Bài giảng: Quỹ đầu tư - Nguyễn Anh Vũ

Bài giảng Quỹ đầu tư do Nguyễn Anh Vũ biên soạn có nội dung trình bày khái niệm quỹ đầu tư, các loại hình quỹ đầu tư, cơ cấu tổ chức quỹ đầu tư, hình thái quỹ đầu tư tại một số TTCK trên thế giới, hoạt động của quỹ đầu tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng: Quỹ đầu tư - Nguyễn Anh Vũ ĐH Ngân hàng TP.HCM - Khoa TTCK Nguyễn Anh Vũ QUÕY ÑAÀU TÖ Quõy ñaàu tö ( Investment Fund ) coøn ñöôïc goïi vôùi nhöõng teân goïi khaùc nhö : Coâng ty ñaàu tö ( Investment Company ) Coâng ty uûy thaùc ñaàu tö ( Investment Trust ) Quõy hoã töông ( Mutual Fund ) ( * ) GV. NGUYỄN ANH VŨ KHOA TTCK - ĐHNH (*) Quõy hoã töông ( Mutual Fund ) laø moät daïng cuûa quõy ñaàu tö nhöng do tính chaát phoå bieán cuûa noù neân ngöôøi ta vaãn thöôøng duøng thuaät ngöõ naøy ñeå chæ chung veà quyõ ñaàu tö. 1 2 Quỹ đầu tư hiện nay là một ngành kinh doanh rất lớn trên thế giới với tổng giá trị tài sản hơn 12 nghìn tỷ USD đầu tư và hơn 50.000 quỹ. US – Registered Investment Companies Sơ đồ tăng trưởng tổng tài sản của qũy đầu tư 3 Sources : CIC Factbook 2008 4 Investment Fund 1 ĐH Ngân hàng TP.HCM - Khoa TTCK Nguyễn Anh Vũ US – Registered Investment Companies Sources : CIC Factbook 2008 US – Registered Investment Companies 5 6 QŨY ĐẦU TƯ I. KHÁI NIỆM QŨY ĐẦU TƯ II. CÁC LOẠI HÌNH QUỸ ĐẦU TƯ III. CƠ CẤU TỔ CHỨC QUỸ ĐẦU TƯ IV. HÌNH THÁI QŨY ĐẦU TƯ TẠI MỘT SỐ TTCK TRÊN THẾ GIỚI V. HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ  KHÁI NIỆM QŨY ĐẦU TƯ QUỸ ĐẦU TƯ LÀ GÌ ?  LỢI ÍCH CỦA QUỸ ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ  VAI TRÒ CỦA QŨY ĐẦU TƯ TRÊN TTCK 7 8 Investment Fund 2 ĐH Ngân hàng TP.HCM - Khoa TTCK Nguyễn Anh Vũ QUỸ ĐẦU TƯ LÀ GÌ ?  QUÕY ÑAÀU TÖ LAØ GÌ ? Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào các cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác. Tất cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ bởi công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và cơ quan thẩm quyền khác. ( Công ty quản lý quỹ Việt Nam ) 9 10 Quỹ đầu tư được coi là một phương tiện đầu tư tập thể, là một tập hợp tiền của các nhà đầu tư và được ủy thác cho các nhà quản lý quỹ đầu tư chuyên nghiệp tiến hành đầu tư để mang lại lợi nhuận cao nhất cho những người góp vốn. ( Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khoán & TTCK – TTNC & BDNVCK – UBCKNN ) QŨY ĐẦU TƯ LÀ GÌ ?  QŨY ĐẦU TƯ LÀ GÌ ? Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư khác, kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hàng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ. ( Luật Chứng Khoán 2007 ) 11 12 Investment Fund 3 ĐH Ngân hàng TP.HCM - Khoa TTCK Nguyễn Anh Vũ QUÕY ÑAÀU TÖ LAØ GÌ ?  QUÕY ÑAÀU TÖ LAØ GÌ  ?  