Ảnh hưởng của dòng tiền đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam bằng mô hình tác động cố định

Bài báo nghiên cứu ảnh hưởng của dòng tiền đến hiệu quả hoạt động của các công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2009 -2018. Kết quả ước lượng hồi quy dữ liệu bảng, với mô hình tác động cố định (Fixed effects) cho thấy, dòng tiền có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của công ty. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra quy mô công ty và tỷ lệ nợ có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Ảnh hưởng của dòng tiền đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam bằng mô hình tác động cố định P-ISSN 1859-3585 E-ISSN 2615-9619 ECONOMICS - SOCIETY ẢNH HƯỞNG CỦA DÒNG TIỀN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM BẰNG MÔ HÌNH TÁC ĐỘNG CỐ ĐỊNH EFFECTS OF CASH FLOW ON THE PERFORMANCE OF NON-FINANCIAL COMPANIES LISTED ON VIETNAM'S STOCK MARKET USE THE FIXED EFFECTS MODEL Trương Thị Thu Hương ty cạnh tranh trên thị trường. Ngoài ra, hiệu quả hoạt động TÓM TẮT cũng là một tiêu chí được các nhà đầu tư xem xét khi quyết Bài báo nghiên cứu ảnh hưởng của dòng tiền đến hiệu quả hoạt động của định mua bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Do các công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đó, các nhà quản lý luôn cố gắng tìm ra các biện pháp đoạn 2009 - 2018. Kết quả ước lượng hồi quy dữ liệu bảng, với mô hình tác động nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động. Vì vậy, việc nghiên cứu cố định (Fixed effects) cho thấy, dòng tiền có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả để tìm ra các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động hoạt động của công ty. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra quy mô công kinh doanh của công ty là chủ đề được nhiều học giả bàn ty và tỷ lệ nợ có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động. Ngược lại, tốc độ luận trong tài chính doanh nghiệp. Một trong các yếu tố đó tăng trưởng tài sản và cơ hội đầu tư có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt là dòng tiền. động. Từ đó tác giả đã đưa ra một số khuyến nghị cho doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty. Dòng tiền là sự chuyển động ra, vào của luồng tiền trong công ty hay đơn vị nào đó, trong một khoảng thời Từ khóa: Dòng tiền; hiệu quả hoạt động; thị trường chứng khoán, cơ hội đầu tư. gian nhất định. Đối với mỗi công ty, dòng tiền được ví như ABSTRACT máu chảy trong cơ thể và việc quản trị dòng tiền có thể quyết định sự sống còn của công ty. Dòng tiền giữ vai trò The paper study the effects of cash flow on the performance of non-financial quan trọng, ảnh hưởng tới các quyết định kinh tế companies listed on Vietnam's stock market for the period of 2009-2018. The của doanh nghiệp, bởi vì mục tiêu của các doanh nghiệp stuty use the fixed effects model, with panel data. The results show that cash hay cơ sở kinh doanh nào là tạo ra được dòng tiền dương, flow has a positive effect on the performance of the business. In addition, the tức là dòng tiền vào lớn hơn dòng tiền ra. Việc quản lý tốt results also indicate that the size of the business and the debt ratio have a dòng tiền sẽ giúp công ty đáp ứng được nhu cầu tài chính negative impact on the performance of the business. In contrast, asset growth để mở rộng, phát triển kinh doanh, tận dụng tối đa các cơ and investment opportunities have a positive effect on business performance. hội kinh doanh, đồng thời giảm thiểu chi phí, nâng cao From which, the author highlighted some recomemdations for manager to hiệu quả hoạt động. Một số nghiên cứu thực nghiệm trên improve operational efficiency. thế giới và Việt Nam đã được thực hiện nhằm đánh giá ảnh Keywords: Cash flow; operational efficiency; stock market; investment opportunities. hưởng của dòng tiền đến hiệu quả hoạt động. Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu chưa thống nhất và có sự khác nhau. Vì Trường Đại học Thủy Lợi vậy, bài báo này được thực hiện nhằm làm rõ ảnh hưởng Email: truongthuhuong2703@gmail.com của dòng tiền đến hiệu quả hoạt động của các công ty phi Ngày nhận bài: 20/01/2020 tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Ngày nhận bài sửa sau phản biện: 25/6/2020 Nam. Từ đó, cung cấp các thông tin hữu ích cho nhà quản Ngày chấp nhận đăng: 25/4/2021 lý khi quản lý dòng tiền góp phần nâng cao hiệu quả quả ...