Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ - Chương 3: Thị trường tài chính

Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ Chương 3: Thị trường tài chính trình bày chức năng của thị trường tài chính, cấu trúc của thị trường tài chính, thị trường tiền tệ và thị trường vốn, thị trường tài chính Việt Nam hiện nay.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ - Chương 3: Thị trường tài chính Chương 3 TH TRƯ NG TÀI CHÍNH 1 I. Ch c năng c a th trư ng tài chính Dòng v n t ngư i ti t ki m t i ngư i đi vay qua 2 con đư ng: - Tài chính tr c ti p - Tài chính gián ti p Th trư ng tài chính đóng vai trò ch đ o đ i v i tài chính tr c ti p 2 Tài chính gián ti p V n V n Trung gian tài chính Ngư i cho vay Ngư i đi vay (ngư i ti t ki m) (ngư i s d ng) 1. H gia đình Th trư ng 1. H gia đình 2. Hãng kinh doanh tài chính 2. Hãng kinh doanh 3. Chính ph 3. Chính ph 4. Nư c ngoài 4. Nư c ngoài Tài chính tr c ti p 3 1.1 Ch c năng c a th trư ng tài chính TTTC thúc đ y vi c tích lu và t p trung v n đ xây d ng cơ s v t ch t k thu t c a n n kinh t TTTC giúp vi c s d ng v n có hi u qu hơn Ho t đ ng c a TTTC t o đi u ki n thu n l i cho vi c th c hi n chính sách m c a, c i cách kinh t T o đi u ki n đ ngân hàng Trung ương th c hi n ho t đ ng th trư ng m 4 II. Ch th c a th trư ng tài chính 2.1 Ch th đi vay Chính ph Các công ty Các h gia đình 5 II. Ch th c a th trư ng tài chính (ti p) 2.2. Ch th cho vay Các h gia đình Các công ty Chính ph 6 III. C u trúc c a th trư ng tài chính 3.1 Th trư ng n và th trư ng v n c ph n Th trư ng n Là nơi mua bán các công c n như trái khoán hay kho n vay có th ch p Th trư ng v n c ph n Là nơi di n ra các ho t đ ng mua và bán c phi u 7 3.2 Th trư ng c p m t và th trư ng c p hai Th trư ng c p m t Là nơi di n ra vi c mua bán ch ng khoán đang phát hành hay ch ng khoán m i Th trư ng c p hai Là th trư ng mua bán l i nh ng ch ng khoán đã phát hành 8 Th trư ng c p hai (ti p) * Ch c năng c a th trư ng c p hai - Làm cho các công c tài chính có tính thanh kho n cao hơn - Xác đ nh giá c a ch ng khoán mà công ty phát hành bán th trư ng c p 1 * Các cách t ch c th trư ng c p 2 - T ch c các s giao dich - Th trư ng OTC 9 3.3 Th trư ng ti n t và th trư ng v n Th trư ng ti n t Là th trư ng tài chính trong đó ch mua bán nh ng công c ng n h n (kỳ h n thanh toán dư i 1 năm) như: trái phi u, tín phi u, ch ng ch ti n g i…. Th trư ng v n Là th trư ng trong đó ch mua bán các công c vay n dài h n như: c phi u, trái phi u… 10 3.4 Các công c c a th trư ng tài chính Công c c a th trư ng ti n t a. Tín phi u kho b c - Công c vay n c a chính ph - Là công c có tính l ng nh t - Kỳ h n 3, 6, 12 tháng - Lãi su t c đ nh (tr đ nh kỳ ho c dư i hình th c bán th p hơn m nh giá) - Hoàn tr g c vào cu i kỳ 11 Công c c a th trư ng ti n t (ti p) b. Gi y ch ng nh n ti n g i c a ngân hàng (CD) - Là công c vay n do ngân hàng thương m i bán cho ngư i g i ti n - Lãi su t c đ nh - Hoàn tr g c vào cu i kỳ - Trư c 1961 CD là không th bán l i và ph i ch u ph t đ hoàn tr trư c kỳ h n 12 Công c c a th trư ng ti n t (ti p) c. Thương phi u Là công c vay n ng n h n do các ngân hàng l n và các công ty n i ti ng phát hành d. H i phi u đư c ngân hàng ch p nh n Là văn b n h a h n thanh toán do 1 công ty phát hành và đư c ngân hàng đóng d u “đã ch p nh n” lên đó 13 Các công c trên thi trư ng v n a. C phi u - Là trái quy n v v n đ i v i thu nh p ròng và tài s n c a m t công ty - Có 2 lo i c phi u: + C phi u thư ng - Thu nh p không c đ nh - Th giá c phi u r t d bi n đ ng + C phi u ưu đãi - Thu nh p c đ nh - Th giá c phi u ph thu c vào s thay đ i c a lãi su t trái phi u kho b c và tình hình tài chính c a công ty 14 Các công c trên thi trư ng v n (ti p) b. Vay th ch p Là các kho n ti n cho các cá nhân ho c các công ty kinh doanh vay đ đ u tư vào công trình ki n trúc, nhà, đ t đai đư c dùng làm v t th ch p cho các món vay. c. Trái khoán công ty Là lo i trái khoán dài h n, do các công ty phát hành v i lãi su t cao đ huy đ ng lư ng v n l n trong th i gian ng n d. Ch ng khoán chính ph Là các công c vay n do chính ph phát hành như: trái phi u kho b c, công trái… 15 Công c tài chính phái sinh - H p đ ng kỳ h n (Forward contract) - H p đ ng tương lai (Future contract) - Quy n ch n (Options) - Hoán đ i (Swap) 16 *H p đ ng tương lai và h p đ ng kỳ h n - Gi ng nhau: Đ u là h p đ ng mua (bán) m t s lư ng nh t đ nh tài s n cơ s m t th i đi m xác đ nh trong tương lai theo m t m c giá xác đ nh t i th i đi m l p h p đ ng. VD: ngày 21/01/1996 A ký m t h p đ ng kỳ h n mua c a B ba t n g o v i th i đi m giao hàng là 21/04/1996 v i m c giá tính theo th i đi m hi n t i (21/01/1996) là $600/t n. 17 - Khác nhau: H p đ ng kỳ h n H p đ ng tương lai -Không đư c chu n hoá, -Là h ...