Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Bài 6 - Tổ hợp GD TOPICA

Bài 6 Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp, bài học này sẽ giúp người học trang bị những kiến thức cơ bản về tài chính trong việc xem xét đầu tư tài dài hạn của doanh nghiệp, nắm được phương pháp kỹ năng chủ yếu và đánh giá lựa chọn dự án đầu tư trên góc độ tài chính.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Bài 6 - Tổ hợp GD TOPICA Bài 6: ð u tư dài h n c a doanh nghi p BÀI 6: ð U TƯ DÀI H N C A DOANH NGHI P M c tiêu Hư ng d n h c • Trang b nh ng ki n th c cơ b n v tài • ð h c t t bài này, h c viên c n t p có t m chính trong vi c xem xét ñ u tư dài nhìn dài h n, th y ñư c m i quan h g a ñ u h n c a doanh nghi p. tư dài h n và s tăng trư ng cũng như vi c • N m ñư c phương pháp, k năng ch th c hi n các m c tiêu c a doanh nghi p. y u và ñánh giá l a ch n d án ñ u tư • Bi t v n d ng lý thuy t giá tr theo th i gian c a ti n vào vi c xem xét hi u qu tài chính trên góc ñ tài chính. c a ñ u tư ñ i v i doanh nghi p. • C n n m v ng n i dung kinh t c a các phương pháp ñánh giá, l a ch n d án ñ u N i dung tư trên góc ñ tài chính. • Liên h v i th c t ñ hi u rõ hơn cách th c • T ng quan v ñ u tư dài h n c a v n d ng lý thuy t giá tr theo th i gian c a doanh nghi p. ti n vào vi c gi i quy t các v n ñ tài chính • Xác ñ nh dòng ti n c a d án ñ u tư. ñ t ra trong ho t ñ ng c a doanh nghi p và trong th c t cu c s ng. • Xác phương pháp ch y u ñánh giá và • K t h p ñ c các tài li u tham kh o: l a ch n d án ñ u tư. o Chương 5, Giáo trình Tài chính doanh • M t s trư ng h p ñ c bi t trong ñánh nghi p – H c viên Tài chính, ch biên giá và l a ch n d án ñ u tư. PGS. TS N guy n ðình Kiêm & TS B ch ð c Hi n, NXB Tài chính 2008. o Chương 9 & 10&11, Tài chính doanh Th i lư ng h c nghi p hi n ñ i, ch biên TS Tr n N g c Thơ, NXB Th ng kê, năm 2007. • 8 ti t v1.0 113 Bài 6: ð u tư dài h n c a doanh nghi p TÌNH HU NG D N NH P Quy t ñ nh ñ u tư dài h n c a doanh nghi p ð u tư dài h n là m t quy t ñ nh tài chính chi n lư c – m t trong nh ng v n ñ s ng còn cũng như quy t ñ nh ñ n tương lai c a doanh nghi p. ð ñi ñ n quy t ñ nh ñ u tư l n như m r ng quy mô kinh doanh hay ch t o ra s n ph m m i... ñòi h i doanh nghi p ph i cân nh c nhi u y u t . M t quy t ñ nh như v y là k t qu t ng hòa các ý ki n c a các chuyên gia trong nh ng lĩnh v c khác nhau, như ý ki n c a các chuyên gia v thi t b , công ngh , chuyên gia v lao ñ ng – ti n lương, chuyên gia v maketing, chuyên gia v môi trư ng... và chuyên gia tài chính. Trên góc ñ tài chính, ñ u tư là b ti n ra ngày hôm nay ñ hy v ng trong tương lai có ñư c dòng ti n thu nh p nhi u hơn. Hy v ng tương lai là cái chưa ch c ch n, b p bênh. Do v y, ñ u tư là ñ i m t v i nh ng thách th c và r i ro. Trong quy t ñ nh ñ u tư, gánh n ng ñ t trên vai nhà qu n tr tài chính doanh nghi p là ph i tr l i các câu h i dư i ñây: Câu h i 1. Li u các l i ích hay các dòng ti n d ki n trong tương lai v i nh ng r i ro ñã tiên có ñ l n ñ bù ñ p nh ng chi phí b ra ngày hôm nay hay không? 2. Li u các d án ñ u tư ñã ñư c tri n khai v i chi phí th p nh t nh m ñ t ñư c nh ng m c tiêu ñã ñ ra có kh thi hay không? 3. Dòng ti n thu n thu ñư c do ñ u tư ñưa l i trong tương lai có tương x ng v i s ñánh ñ i hy sinh m o hi m và ch p nh n r i ro hay không? Vi c ñ u tư như v y có làm gia tăng giá tr công ty, ñưa l i l i ích cho c ñông hay không? ð tìm ra l i gi i ñó, các nhà qu n tr tài chính doanh nghi p ph i s d ng các thư c ño, các phương pháp nh t ñ nh. N i dung ch y u c a bài này giúp cho b n hi u ñư c nh ng ñi u ñó, trên cơ s như v y có th v n d ng vào vi c ñánh giá m t d án ñ u tư v m t tài chính. 114 v1.0 Bài 6: ð u tư dài h n c a doanh nghi p 6.1. T ng quan v ñ u tư dài h n c a doanh nghi p 6.1.1. Khái ni m và phân lo i ñ u tư dài h n 6.1.1.1. Khái ni m ñ u tư dài h n • Khái ni m ð u tư dài h n là m t trong nh ng nhân t ch y u quy t ñ nh ñ n s phát tri n c a m t doanh nghi p cũng như c a n n kinh t qu c dân. ð u tư là vi c s d ng các ngu n l c hi n t i nh m bi n các l i ích d ki n thành hi n th c trong tương lai. Trên góc ñ c a doanh nghi p kinh doanh, có th th y r ng m t trong nh ng m c tiêu hàng ñ u c a doanh nghi p là thu ñư c l i nhu n. ð th c hi n m c tiêu này ñòi h i doanh nghi p ph i có m t lư ng v n nh t ñ nh và v i s v n ñó doanh nghi p th c hi n các ho t ñ ng mua s m máy móc thi t b , xây d ng nhà xư ng, mua b ng phát minh sáng ch , ñào t o công nhân, hình thành m t lư ng tài s n lưu ñ ng thư ng xuyên c n thi t. Trong quá trình phát tri n, doanh nghi p có th ti p t c b sung v n ñ tăng thêm tài s n kinh doanh tương ng v i s tăng trư ng c a qui mô kinh doanh. Các ho t ñ ng c a quá trình trên chính là quá trình ñ u tư dài h n c a m t doanh nghi p. Ngoài ho t ñ ng ñ u tư có tính ch t ñi n hình như trên, doanh nghi p còn có th th c hi n các ho t ñ ng như b v n mua c ...