Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 3.2 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt

Bài giảng "Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 3.2 - Cấu trúc của thị trường tài chính" được biên soạn bao gồm các nội dung chính sau: Phương thức luân chuyển vốn; Thị trường Tiền tệ; Thị trường chứng khoán phái sinh;... Mời các bạn cùng tham khảo bài giảng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 3.2 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Căn cứ vào phương thức luân chuyển • TT trực tiếp (direct market) vốn • TT gián tiếp (indirect market) • TT nợ (Debt market) Căn cứ vào tính chất hoàn trả • TT cổ phiếu (Equity Market) • TT sơ cấp (Primary market) Căn cứ vào mục đích hoạt động • TT thứ cấp (Secondary Market) • TT tiền tệ (Money Market) Căn cứ vào thời hạn luân chuyển • TT Vốn ( Capital Market) • TT tập trung (Exchange) Căn cứ vào phương thức tổ chức • TT phi tập trung (OTC) • TT tài chính phái sinh (Derivatives Căn cứ vào nguồn gốc market) 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 14 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 3.2.1. Căn cứ vào phương thức luân chuyển vốn Thị trường Trực tiếp: Là kênh dẫn vốn trong đó vốn được dẫn trực tiếp từ người sở hữu vốn sang người sử dụng vốn Thị trường Gián tiếp: Là kênh dẫn vốn trong đó vốn từ người sở hữu sang người sử dụng thông qua các trung gian tài chính 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 15 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 3.2.2. Căn cứ vào tính chất hoàn trả Thị trường Nợ Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công cụ nợ (các món vay như trái phiếu hay vay từ ngân hàng) Thị trường Cổ phiếu (vốn cổ phần) Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán cổ phiếu của các công ty cổ phần 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 16 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tiêu chí Thị trường Nợ Thị trường cổ phiếu (vốn cổ phần) Mối quan hệ giữa chủ thể phát Mối quan hệ tín dụng Mối quan hệ đồng sở hữu hành và nhà đầu tư Thu nhập Được biết trước Không biết trước Thời hạn Được biết trước Không biết trước Độ rủi ro Thấp Cao Tính hấp dẫn Ưa thích sự an toàn Ưa thích mạo hiểm 12/9/2021 17 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 3.2.3. Phân loại theo mục đích hoạt động Thị trường Sơ cấp (cấp 1) Là thị trường tài chính, tại đó các chứng khoán mới (lần đầu) được các nhà phát hành bán cho các khách hàng đầu tiên, và do vậy thị trường này còn được gọi là thị trường phát hành Thị trường Thứ cấp (cấp2) Là thị trường tài chính, tại đó các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp được mua đi bán lại, làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 18 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tiêu chí Thị trường Sơ cấp Thị trường Thứ cấp Số lượng Ít Đông đảo chủ thể tham gia Phạm vi Nhỏ Rộng Cung cấp vốn trực tiếp Không cung cấp vốn trực tiếp cho chủ thể phát Chức năng cho chủ thể huy động hành mà chỉ giúp luân chuyển quyền sở hữu vốn giữa những người nắm giữ công cụ tài chính Mối quan hệ giữa 2 Tạo hàng hóa Định giá và làm tăng tính lỏng cho các công cụ thị trường tài chính → Thúc đẩy việc phát hành và tăng quy mô trên thị trường sơ cấp 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Mối quan hệ giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 3.2.4. Căn cứ vào thời hạn luân chuyển Thị trường Tiền tệ Là thị trường phát hành và giao dịch những chứng khoán ngắn hạn có thời hạn dưới một năm Thị trường Vốn Là thị trường mua bán các chứng khoán dài hạn, có thời hạn trên một năm 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 21 3.2. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tiêu chí Thị trường Tiền tệ Thị trường Vốn Thời hạn Ngắn hạn Trung – dài hạn Chủ thể Hộ gia đình, doanh nghiệp, chính phủ, các trung Hộ gia đình, doanh nghiệp, chính phủ, các tham gia gian tài chính, NHTW… trung gian tài chính, NHTW… Tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN, thương Cổ phiếu, trái phiếu, CDs trung – dài hạn, Hàng hóa phiếu, CDs ngắn hạn, hối phiếu được ngân hàng tín dụng trung và dài hạn chấp nhận, tín dụng ngắn hạn Đặc trưng Thời hạn ngắn, tính thanh khoản cao, rủi ro thấp, Thời hạn dài, tính thanh khoản thấp, rủi ro hàng hóa ít biến động về giá, lợi nhuận thấp cao, biến động về giá, lợi nhuận cao Đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn: tiêu dùng trước Đáp ứng nhu cầu vốn trung – dài hạn: đầu tư Chức năng mắt của gia đình, vốn lưu động của doanh dự án, đầu tư TSCĐ của doanh nghiệp nghiệp… Tổ chức thị Dealer, phị tập trung ...