Bài giảng Kinh doanh ngoại hối: Chương 7 - Trần Thị Hà Trang

Chương 7 "Nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ" trong bài giảng Kinh doanh ngoại hối giới thiệu đến các bạn những nội dung về quyền chọn mua và quyền chọn bán tiền tệ, quy ước đồng tiền mua bán, quyền chọn kiểu Mỹ và kiểu Châu âu, ứng dụng của hợp đồng quyền chọn đối với khoản phải thu,...Đây là tài liệu tham khảo hữu ích cho các bạn đang học chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Kinh doanh ngoại hối: Chương 7 - Trần Thị Hà Trang Nghiệp vụquyền chọn tiền tệ KHÁI NIỆM2  Xét từ giác độ người mua hợp đồng: Hợp đồng quyền chọn tiền tệ là một công cụ tài chính, ü cho phép người mua hợp đồng có quyền (chứ không phải nghĩa vụ), ü mua hoặc bán một đồng tiền này với một đồng tiền khác tại tỷ giá cố định đã thoả thuận trước ü tại một ngày xác định trong tương lai, hoặc trong 1 khoảng thời gian nhất định từ ngày ký hợp đồng cho đến một ngày xác định trong tương lai QUYỀN CHỌN MUA VÀ QUYỀN3 CHỌN BÁN TIỀN TỆ  Hợp đồng quyền chọn mua tiền tệ là hợp đồng trong đó người mua hợp đồng có quyền mua một đồng tiền nhất định  Hợp đồng quyền chọn bán tiền tệ là hợp đồng trong đó người mua hợp đồng có quyền bán một đồng tiền nhất định Ví dụ4  Ví dụ 1: Công ty NK mua hợp đồng quyền chọn mua USD và thanh toán bằng VND tại một tỷ giá nhất định và trong khoảng thời gian nhất định  Ví dụ 2: Công ty XK mua hợp đồng quyền chọn bán USD và nhận VND tại một tỷ giá QUY ƯỚC ĐỒNG TIỀN MUA5 BÁN  VÍ DỤ 1  VÍ DỤ 2 Mua HĐ quyền chọn Mua HĐ quyền chọn mua USD, nghĩa là bán USD, nghĩa là mua HĐ quyền chọn mua HĐ quyền chọn bán VND mua VND Quy ước: quyền chọn mua hay quyền chọn bán tiền tệ là việc mua hay bán đồng tiền yết giá CÁC BÊN THAM GIA GIAO6 DỊCH QUYỀN CHỌN MUA NGƯỜI BÁN HĐ NGƯỜI MUA HĐ QUYỀN CHỌN MUA QUYỀN CHỌN MUA (NGƯỜI NẮM GIỮ HĐ) - Nhận phí quyền chọn - Trả phí quyền chọn - Nếu người mua thực - Có quyền mua hay hiện HĐ (tức là mua C) không mua đồng C thì người bán phải bán C CÁC BÊN THAM GIA GIAO DỊCH (tt)7 QUYỀN CHỌN BÁN NGƯỜI MUA HĐ NGƯỜI BÁN HĐ QUYỀN CHỌN BÁN QUYỀN CHỌN BÁN - Trả phí quyền - Nhận phí quyền chọn chọn - Nếu người mua thực - Có quyền bán hay hiện HĐ (tức là bán C) không bán đồng C thì người bán phải mua C QUYỀN CHỌN KIỂU MỸ8 VÀ KIỂU CHẤU ÂU q Quyền chọn kiểu Châu Âu: cho phép thực hiện giao dịch tại thời điểm hợp đồng đáo hạn q Quyền chọn kiểu Mỹ: cho phép thực hiện quyền chọn vào những ngày làm việc hợp pháp trong thời gian hiệu lực của hợp đồng => Trong học phần này, khi nói đến quyền chọn tiền tệ, hàm ý là quyền chọn kiểu Châu Âu, trừ khi nói rõ đó là quyền chọn kiểu Mỹ Ví dụ 1 Một nhà kinh doanh Mỹ nắm giữ quyền chọn mua 50,000GBP 3 tháng tại mức tỷ giá quyền chọn là 1GBP = 1,7100 USD. Nếu phí quyền chọn là USD0,03/1 GBP, tính thu nhập ròng của nhà kinh doanh nếu tỷ giá giao ngay sau 3 tháng Se là 1,6900; 1,7200; 1,7340; 1,7600. Nhà kinh doanh hòa vốn ở mức tỷ giá nào? Vẽ đồ thị tuyến lãi lỗ của hợp đồng quyền chọn? Gọi K là tỷ giá thực hiện quyền chọnSe là tỷ giá giao ngay tại thời điểm điểm đến hạn sau3 thángq Ví dụ 2 Một nhà kinh doanh Mỹ nắm giữ quyền chọn bán 50,000GBP 3 tháng tại mức tỷ giá quyền chọn là 1GBP = 1,7100 USD. Nếu phí quyền chọn là USD0,03/1 GBP, tính thu nhập ròng của nhà kinh doanh nếu tỷ giá giao ngay sau 3 tháng Se là 1,6900; 1,7200; 1,7340; 1,7600. Nhà kinh doanh hòa vốn ở mức tỷ giá nào? Vẽ đồ thị tuyến lãi lỗ của hợp đồng quyền chọn? Gọi K là tỷ giá thực hiện quyền chọnSe là tỷ giá giao ngay tại thời điểm điểm đến hạn sau3 thángqVí dụ 3 Một nhà kinh doanh nắm giữ một quyền chọn mua và một quyền chọn bán GBP như sau: Số tiền: GBP100.000 Phí quyền chọn mua: USD 0,01 Phí quyền chọn bán: USD 0,008 Tỷ giá quyền chọn mua: GBP/USD = 1,7000 Tỷ giá quyền chọn bán: GBP/USD = 1,7000 Tính thu nhập ròng của người mua quyền chọn mua, mua quyền chọn bán và mua QC mua và mua QC bán tại tỷ giá: 1,6500; 1,6930; 1,6900; 1,7100; 1,7400; 1,7150;Ví dụ 4 Một nhà kinh doanh BÁN một quyền chọn mua và BÁN một quyền chọn bán GBP như sau: Số tiền: GBP100.000 Phí quyền chọn mua: USD 0,01 Phí quyền chọn bán: USD 0,008 Tỷ giá quyền chọn mua: GBP/USD = 1,7000 Tỷ giá quyền chọn bán: GBP/USD = 1,7000 Tính thu nhập ròng của người BÁN quyền chọn mua, BÁN quyền chọn bán và BÁN QC mua và BÁN QC bán tại tỷ giá: 1,6500; 1,6930; 1,6900; 1,7100; 1,7400; 1,7150; Vẽ đồ thị lãi/lỗ của ...