Bài giảng môn học Thị trường tài chính: Chương 5 - TS. Trần Phương Thảo

Nội dung chương này trình bày các vấn đề cơ bản về thị trường phái sinh bao gồm các đặc tính và cơ chế hoạt động của thị trường. Các nội dung cụ thể bao gồm: Giấy đảm bảo quyền mua cổ phần, hợp đồng giao sau và hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi lãi suất.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng môn học Thị trường tài chính: Chương 5 - TS. Trần Phương Thảo 02/01/2014 TÓM TẮT NỘI DUNG • Nội dung chương này trình bày các vấn đề cơ CHƯƠNG 5 bản về thị trường phái sinh bao gồm các đặc tính và cơ chế hoạt động của thị trường. Các nội CÔNG CỤ PHÁI SINH dung cụ thể bao gồmThe chapter includes: - Giấy đảm bảo quyền mua cổ phần - Hợp đồng giao sau và hợp đồng tương lai - Hợp đồng quyền chọn - Hợp đồng hoán đổi lãi suất 1 2 1. KHÁI NIỆM 2.GIAÁY ÑAÛM BAÛO QUYEÀN MUA COÅ PHAÀN 1 KHAÙI NIEÄM a. Quyeàn öu tieân mua tröôùc (Right) laø CK ghi nhaän quyeàn daønh cho caùc coå ñoâng hieän taïi cuûa Laø caùc coâng cuï taøi chính coù nguoàn goác töø chöùng coâng ty coå phaàn, ñöôïc mua tröôùc moät soá löôïng coå phaàn khoaùn vaø coù quan heä chaët cheõ vôùi chöùng khoaùn goác trong ñôït phaùt haønh coå phieáu thöôøng môùi töông öùng vôùi tyû leä coå phaàn hieän taïi. Thò gía cuûa chöùng khoaùn phaùi sinh phuï thuoäc vaøo möùc bieán ñoäng giaù caû cuûa chöùng khoaùn gốc
Ñaëc ñieåm - Phaùt haønh cho coå ñoâng hieän höõu - Laø coâng cuï ngaén haïn vaø coù theå chuyeån nhöôïng - Möùc giaù xaùc ñònh thöôøng thaáp hôn giaù thò tröôøng. 1 02/01/2014 2.GIAÁY ÑAÛM BAÛO QUYEÀN MUA COÅ PHAÀN 3. HÔÏP ÑOÀNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI b. Chöùng quyeàn (Warrant) Warrant laø loaïi chöùng khoaùn ñöôïc phaùt haønh keøm theo traùi
Khaùi nieäm phieáu hoaëc coå phieáu öu ñaõi, cho pheùp caùc ngöôøi naém giöõ noù Laø hợp đồng do người mua và người bán thoaû thuaän với coù quyeàn mua moät khoái löôïng coå phieáu thöôøng nhaát ñònh nhau để chuyển giao mộtkhối lượng haøng hoaù naøo ñoù taïi moät theo giaù döï ñònh ñöôïc aán ñònh tröôùc trong moät khoaûn thôøi thôøi ñieåm nhaát ñònh trong töông lai theo moät möùc giaù ñaõ gian xaùc ñònh xaùc ñònh
Ñaëc ñieåm: - Phaùt haønh ra cho coâng chuùng - Laø moät coâng cuï daøi haïn vaø coù theå chuyeån nhöôïng - Möùc giaù xaùc ñònh thöôøng cao hôn möùc giaù thò tröôøng. 3. HÔÏP ÑOÀNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI 3. HÔÏP ÑOÀNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Khaùi nieäm Laø hợp đồng ký kết giữa nhà đầu tư và sở giao dịch cho phép
Ñaëc ñieåm: nhà đầu tư được mua hay baùn moät loaïi haøng hoaù naøo ñoù taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh trong töông lai theo moät möùc giaù - Ñöôïc thöïc hieän taïi quaày giao dòch mua baùn cuûa thò tröôøng, ñaõ xaùc ñònh thoâng qua moâi giôùi (Broker). - Hôïp ñoàng giao sau ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà: haøng hoaù giao - Luoân coù hai vò theá: long position (vò theá mua) vaø short dòch, khoái löôïng giao dòch, ngaøy giao dòch. position (vò theá baùn) . - Lôïi nhuaän cuûa nhaø ñaàu tö ñöôïc xaùc ñònh moãi ngaøy - Caû hai beân ñeàu coù nghóa vuï thöïc hieän hôïp ñoàng. - Phaàn lôùn caùc hôïp ñoàng giao sau thöôøng ñöôïc keát thuùc - Ñeå ñaûm baûo nghóa vuï nhà đầu tư phaûi kyù quyõ moät khoaûn tröôùc thôøi haïn,. tieàn tại một ngân hàng trung gian (ký quỹ ban đầu và ký quỹ tối thiểu) 2 02/01/2014 4. HỢP ĐỒNG QUYEÀN CHOÏN 4. HỢP ĐỒNG QUYEÀN CHOÏN
Khaùi nieäm Laø hôïp ñoàng thoaû thuaän giöõa hai beân, trong ñoù, beân mua Quyền chọn mua Ng/mua quyền chọn mua Ng/bán quyền chọn mua (Call option) quyeàn choïn phaûi traû cho beâ ...