Bài giảng môn học Tài chính doanh nghiệp 3: Chương 3 - Đại học Công nghệ TP. HCM

Bài giảng môn học "Tài chính doanh nghiệp 3 - Chương 3: IPO ngân hàng đầu tư và tái tài trợ" cung cấp cho người học các kiến thức: Hoạt động IPO, quá trình phát hành ra công chúng, hoạt động NH đầu tư, chuyển công ty đại chúng thành phi đại chúng, quản trị kỳ hạn nợ, hoạt động tái tài trợ.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng môn học Tài chính doanh nghiệp 3: Chương 3 - Đại học Công nghệ TP. HCM Chương 3 IPO NGÂN HÀNG ĐẦU  TƯ VÀ TÁI TÀI TRỢ Chương 3: NỘI DUNG Hoạt động IPO Quá trình phát hành ra công chúng Hoạt động NH đầu tư Chuyển công ty đại chúng thành phi  đại chúng Quản trị kỳ hạn nợ Hoạt động tái tài trợ 2 3.1 Hoạt động IPO * Phát hành lần đầu ra công chứng (IPO: ):  là việc phát  hành trong đó cổ phiếu của công ty lần đầu tiên được  bán rộng rãi cho công chúng đầu tư. Một công ty cổ  phần sẽ trở thành công ty đại chúng 3 3.1 Hoạt động IPO • Nếu  cổ  phần  được  bán  lần  đầu  cho  công  chúng nhằm tăng vốn thì đó là IPO sơ cấp, còn  khi cổ phần được bán lần đầu từ số cổ phần  hiện hữu thì đó là IPO thứ cấp. 4 3.1 Hoạt động IPO Điệu kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công  chúng Ở các quốc gia đang trong giai đoạn xây dựng  và phát triển thị trường chứng khoán như Việt  Nam, việc đưa ra các tiêu chuẩn cao còn xuất  phát  từ  lý  do  tạo  dựng  niềm  tin  của  các  nhà  đầu tư đối với thị trường chứng khoán  Do thị trường chứng khoán là một khái niệm  khá mới mẻ  5 3.1 Hoạt động IPO Điệu kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công  chúng Do thị trường chứng khoán là một khái niệm  khá mới mẻ. Việc đưa ra các loại hàng hoá có  chất  lượng  cao  sẽ  bước  đầu  tạo  dựng  được  niềm tin cho công chúng vào thị trường chứng  khoán  và  đây  cũng  được  coi  là  một  trong  những biện pháp kích cầu chứng khoán trong  giai đoạn đầu thành lập thị trường. 6 3.1 Hoạt động IPO Điệu kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công  chúng Tiêu  chuẩn  mà  các  công  ty  phải  đáp  ứng  trước  khi  được  phép  phát  hành  chứng  khoán  ra công chúng được chia ra làm hai nhóm các  tiêu chuẩn bao gồm nhóm các tiêu chuẩn định  lượng và nhóm các tiêu chuẩn định tính.  7 3.1 Hoạt động IPO Điệu kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công  chúng Các tiêu chuẩn định lượng;  + Công ty phải có quy mô nhất định; +  Công  ty  phải  hoạt  động  có  hiệu  quả  trong  một  số  năm liên tục trước khi xin phép phát hành ra công chúng; + Tổng giá trị của đợt phát hành phải đạt quy mô nhất  định  + Một tỷ lệ nhất định của đợt phát hành phải được bán  cho một số lượng quy định công chúng đầu tư +  Các  thành  viên  sáng  lập  của  công  ty  phải  cam  kết  nắm một tỷ lệ nhất định vốn cổ phần của công ty trong  một khoảng thời gian quy định.  8 3.1 Hoạt động IPO Điệu kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công  Các tiêu chuẩn định tính: chúng + Các nhà quản lý công ty bao gồm thành viên ban giám  đốc điều hành và hội đồng quản trị phải có trình độ và  kinh nghiệm quản lý công ty + Cơ cấu tổ chức của công ty phải hợp lý và phải vì lợi  ích của các nhà đầu tư.  +  Các  báo  cáo  tài  chính,  bản  cáo  bạch  và  các  tài  liệu  cung  cấp  thông  tin  của  công  ty  phải  có  độ  tin  cậy  cao  nhất.  + Công ty phải có phương án khả thi về việc sử dụng  vốn thu được từ đợt phát hành; + Công ty phải được một hoặc một số các tổ chức bảo  lãnh  phát  hành  đứng  ra  cam  kết  bảo  lãnh  cho  đợt  phát  hành. 9 3.1 Hoạt động IPO Chương II: CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG  CHÚNG • Điều 10. Mệnh giá chứng khoán  • 1.  Chứng  khoán  chào  bán  ra  công  chúng  trên  lãnh  thổ  nước  Cộng  hoà  xã  hội  chủ  nghĩa  Việt Nam được ghi bằng đồng Việt Nam. • 2. Mệnh giá cổ phiếu, chứng chỉ quỹ chào bán  lần  đầu  ra  công  chúng  là  mười  nghìn  đồng  Việt  Nam.  Mệnh  giá  của  trái  phiếu  chào  bán  ra  công  chúng  là  một  trăm  nghìn  đồng  Việt  Nam và bội số của một trăm nghìn đồng Việt  Nam. 10 3.1 Hoạt động IPO Điều  12.  Điều  kiện  chào  bán  chứng  khoán  ra  công  chúng 1.  Điều  kiện  chào  bán  cổ  phiếu  ra  công  chúng  bao  gồm: a)  Doanh  nghiệp  có  mức  vốn  điều  lệ  đã  góp  tại  thời  điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồng Việt Nam  trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán; b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng  ký  chào  bán  phải  có  lãi,  đồng  thời  không  có  lỗ  luỹ  kế tính đến năm đăng ký chào bán; c) Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn  thu  được  từ  đợt  chào  bán  được  Đại  hội  đồng  cổ 11 3.1 Hoạt động IPO Tối  thiểu  20%  vốn  cổ  phần  của  tổ  chức  phát  hành  phải được bán cho trên 100 nhà đầu tư ngoài tổ chức  phát  hành, trường  hợp  vốn  cổ  phần  của  tổ chức  phát  hành  từ  100  tỷ  đồng  trở  lên  thì  tỷ  lệ  tối  thiểu  này  là  15% vốn cổ phần của tổ chức phát hành + Cổ đông sáng lập phải nắm giữ ít nhất 20% vốn cổ  phần của tổ chức phát hành và phải nắm giữ mức này  tối thiểu ba năm kể từ ngày kết thúc việc phát hành + Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo  mệnh giá vượt 10 tỷ đồng thì phải có tổ chức bảo lãnh  phát hành.  Ths Phan Hong Mai, FBF 12 3.1 Hoạt động IPO Việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra thị trường có  một số các ưu điểm nhất định • Tạo hình ảnh đẹp và sự nổi tiếng công ty • Làm tăng giá trị tài sản • Thu hút và duy trì đội ngũ nhân viên giỏi • Xây dựng hệ thống quản lý chuyên nghiệp • Tăng chất lượng và độ chính xác của báo cáo  tài chính 13 3.1 Hoạt động IPO • Tuy nhiên nó cũng có một số nhược điểm • Phân tán quyền sở hữu • Chi phí phát hành cao • Có thể bị rò rỉ thông tin mật • Xây dựn ...