Áp dụng nghiệp vụ thị trường mở trong chính sách tiền tệ tại Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - 3

Ba là, việc hoàn thiện các văn bản pháp lý cho hoạt động Nghiệp vụ thị trường mở phù hng Nghiệp vụ thị trường mở phù h hoạt động của thị trường được thông suốt. Việc lắp đặt các trang thiết bị, thiết kế chương trình phần mềm phục vụ cho hoạt động của Nghiệp vụ thị trường mở đã được thực hiện khẩn trương, tạo điều kiện cho các giao dịch diễn ra trôi chảy, đảm bảo đúng quy chế, quy trình an toàn. Bốn là, công tác điều hành, tổ chức Nghiệp vụ thị trường mở luôn...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Áp dụng nghiệp vụ thị trường mở trong chính sách tiền tệ tại Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - 3 Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com h iện chủ trương kích cầu của chính phủ, thúc đẩy sản xuất, nâng cao sức mua của xã hội. Ba là, việc hoàn thiện các văn b ản pháp lý cho hoạt động Nghiệp vụ thị trư ờng mở phù hng Nghiệp vụ th ị trường mở phù h hoạt động của thị trường được thông suốt. Việc lắp đ ặt các trang thiết bị, thiết kế chương trình phần mềm phục vụ cho hoạt động của Nghiệp vụ thị trường mở đã được thực hiện khẩn trương, tạo điều kiện cho các giao d ịch diễn ra trôi chảy, đảm bảo đúng quy chế, quy trình an toàn. Bốn là, công tác điều h ành, tổ chức Nghiệp vụ thị trường mở luôn thực hiện đúng quy đ ịnh, anh toàn và đã dần bám sát được tình hình diễn biến thị trường về vốn khả dụng và lãi suất. Năm là, doanh số hoạt động không ngừng tăng lên, đ iều này th ể hiện tính ưu việt của th ị trường mở trong việc sử dụng nguồn vốn của các tổ chức tín dụng. Sáu là,trong th ời gian vừa qua, các th ành viên tham gia và trúng thầu chủ yếu là các NHTM quốc doanh, những lãi su ất trúng thầu tại các phiên giao dịch Nghiệp vụ thị trường mở đ ã phần n ào phản ánh lãi suất trên thị trư ờng biến động lãi suất hình thành qua đấu thầu Nghiệp vụ thị trư ờng mở giữa các phiên đấu thầu ngày càng thu h ẹp, thể h iện sự ổn định dần của thị trường. Bảy là, công tác thông tin, tuyên truyền, tập huấn về hoạt động Nghiệp vụ thị trường m ở NHNN về phổ biến Nghiệp vụ thị trường mở lên các phương tiện thông tin đại chúng bước đầu đã có những chuyển động tốt. Qua hơn 2 năm triển khai thực hiện, hoạt động Nghiệp vụ thị trường mở đ ã đ ạt được các kết quả rất khả quan, tuy nhiên th ị trường mở vẫn bộc lộ 1 số hạn chế nhất đ ịnh, đó là: Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Th ứ nhất, hoạt động Nghiệp vụ thị trường mở là một hoạt động ho àn toàn mới n ên 1 số TCTD vẫn còn nhiều bỡ ngỡ khi tham gia giao dịch. Nghiệp vụ thị trường mở ra đời trong điều kiện nền kinh tế còn đang ở trình độ phát triển thấp và ch ưa ổn đ ịnh, th ị trường tài chính và th ị trường tiền tệ chưa phát triển, môi trường hoạt động của các tổ chức tín dụng còn chứa đựng nhiều rủi ro. Th ứ hai, hoạt động của th ị trường mở chưa thực sự sôi động. Thể hiện trong mỗi phiên giao d ịch của thị trường mở chỉ có từ 1 đến 4 thành viên tham gia, chiếm tỷ lệ thấp (15%) so với tổng số thành viên tham gia Nghiệp vụ thị trường mở và chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng số tổ chức tín dụng. Các th ành viên tham gia th ị trường mở chủ yếu là các NHTM NN. Nguyên nhân là do lượng hàng hoá mà chủ yểu là tín phiếu kho bạc tập trung chủ yếu ở các NH này. Các tổ chức tín dụng khác nhìn chung không có đủ đ iều kiện cạnh tranh tại các phiên đ ấu thầu trên th ị trường sơ cấp và thứ cấp. Do vậy trong các phiên giao d ịch của thị trường mở gần như không có một NHTM cổ phần nào tham gia. Các ngân hàng TMCP ít tham gia thị trường sơ cấp đấu thầu tín phiếu kho b ạc vì ít có vốn nh àn rỗi hoặc vốn nh àn rỗi với thời hạn ngắn trong khi đó thời hạn của tín phiếu kho bạc hiện nay chỉ duy nhất một loại kỳ hạn 364 ngày. Đồng thời do lãi suất huy động vốn của các NH này thư ờng là cao hơn so với lãi suất huy đ ộng vốn của NHTM NN. Mặt khác trong các phiên đ ấu thầu tín phiếu kho bạc là đấu thầu lãi suất với cơ chế Bộ tài chính chỉ đạo lãi su ất cho từng phiên đ ấu thầu, do vậy lãi suất trúng thầu trong các phiên chưa ph ản ánh lãi suất thị trường m à thường là th ấp hơn lãi suất thị trư ờng. Trong khi các NHTM NN thường có vốn dư thừa, để kinh doanh có h iệu quả các ngân hàng này ch ấp nhận cả mức lãi suất thấp của tín phiếu, trái phiếu kho b ạc còn cao hơn lãi suất tiền gửi tại NHNN. Tại thị trường mua, bán tín phiếu, các Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com tổ chức tín dụng đ ã n ắm giữ tín phiếu, trái phiếu kho bạc ch ỉ bán ra khi họ thiếu vốn khả dụng hoặc thấy có thể thu lại lợi nhuận h ơn là n ắm giữ tín, trái phiếu. Th ứ ba, hàng hoá còn nghèo nàn không đ a d ạng về chủng loại và thời hạn Luật NHNN quy định chỉ có các loại giấy tờ có giá ngắn hạn mới được giao dịch trên th ị trường mở , do vậy đã giới hạn phạm vi hoạt động của thị trường mở . Cụ thể là sau 2 n ăm hoạt động của thị trư ờng mở , NHNN đã đưa vào thị trư ờng mở chủ yếu là 2 công cụ: Tín phiếu kho bạc và tín phiếu NHNN, kỳ hạn của các công cụ này đã được thay đổi trong phạm vi từ 60 ngày đến 364 ngày. Tuy vậy các công cụ khác như chứng chỉ tiền gửi, thương phiếu, chấp phiếu ngân h àng vẫn ch ưa được đưa vào giao dịch trên th ị trường mở. Th ứ tư, các TCTD vẫn chưa quan tâm đúng mức đ ến công tác đ ào tạo đội ngũ cán bộ nghiệp vụ trực tiếp, chuuyên sâu thực hiện Nghiệp vụ thị trường mở. Việc đầu tư trang thiết bị, kỹ thuật phục vụ cho Nghiệp vụ thị trường mở còn nhiều bất cập, mặt khác, do các TCTD hiện nay chỉ quan tâm đ ến các nghiệp vụ kinh doanh truyền thống, chưa có thói quen kinh doanh trên thị trường tiền tệ, điển hình là thông qua Nghiệp vụ thị trường mở chẳng hạn khi thiếu vốn khả dụng, các TCTD lại mang tín phiếu đến NHNN đ ể xin chiết khấu, hoặc xin vay vố ...