Bài giảng Phân tích chính sách thuế: Chương 6 - PGS.TS. Sử Đình Thành

Chương 6 cung cấp cho người học một số hiểu biết cơ bản về thuế đánh vào các hoạt động đầu tư có tính rủi ro và thuế tài sản. Trong chương này sẽ khám phá ảnh hưởng của đánh thuế liên quan đến tiết kiệm: ảnh hưởng đến chấp nhận rủi ro và ảnh hưởng đến sự giàu có. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích chính sách thuế: Chương 6 - PGS.TS. Sử Đình Thành Chương 6 THUẾ ĐÁNH VÀO CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CÓ TÍNH RỦI RO VÀ THUẾ TÀI SẢN PGS.TS Sử Đình Thành 1 Dẫn nhập „ Đánh thuếế vào “sự giàu có” - của cải/tài sản là chủ đề có tính chính trịị . „ Liệu có sự ủng hộ chính sách đánh thuế vào tài sản hay không? 2 Dẫn nhập „ Bài học này khám phá ảnh hưởng của đánh thuế liên q quan đến tiết kiệm: ệ ảnh hưởng g đến chấp nhận rủi ro và ảnh hưởng đến sự giàu có. có „ Thuế đánh vào thu nhập kinh doanh chứng khoán ở Việt nam? 3 ĐÁNH THUẾ VÀ CHẤP NHẬN RỦI RO Mô hình đầu tư tài sản cơ bản „ Domar and Musgrave (1944) phát triển ể mô hình đơn g giản về rủi ro đầu tư tài chính:. „ Một tài sản an toàn tạo ra lời thực (e.g, nó gia tăng theo tỷ lệ lạm phát với mức chắc chắn cao) . „ Một tài sản có rủi ro tạo ra tỷ sinh lời r với mức không chắc chắn ) . „ Tiền lời kỳ vọng là tiền lời đối với thời gian đầu ầ tư thành công + tiền ề lời đối ố với thời gian g thành công đầu tư không g. 4 ĐÁNH THUẾ VÀ CHẤP NHẬN RỦI RO Mô hình đầu tư tài sản cơ bản „ Domar and Musgrave chỉ ra thuếế đánh vào tiền lời từ tài sản có rủi ro sẽ làm g gia tăng g chấp nhận rủi ro . „ Điều này giả sử tiền lời thì bị đánh thuế nhưng lỗ được giảm trừ. „ Ba dòng đầu ầ của Table 1 minh chứng tình trạng ạ g này y đối nhà đầu tư Sam. 5 Table 1 Taxation and Risk-Taking Investment Payoff Payoff Tax Rate Tax After-Tax After- if Win if Lose If Win Deduction Winnings Tax if Lose Loss $100 $20 -$20 0 0 $20 -$20 $100 $20 -$20 50% 50% $10 -$10 $200 Row$40 1 shows-$40 the case 50% where 50% $20 -$20 $200 Row$40 there -$40 $40 is no 2 shows case 50% taxation taxation. the where 0 $20 -$40 $40 $200 there$40 -$40with50–75% is3taxation, 50% $15 -$20 Row replicates thefull loss initial offset. The mean investment and1 variance in Row with a are reduced. d d proportional tax. ĐÁNH THUẾ VÀ CHẤP NHẬN RỦI RO Mô hình đầu tư tài sản cơ bản „ Sự bù đắp ắ khoản lỗỗ của thuếế (Tax loss offset): ở chừng mực nhất định người nộp thuế có thể được giảm trừ khoản lỗ thuần trong đầu tư từ thu nhập chịu thuế của họ . „ Với sự bù đắp khoản lỗ hoàn toàn, tiền lời kỳ vọng thể hiện ở dòngg thứ hai. „ Sam đơn giản có thể đầu tư tiền nhiều hơn vào tài sản rủi ro để lập lại rủi ro /cơ cấu phần thưởng mà ông ta mong đợi ban đầu ầ . Điềuề này được thực hiện trong dòng 3. „ Hàm ý cho chính sách thuế là: gia tăng thuế đánh vào thu nhập hậ vốn, ố chính hí h phủ hủ thể gia i tăng tă nguồn ồ thu th màà không khô giảm “tình trạng” của cá nhân. 7 Đánh thuế và chấp nhận rủi ro Sự phức tạp trong thế giới hiện thực „ Có hai phức tạp trong thếế giới hiện thực đối ố với mô hình đơn g giản của Domar- Musgrave: „ Vấn đề bù đắp toàn bộ các khoản lỗ của thuế „ Đánh thuế để tái phân phối (Redistributive taxation) 8 Đánh thuế và chấp nhận rủi ro Sự phức tạp trong thế giới hiện thực „ Thứ hứ nhất, hấ ở Mỹ, các á cáá nh ...