Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 1 - ThS. Nguyễn Thị Kim Anh

Mục tiêu chính của Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 1 Hệ thống đòn bẩy là: Hiểu rõ về đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính và ý nghĩa của nó trong doanh nghiệp, vận dụng tác động của các đòn bẩy trong hoạch định lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 1 - ThS. Nguyễn Thị Kim Anh bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2 CHƢƠNG 1 HỆ THỐNG ĐÒN BẨY ThS. Nguyễn Thị Kim Anh TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 1 MỤC TIÊU • Hiểu rõ về đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính và ý nghĩa của nó trong doanh nghiệp • Vận dụng tác động của các đòn bẩy trong hoạch định lợi nhuận cho doanh nghiệp TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 2 Nội dung I. Đòn bẩy kinh doanh II. Đòn bẩy tài chính III. Đòn bẩy tổng hợp TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 3 1 bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH 1.1. Khái niệm 1.2. Ý nghĩa và độ lớn 1.2.1. Ý nghĩa 1.2.2. Độ lớn 1.3. Mối quan hệ giữa độ lớn của đòn bẩy kinh doanh và phân tích hòa vốn 1.3.1. Phân tích hòa vốn 1.3.2. Mối quan hệ giữa độ lớn của đòn bẩy kinh doanh và điểm hòa vốn 4 TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy I. ĐÒN BẨY KINH DOANH 1.1. Khái niệm 1.1.1. Chi phí • Khoản tiêu hao các nguồn lực đã sử dụng cho một mục đích nào đó • Biểu hiện bằng tiền toàn bộ hao phí về lao động sống, lao động vật hóa phát sinh trong quá trình hoạt động 5 TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy I. ĐÒN BẨY KINH DOANH Phân loại chi phí Cách ứng xử BIẾN PHÍ TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy ThS. Nguyễn Thị Kim Anh ĐỊNH PHÍ 6 2 bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH VD 1.1.Công ty dệt A có các chi phí như sau • Sợi • Phụ tùng sửa máy dệt • Màu nhuộm • Ghế sử dụng ở bộ phận SX • Văn phòng phẩm sử dụng • Chi phí điện thoại, điện, nƣớc • Tiền quảng cáo • Tiền tiếp khách • Hoa hồng –định mức/mỗi lần mua TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 7 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH Lƣơng công nhân SX khoán SP Lƣơng CN SX & ban quản lý SX (thời gian) • Lƣơng nhân viên văn phòng • Chi phí khấu hao TSCĐ Y/c: Hãy xác định biến phí và định phí • • TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 8 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH 1.1.2. Khái niệm đòn bẩy kinh doanh VD1.2. Xem xét số liệu của 2 công ty sau Đvt: 1.000 đồng Chỉ tiêu Công ty M&N Số tiền Tỷ lệ Công ty F&C Số tiền Tỷ lệ Doanh thu 500.000 500.000 Chi phí hoạt động 400.000 100% 400.000 100% Biến phí 300.000 75% 350.000 87,5% Định phí 100.000 25% 12,5% EBIT 100.000 TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 50.000 100.000 9 3 bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH Y/c: Hãy khảo sát mức độ biến động EBIT 1. Doanh thu tăng 200 triệu đồng do sản lƣợng tiêu thụ tăng (các yếu tố khác không đổi) 2. Doanh thu giảm 200 triệu đồng do sản lƣợng tiêu thụ giảm (các yếu tố khác không đổi) TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 10 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH 1.2. Ý nghĩa và độ lớn 1.2.1. Ý nghĩa - Đòn bẩy kinh doanh phản ảnh tỷ lệ tăng lợi nhuận khi doanh thu (sản lƣợng) tăng 1% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi % thay đổi EBIT = % thay đổi doanh thu sản lượng * Độ lớn đòn bẩy kinh doanh TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 11 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH 1.2.2. Độ lớn đòn bẩy kinh doanh - Độ lớn của đòn bẩy kinh doanh đo lƣờng mức độ ảnh hƣởng của đòn bẩy kinh doanh đến sự thay đổi của EBIT khi thay đổi sản lƣợng hay doanh số Độ lớn đòn bẩy kinh doanh = % thay đổi EBIT % thay đổi doanh thu/sản lượng TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 12 4 bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH Gọi: : Sản lƣợng thực hiện : Sản lƣợng hòa vốn : Tổng định phí : Độ lớn đòn bẩy kinh doanh Q QBE F DOL DOLQ = DOLS = Q Q – QBE EBIT + F EBIT TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 13 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH VD1.3: Hãy xác định độ lớn đòn bẩy kinh doanh của công ty M&N và F&C TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy 14 I. ĐÒN BẨY KINH DOANH 1.3. Mối quan hệ giữa đòn bẩy kinh doanh và phân tích hòa vốn 1.3.1. Phân tích hòa vốn - Điểm hòa vốn (Break even point) là điểm mà tại đó doanh thu cân bằng với chi phí hay tại đó lợi nhuận hoạt động bằng 0 TCDN P.2 - C.1 - Hệ thống đòn bẩy ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 15 5