Ảnh hưởng của chu kì chuyển đổi tiền đến khả năng sinh lời trong các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam

Chu kì chuyển đổi tiền là một trong những chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá hiệu quả quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp. Bài viết này thực hiện đánh giá ảnh hưởng của chu kì chuyển đổi tiền đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Bài viết thu thập dữ liệu không cân bằng trên báo cáo tài chính của 1.531 doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến 2022.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Ảnh hưởng của chu kì chuyển đổi tiền đến khả năng sinh lời trong các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam Ảnh hưởng của chu kì chuyển đổi tiền đến khả năng sinh lời trong các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam Nguyễn Thị Xuân Hồng Đại học Công nghiệp Hà Nội, Việt Nam Ngày nhận: 12/03/2024 Ngày nhận bản sửa: 10/07/2024 Ngày duyệt đăng: 11/07/2024 Tóm tắt: Chu kì chuyển đổi tiền là một trong những chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá hiệu quả quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp. Bài viết này thực hiện đánh giá ảnh hưởng của chu kì chuyển đổi tiền đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Bài viết thu thập dữ liệu không cân bằng trên báo cáo tài chính của 1.531 doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến 2022. Sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) để kiểm định ảnh hưởng của chu kì chuyển đổi tiền cùng một số biến kiểm soát đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp, kết quả cho thấy chu kì chuyển đổi tiền ảnh hưởng đến chỉ tiêu khả năng sinh lời theo chiều hướng tỉ lệ nghịch; các biến kiểm soát ảnh hưởng đến chỉ tiêu khả năng sinh lời theo chiều hướng khác nhau và ở mức ý nghĩa khác nhau. Dựa trên kết quả nghiên cứu này, tác giả đã đề xuất một số khuyến nghị nhằm rút ngắn thời gian quay vòng hàng tồn kho, tăng cường thu hồi các khoản phải thu và quản trị tốt khoản phải trả người bán. The impact of the cash conversion cycle on profitability in listed enterprises in Vietnam Abstract: The cash conversion cycle is one of the indicators used to evaluate the efficiency of working capital management in the enterprise. This article researches the impact of the cash conversion cycle on business profitability. The article collected unbalanced data on the financial statements of 1,531 listed enterprises in Vietnam in the period 2015-2022. The author used the generalized least squares method (GLS) to test the impact of the cash conversion cycle and some control variables on the profitability of listed enterprises. The results show that the cash conversion cycle affects all three profitability indicators in an inversely proportional direction; some control variables affect profitability indicators in different directions and at different levels of significance. Based on the results, the author had some recommendations to shorten the inventory turnover time, receivables turnover time and manage the payable well, therefore, improving profitability in listed enterprises in Vietnam. Keywords: Cash conversion cycle, Profitability, Vietnamese listed enterprises Doi: 10.59276/JELB.2024.10.2690 Nguyen, Thi Xuan Hong Email: nguyenthixuanhong@haui.edu.vn Hanoi University of Industry, VietnamTạp chí Kinh tế - Luật & Ngân hàng © Học viện Ngân hàngSố 270- Năm thứ 26 (11)- Tháng 10. 2024 48 ISSN 3030 - 4199 NGUYỄN THỊ XUÂN HỒNG Từ đó nâng cao khả năng sinh lời trong các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam. Từ khóa: Chu kì chuyển đổi tiền, Khả năng sinh lời, Doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam.1. Giới thiệu vấn đề lưu động là bài toán rất được quan tâm, bởi lẽ khi quản trị tốt vốn lưu động, trong đóMột nguồn tài chính vững mạnh là điều quản lý CCC tốt giúp doanh nghiệp giảmquan trọng đối với các doanh nghiệp, nó thiểu rủi ro về thanh khoản và rủi ro tínkhông chỉ để doanh nghiệp tồn tại mà còn dụng, gia tăng niềm tin cho các nhà đầu tư.để doanh nghiệp phát triển một cách bền Từ đó có thể nâng cao khả năng sinh lờivững. Theo Yilmaz & Acar (2019), quản cho doanh nghiệp. Các nghiên cứu đi trướclý tài chính của công ty chịu trách nhiệm đã cho thấy ảnh hưởng tích cực của quảnvề hai vấn đề cơ bản gồm quyết định đầu trị vốn lưu động đến các chỉ tiêu khả năngtư và tài trợ dài hạn và quyết định tài chính sinh lời trong các doanh nghiệp ở Việtngắn hạn. Mặc dù các quyết định dài hạn Nam như nghiên cứu của Tô và Nguyễnlà rất quan trọng cho sự thành công nhưng (2015), Dương và Trần (2018), Van vàcác quyết định về vốn lưu động cũng rất cộng sự (2019), Bùi (2022)… Nhưng hầuquan trọng đối với sự tồn tại của công ty. hết các nghiên cứu đều xem xét CCC cùngLancaster và Stevens (1996) đã chỉ ra rằng với các nhân tố khác cùng đo lường việcviệc quản trị hàng ngày tài sản và nợ ngắn quản trị vốn lưu động mà ít đặt nó để xemhạn của công ty đóng một vai trò quan trọng xét một cách riêng lẻ đến khả năng sinh lờitrong việc nâng cao hiệu quả tài chính của của doanh nghiệp hoặc xem xét mối quandoanh nghiệp, nhân tố quan trọng trong sự hệ này trong một vài ngành riêng lẻ. Thêmthành công của doanh nghiệp. Các khoản vào đó, sự ảnh hưởng của CCC đến khảmục vốn lưu động chủ yếu gồm tiền, các năng sinh lời của vốn đầu tư hầu như chưakhoản đầu tư ngắn hạn, các khoản phải thu, được xem xét, đánh giá.phải trả và hàng tồn kho. Việc quản trị vốn Bài viết này đánh giá sự ảnh hưởng củalưu động có thể có tác động đáng kể đến chỉ tiêu CCC với tỷ suất sinh lời bao gồmcả tính thanh khoản và lợi nhuận của công tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA), tỷ suấtty (Shin và Soenen, 1998). Trong số các sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷchỉ số để quản trị vốn lưu động thì chu kỳ suất sinh lời của v ...