Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 9 - Trần Huỳnh Kim Thoa

Chương 9 cung cấp cho người học những hiểu biết về quyết định thuê hay mua. Chương này trình bày những nội dung chính như: Thuê hoạt động, thuê tài chính, những lợi ích của thuê tài sản, tác động đến báo cáo tài chính, phân tích quyết định thuê hay mua tài sản,... Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 9 - Trần Huỳnh Kim Thoa GV: Trần Huỳnh Kim Thoa CHƯƠNG 9 QUYẾT ĐỊNH THUÊ HAY MUA 2 NGƯỜI TRỰC TIẾP SỬ DỤNG TÀI SẢN Mua Tài sản Ngắn hạn Thuê Dài hạn DN dễ tiếp cận nguồn vốn MUA VÀ THUÊ TÀI SẢN TÀI SẢN MUA TÀI SẢN Vốn vay THUÊ TÀI SẢN VCSH Bên đi thuê Bên cho thuê - Sử dụng TS - Sở hữu TS - Không sở hữu TS - Không sử dụng TS Nhà SX máy Mua Mua trực tiếp móc thiết bị (Nhà cung cấp) Ưu, nhược điểm của Mua và Thuê tài sản? 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ Thuê hoạt động Thuê tài sản Thuê tài chính 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.1 Thuê hoạt động -Kỳ hạn thuê< Đời sống TS, thường dưới 1 năm Thuê hoạt động -Khoản tiền thuê không đủ bù đắp tiền đầu tư TS -Người cho thuê chỉu trách nhiệm đóng báo hiểm, thuế, bảo trì -Hợp đồng có thể hủy ngang Nguồn tài trợ ngắn hạn 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ Thuê hoạt động Thuê tài sản Thuê tài chính 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: a. Khái niệm: Hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa bên cho thuê với bên thuê. 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: b. Đặc điểm: - Kỳ hạn thuê ≈ Đời sống TS - Khoản tiền thuê ≈ tiền đầu tư ban đầu vào TS - Hợp đồng không thể hủy ngang - Ưu tiên bán với giá thấp hoặc tiếp tục được thuê - Tài sản thuê do bên thuê chọn lựa từ nhà cung cấp - Bên đi thuê chịu trách nhiệm mua bảo hiểm 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: b. Phân loại: Giảm thiểu rủi ro cho chủ sở hữu Thuê tài chính Nguồn tài trợ dài hạn (đảm bảo bằng tài sản) Thuê tài sản có đòn bẩy Bán và tái thuê Thuê tài chính thông thường 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: ♣ Thuê tài chính thông thường - Là hình thức tín dụng trung và dài hạn. - Bên đi thuê xác định loại tài sản cần dùng và ký hợp đồng với bên cho thuê. - Bên cho thuê sẽ mua những tài sản này và sau đó chuyển cho bên đi thuê sử dụng. 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: ♣ Thuê tài chính thông thường 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ • 9.1.2 Thuê tài chính: Tiền thuê định kỳ (PMT) sẽ được tính toán như sau: • Ví dụ 9.1: Công ty M ký hợp đồng thuê tài chính với Công K để mua một thiết bị của Công ty C trị giá 500 tỷ.Thiết bị này có đời sống kinh tế là 14 năm.Lãi suất được hai bên thỏa thuận là 10%/năm.Thanh toán tiền thuê tài chính vào cuối mỗi năm. Tính khoản tiền thuê công ty M phải trả mỗi năm. 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: ♣ Bán và tái thuê ( Sale and lease back): • Một doanh nghiệp bán tài sản mình đang sở hữu và ngay sau đó ký hợp đồng thuê lại TS này. • Các đặc trưng của bán và tái thuê: – Bán và tái thuê thường áp dụng trong lĩnh vực bất động sản – Bên đi thuê nhận một khoản tiền từ việc bán TS – Bên đi thuê thanh toán tiền thuê định kỳ trong suốt thời hạn thuê TS Bán và tái thuê có ưu điểm giúp DN thuê tài sản tăng thêm vốn lưu động,do bán tài sản. 9.1 PHÂN LOẠI THUÊ 9.1.2 Thuê tài chính: ♣ Thuê tài sản có đòn bẩy (Leveraged leases): Loại hình thuê TS này được thiết lập dựa trên một hợp đồng giữa ba bên: bên đi thuê, bên cho thuê và nhà cung cấp tín dụng 9.3 NHỮNG LỢI ÍCH CỦA THUÊ TÀI SẢN 1 Giảm thuế thu nhập 2 Giảm mức độ không chắc chắn 3 3. Giảm chi phí 3. 4 Giảm điều kiện ràng buộc 5 Giảm tài sản thế chấp 6 Thuê tài sản đồng nghĩa được tài trợ 100% 9.3 TÁC ĐỘNG ĐẾN BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Thuê tài chính được xem như một khoản tài trợ dài hạn,do: +Giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán tiền thuê tài sản được thể hiện là khoản nợ dài hạn trên bảng cân đối kế toán. +Tài sản cố định thuê tài chính, chính là vốn hóa gía trị hiện tại của tất cả các khoản tiền thuê tài chính được trả trong tương lai • Tài sản thuê hoạt động và tiền thuê hoạt động không thể hiện trên bảng cân đối kế toán Báo cáo kết quả kinh doanh Diễn giải TH TH vay TH thuê TH thuê TC mua mua h.động D ...