Bài giảng Mô hình tài chính: Chương 2 - ThS. Bùi Ngọc Toản

Chương 2 giới thiệu về mô hình lập kế hoạch tài chính và định giá doanh nghiệp. Chương này trình bày các nội dung chính sau: Lập mô hình kế hoạch tài chính, sử dụng mô hình báo cáo tài chính để định giá doanh nghiệp. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Mô hình tài chính: Chương 2 - ThS. Bùi Ngọc Toản NỘI DUNG CHÍNH  Lập mô hình kế hoạch tài chính (KHTC) CHƯƠNG 2  Tổng quan  Các mô hình KHTC vận hành như thế nào: lý thuyết và minh họa  Dòng tiền tự do: đo lường khả năng tạo tiền mặt từ hoạt Mô hình lập kế hoạch tài chính động của DN  Sử dụng dòng tiền tự do để định giá DN và cổ phần và định giá doanh nghiệp  Phân tích độ nhạy  Nợ là hạng mục cân đối Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Email: buitoan.hui@gmail.com Bài giảng môn: Mô hình tài chính Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản NỘI DUNG CHÍNH  Sử dụng mô hình BCTC để định giá doanh nghiệp  Một cái nhìn tổng quan  Định giá VDEC  Xây dựng một mô hình tài chính  Dòng tiền tự do – FCF cho VDEC  Chi phí sử dụng vốn bình quân của VDEC  Định giá và phân tích độ nhạy  Kết luận Bài giảng môn: Mô hình tài chính Bài giảng môn: Mô hình tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Tổng quan Các mô hình kế hoạch tài chính vận hành như thế nào? Ví dụ 2.1: Dự đoán các BCTC cho một DN sau: Thảo luận: 1. Lập mô hình kế hoạch tài chính là gì? 2. Tác dụng của việc lập mô hình kế hoạch tài chính ? 3. Tại sao lại lập mô hình kế hoạch tài chính trên excel? Bài giảng môn: Mô hình tài chính Bài giảng môn: Mô hình tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Các mô hình kế hoạch tài chính vận hành như thế nào? Các mô hình kế hoạch tài chính vận hành như thế nào? Ví dụ 2.1: Dự đoán các BCTC cho một DN sau: Ví dụ 2.1: Tính tương tự cho các năm 2, 3, 4, 5,…? Bài giảng môn: Mô hình tài chính Bài giảng môn: Mô hình tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Các mô hình kế hoạch tài chính vận hành như thế nào? Dòng tiền tự do Ví dụ 2.1: Dòng tiền tự do (FCF) là lưu lượng tiền mặt được tạo ra Lưu ý: Để đảm bảo mô hình bảng tính của bạn có thể tính toán được, từ hoạt động của doanh nghiệp mà không cần đến nguồn chọn Tools / Options / Calculation và click Iteration. Hộp thoại tài trợ nào – là cách đo lường tốt nhất tiền mặt đã được hiện ra như sau: tạo ra từ hoạt động của doanh nghiệp như thế nào. Bài giảng môn: Mô hình tài chính Bài giảng môn: Mô hình tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Dòng tiền tự do Dòng tiền tự do Xác định dòng tiền tự do OCF Lợi nhuận sau thuế + Khấu hao + Thanh toán lãi vay sau thuế (ròng) - Gia tăng trong tài sản lưu động + Gia tăng trong nợ ngắn hạn - Gia tăng trong nguyên giá tài sản cố định Bài giảng môn: Mô hình tài chính Bài giảng môn: Mô hình tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản Sử dụng dòng tiền để định giá doanh nghiệp và cổ phần Sử dụng dòng tiền để định giá doanh nghiệp và cổ phần  TH1: Dòng tiền phát sinh vào thời điểm cuối năm: Chúng ta có thể sử dụng công thức định giá sau ...