Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 6 - PGS.TS Trần Thị Thái Hà

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 6: Định giá trái phiếu và cổ phiếu phổ thông. Trong nội dung chương này, người học có thể hiểu được một số kiến thức cơ bản về: Khái niệm trái phiếu, các loại trái phiếu, giá trị và lợi suất của trái phiếu, lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực,... Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 6 - PGS.TS Trần Thị Thái Hà om .c ng co an Chương 6 th o ng du ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU VÀ u cu CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt NHỮNG NỘI DUNG CHÍNH om .c ng co an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khái niệm trái phiếu • Là một giấy chứng nhận, cho biết một người om vay có nợ một lượng tiền xác định. Để hoàn .c trả số tiền này, người vay đồng ý trả lãi và ng gốc vào những thời hạn nhất định. co an • Mệnh giá • Lãi suất cuống phiếu th o ng du • Thời gian đáo hạn u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các loại trái phiếu • Trái phiếu chính phủ om • Trái phiếu zero-coupon .c ng • Trái phiếu thả nổi lãi suất co an th o ng du u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khế ước trái phiếu (indenture) • Tính bảo đảm om • Tính ưu tiên .c ng • Hoàn trả gốc co • Mua lại an th • Các điều kiện bảo vệ ng – Những việc bị cấm làm o du – Những việc phải làm u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Giá trị và lợi suất của trái phiếu – Giá trị của trái phiếu đo bằng giá trị hiện tại của om các dòng tiền được hứa hẹn từ trái phiếu. .c – Lãi suất thị trường thay đổi qua thời gian, các ng dòng tiền không thay đổi. → PV của những dòng co tiền còn lại sẽ thay đổi. an th – Để tính giá trị của một TP tại một thời điểm xác ng định, cần biết: o du • Số kỳ còn lại cho tới khi đáo hạn u • Mệnh giá, lãi suất cuống phiếu cu • Lãi suất đòi hỏi trên thị trường đối với các trái phiếu tương tự. Mức lãi suất này được gọi là lợi suất đáo hạn của trái phiếu đó. (YTM) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ: trái phiếu trả lãi định kỳ – Cty X dự định phát hành trái phiếu 10 năm; lãi om định kỳ là 80$/năm, trả lãi mỗi năm một lần; YTM .c 8%; sau 10 năm công ty sẽ hoàn trả 1000$ cho ng người sở hữu trái phiếu. Giá bán trái phiếu sẽ là co bao nhiêu? an • Xác định các dòng tiền của trái phiếu: hai bộ phận. • th PV của khoản thanh toán cuối cùng (mệnh giá) o ng • PV của chuỗi niên kim du • Lãi suất hiện hành (để chiết khấu): 8%? 10%? 9%? u cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • Với lãi suất thị trường đòi hỏi là 8%: ...