Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 10 - ĐH Kinh Tế (ĐHQG Hà Nội)

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 10 trình bày về chi phí vốn trong doanh nghiệp. Những nội dung chính trong chương này gồm có: Các loại vốn trong công ty, chi phí vốn thành phần, chi phí vốn bình quân gia quyền, WACC. Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 10 - ĐH Kinh Tế (ĐHQG Hà Nội) om .c CHI PHÍ VỐN CHI PHÍ VỐN ng co an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt NỘI DUNG om .c Các loại vốn trong công ty ng co Chi phí vốn thành phần an th ng Chi phí vốn bình quân gia quyền, WACC o du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Vốn trong công ty om .c CÁC LOẠI VỐN ng co an CỔ PHẦN CỔ PHẦN th NỢ ƯU ĐÃI ng PHỔ THÔNG o du CỔ PHẦN u LỢI NHUẬN GiỮ LẠI cu PHỔ THÔNG MỚI CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn huy động om  Vốn nợ .c  Phát hành trái phiếu ng  Vay từ các định chế tài chính (ngân hàng…) co  Vốn cổ phần ưu đãi  Vốn cổ phần phổ thông an  Phát hành cổ phiếu mới (vốn bên ngoài) th  Giữ lại lợi nhuận (vốn bên trong) o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khái niệm chi phí của vốn om  Nhắc lại: SML và mối quan hệ giữa lợi suất kỳ vọng và rủi ro hệ .c thống  Lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được từ một chứng khoán ng chính là chi phí của chứng khoán đó đối với công ty phát hành co chúng. an  “Lợi suất đòi hỏi trên một khoản đầu tư là 10%” có nghĩa là th  Khoản đầu tư này sẽ có NPV > 0 chỉ với điều kiện lợi suất của nó ng lớn hơn 10%. o  Công ty phải kiếm được 10% trên khoản đầu tư chỉ để bù đắp cho du các nhà đầu tư đã tài trợ cho dự án. (Vì thế 10% đó được gọi là chi phí của vốn của khoản đầu tư). u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Dự án rủi ro và phi rủi ro om  Chi phí vốn cho một khoản đầu tư phi rủi ro là lãi suất phi rủi ro. .c  Với một dự án rủi ro, lợi suất đòi hỏi phải cao hơn lãi suất phi ng rủi ro. Chi phí của vốn vì thế cao hơn lãi suất phi rủi ro. co an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các thuật ngữ tương đương om Tỷ lệ chiết khấu .c Lợi suất đòi hỏi Chi phí của vốn = phù hợp = ng co Chi phí của vốn phụ thuộc chủ yếu vào việc sử an dụng quỹ (tiền), chứ không phụ thuộc vào nguồn vốn (huy động ở đâu, bằng cách nào). th o ng du Chi phí của vốn gắn với một khoản đầu tư phụ u thuộc vào rủi ro của khoản đầu tư đó. cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Chính sách tài chính và chi phí vốn om  Giả định .c  Trong chương này, ta coi chính sách tài chính của công ty là có sẵn. ng  Tỷ lệ nợ/VCSH là cố định và được duy trì, phản ánh cơ cấu vốn mục co tiêu của công ty. an ...