Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 9 - Nguyễn Thị Hà

Nội dung chính của chương 9 Huy động vốn qua thị trường tài chính thuộc bài giảng tài chính doanh nghiệp trình bày về cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu doanh nghiệp, thuê tài sản, lợi tức cổ phần và định hướng phân chia lợi tức cổ phần của công ty và thị trường chứng khoán dưới góc nhìn của doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 9 - Nguyễn Thị Hà Chương IX: Huy động vốn qua thị trường tài chínhI – Cổ phiếu thườngII – Cổ phiếu ưu đãiIII – Trái phiếu doanh nghiệpIV – Thuê tài sảnV – Lợi tức cổ phần và định hướng phân chia lợi tức cổ phần của công tyVI – Thị trường chứng khoán dưới góc nhìn của doanh nghiệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO1. Giáo trình Quản trị TCDN, nxb tài chính 20012. Quản trị TCDN, Nguyễn Hải Sản, nxb Thống kê 19963. Giáo trình Thị trường chứng khoán, nxb tài chính 1998,4. Luật Đầu tư và Luật doanh nghiệp 2005, nxb Tổng hợp tp Hồ Chí Minh, 20065. Nghị định 144/2003/ND-CP (28/11/2003) Về chứng khoán và thị trường chứng khoán6. Quyết định 60/2004/QĐ-BTC (15/7/2004) Về việc ban hành quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán7. Nghị định 52/2006/NĐ-CP (19/5/2006) Về phát hành trái phiếu doanh nghiệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO8. Thông tư 75/2004/TT-BTC (23/7/2004) Hướng dẫn việc phát hành trái phiếu ra công chúng9. Nghị định 64/1995/NĐ-CP (9/10/201995) Về quy chế tam thời về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính10. Nghị định 16/2001/NĐ-CP (2/5/2001) thay thế Nghị định 64 về tổ chức hoạt động của công ty cho thuê tài chính11. Nghị định 65/2005/NĐ-CP (19/5/2005) Về sửa đổi bổ sung một số điều của Nghị định 1612. Luật chứng khoán 200613. Luật doanh nghiệp 1999 (từ điều 51-94) I – Cổ phiếu thường (ordinary shares hoặc common stock)1.1 – Cổ phiếu thường và các hình thức huy động tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thường1.2 – Những lợi thế và bất lợi thế khi huy động tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thường mới ra công chúng1.3 – Quyền ưu tiên mua cổ phiếu mới của cổ đông 1.1 – Cổ phiếu thường và các hình thức huy động tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thườngCty cổ phần: vốn điều lệ được chia thành các phần bằng nhau- cổ phầnCổ đông góp vốn cổ phần dưới hình thức mua cổ phiếuCổ phiếu: - giấy chứng nhận góp vốn cổ phần - chứng nhận quyền được nhận thu nhập từ lợi nhuận của cty Các loại cổ phiếuCăn cứ tình hình phát hành và lưu hành:1. Cổ phiếu được phép phát hành2. Cổ phiếu đã phát hành3. Cổ phiếu quỹ4. Cổ phiếu đang lưu hành* Dựa vào hình thức cổ phiếu:1. Cổ phiếu ghi tên (hữu danh)2. Cổ phiếu không ghi tên (vô danh)* Dựa vào quyền lợi mang lại cho người nắm giữ:1. Cổ phiếu thường (cổ phiếu phổ thông)2. Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường loại cổ phiếu mà người nắm giữ được hưởng những quyền lợi thông thường trong cty:- Quyền trong quản lý- Quyền đối với tài sản của cty- Quyền chuyển nhượng sở hữu cổ phần- Các quyền khác (ưu tiên mua cổ phiếu mới, tiếp cận thông tin của công ty ..). Các hình thức tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thường- Phát hành cổ phiếu mới dành quyền ưu tiên mua cho các cổ đông hiện tại- Phát hành cổ phiếu mới chào bán cho người thứ ba- Phát hành rộng rãi cổ phiếu mới ra công chúng 1.2 - Những mặt lợi và bất lợikhi huy động tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thường mới ra công chúng Lợi : - tăng VĐT dài hạn (vốn chủ sở hữu) - không phải hoàn trả vốn gốc theo kỳ hạn cố định - tăng khả năng vay nợ và mức độ tín nhiệm cho cty - trong 1 số t/hợp việc huy động VĐT bên ngoài là t/lợi - Không có nghĩa vụ bắt buộc phải trả cỏ tức hàng nămBất lợi :- chia sẻ quyền q/lý và kiểm soát cty cho CĐ mới- chia sẻ quyền phân chia thu nhập cao cho CĐ mới- chi phí phát hành cổ phiếu thường cao- lợi tức cổ phần thường không được trừ khi xác định thu nhập chịu thuế Những vấn đề cần cân nhắc khi quyết định huy động tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu thường mới ra công chúng- Sự ổn định của doanh thu và lợi nhuận- Tình hình tài chính hiện tại của cty (k/cấu tài chính)- Yêu cầu giữ nguyên quyền quản lý và kiểm soát cty- Chi phí phát hành cổ phiếu mới 1.3 Quyền ưu tiên mua cổ phiếu mới của cổ đông- Là quyền mà cty cho phép các CĐ hiện tại được đăng ký mua cổ phần mới với giá bán thấp hơn giá bán trên thị trường tương ứng với tỷ lệ cổ phần họ đang sở hữu- Nội dung quyền ưu tiên mua (UTM):+ ưu tiên về giá - được mua với giá ưu đãi+ ưu tiên về thời gian - được đăng ký mua trước(hết thời hạn quy định, quyền UTM sẽ không còn giá trị)Sè quyÒn mua Sè cæ phiÕu ®ang lu hµnh cÇn thiÕt = Sè cæ phiÕu míi dù kiÕn ph¸t hµnh ThÞ gi¸ cæ phiÕu sau khi ph¸t hµnh cæ Gi¸ trÞ phiÕu míi - gi¸ b¸n u ®·i 1 c/phiÕu míi(lý thuyÕt) 1quyÒn mua = sè quyÒn mua cÇn thiÕtThÞ gi¸ cæ phiÕu Tæng gi¸ trÞ thÞ trêng cña toµn bésau khi hoµn sè cæ phiÕuthµnh ®ît ph¸t =hµnh cæ phiÕu®ît míi Tæng sè cæ phiÕu ®ang lu hµnh GIÁ TRỊ 1 QUYỀN MUAR – giá trị lý thuyết 1 q ...