Investment Fund: A Collective investment scheme based on a diversified portfolio of assets that is operated by a professional fund manager. Quõy ñaàu tö laø moät cô cheá ñaàu tö taäp theå treân cô sôû danh muïc taøi saûn ña daïng do quõy quaûn lyù chuyeân nghieäp ñieàu haønh. ( Giaùo trình International Financial Markets ATTF Luxembourg )  Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của người đầu tư uỷ thác cho công ty quản lý quỹ quản lý và đầu tư tối thiểu 60% giá trị tài sản của quỹ vào chứng khoán. ( Nghò ñònh 144/2003/NÑ-CP quy ñònh veà chöùng khoaùn vaø TTCK )   Quyõ ñaàu tö chöùng khoaùn ( Security Investment Fund ) ñöôïc hieåu laø moät heä thoáng, theo ñoù moät soá löôïng lôùn caùc nhaø ñaàu tö rieâng leû cuøng ñoùng goùp voán ñeå hình thaønh Quyõ chung roài giao cho caùc nhaø quaûn lyù ñaàu tö chuyeân nghieäp thay hoï ñieàu haønh vieäc ñaàu tö vaøo chöùng khoaùn. Quyõ ñaàu tö laø moät toå chöùc dòch vuï, taøi chính quaûn lyù voán thoâng qua vieäc quaûn lyù caùc danh muïc ñaàu tö chöùng khoaùn thay cho nhöõng ngöôøi khoâng coù kinh nghieäm cuõng nhö nghieäp vuï trong lónh vöïc kinh doanh chöùng khoaùn. 14 13 QUÕY ÑAÀU TÖ LAØ GÌ ? Investment companies are financial intermediaries that sell shares to the public and invest the proceeds in a diversified porfolio of securities. Each share sold represents a proportionate interest in the porfolio of securities managed by investment company on behalf of companies’s shareholders. The type of the securities purchased depends on the company’s investment objectives. LÔÏI ÍCH CUÛA QUÕY ÑAÀU TÖ ÑOÁI VÔÙI NHAØ ÑAÀU TÖ Giaûm thieåu ruûi ro nhôø ña daïng hoaù danh muïc ñaàu tö (Risk Reduction via Diversification)  Quaûn lyù chuyeân nghieäp (Professional Management)  Giaûm chi phí hoaït ñoäng (Cost reduction by large scale investments) Caùc lôïi ích khaùc “Quyõ ñaàu tö laø moät trung gian taøi chính, noù baùn coå phaàn cho coâng chuùng vaø tieán haønh ñaàu tö vaøo danh muïc chöùng khoaùn ña daïng. Moãi coå phaàn baùn ra ñaïi dieän cho moät tæ leä lôïi ích cuûa danh muïc ñaàu tö maø quyõ ñaàu tö thay maët cho caùc coå ñoâng quaûn lyù. Loïai chöùng khoaùn ñöôïc ñaàu tö phuï thuoäc vaøo muïc tieâu cuûa quyõ ñaàu tö. ( Foundations of financial market and institutions ) 15 16 Investment Fund 4 ĐH Ngân hàng TP.HCM - Khoa TTCK Nguyễn Anh Vũ Giaûm thieåu ruûi ro nhôø ña daïng hoaù danh muïc ñaàu tö  Baûng so saùnh moái quan heä giöõa quy moâ cuûa DMÑT vôùi tæ suaát lôïi nhuaän vaø ruûi ro cuûa danh muïc. Porfolio Size 1 2 8 16 32 128 Average Return 9% 9% 9% 9% 9% 9% Standard Deviation 40% 32.40% 25.60% 24.00% 23.60% 22.80% “ Ña daïng hoùa danh muïc ñaàu tö laø moät quaù trình keát hôïp caùc taøi saûn ñaàu tö, caùc chöùng khoaùn vaøo moät danh muïc ñaàu tö vôùi muïc ñích laøm giaûm toång tæ leä ruõi ro maø khoâng phaûi hy sinh hoaëc hy sinh ôû möùc ñoä toái thieåu, tyû suaát lôïi nhuaän cuûa danh muïc ñaàu tö.” Ña daïng hoùa giuùp ta giaøn traûi ruûi ro giöõa caùc quoác gia khaùc nhau, caùc ñôn vò tieàn teä khaùc nhau, caùc thò tröôøng khaùc nhau, caùc nghaønh coâng ngheä khaùc nhau, caùc loaïi taøi saûn ñaàu tö, caùc chöùng khoaùn khaùc nhau. Vieäc ñaàu tö vaøo moät danh muïc ña daïng caùc chöùng khoaùn vaø taøi saûn ñaàu tö khaùc nhau giuùp ta coù th ...