Bài giảng Tài chính quốc tế 1: Bài 4 - Đỗ Thị Thu Thủy

Mời các bạn cùng tham khảo "Bài giảng Tài chính quốc tế 1 - Bài 4: Thị trường ngoại hối" để nắm chi tiết nội dung kiến thức về thị trường ngoại hối; nghiệp vụ trên thị trường giao ngay; nghiệp vụ phái sinh.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế 1: Bài 4 - Đỗ Thị Thu Thủy BÀI 4 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Giảng viên: Đỗ Thị Thu Thủy – Nguyễn Thị Thanh Dương Trường Đại học Kinh tế Quốc dânv1.0015105205 1 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Nhà Nhập khẩu J&C của Mỹ sẽ có khoản phải trả 500.000 EUR sau 1 tháng, họ đang cân nhắc các phương án phòng ngừa rủi ro sau: • Ký hợp đồng kỳ hạn với Ngân hàng thương mại X. • Ký hợp đồng quyền chọn mua với Ngân hàng thương mại X. • Không phòng ngừa đợi sau 1 tháng mua EUR trên thị trường giao ngay. Biết thông tin thị trường như sau: • Tỷ giá kỳ hạn 1 tháng EUR/USD = 1,5151/1,5434 • Tỷ giá quyền chọn mua 1 tháng EUR/USD = 1,5428 • Phí quyền chọn: $0,0005/1 ĐV • Dự báo tỷ giá giao ngay sau 1 tháng. • EUR/USD = 1,5144/1,5435 Hãy tư vấn giúp J&C lựa chọn phương án phù hợp.v1.0015105205 2 MỤC TIÊU Sau khi học xong bài này, sinh viên cần nắm được các nội dung sau: • Hiểu được khái niệm cơ bản thị trường ngoại hối. • Nhận biết được đặc điểm, vai trò, các thành viên tham gia, cấu trúc của thị trường ngoại hối. • Hiểu được nghiệp vụ giao ngay và các ứng dụng của nghiệp vụ giao ngay. • Hiểu được các nghiệp vụ phái sinh, đặc điểm của từng nghiệp vụ phái sinh. • Có thể phân biệt được các nghiệp vụ phái sinh và các ứng dụng của từng nghiệp vụ phái sinh. • Có khả năng tham gia được các giao dịch kinh doanh ngoại tệ trên thị trường thực tế.v1.0015105205 3 NỘI DUNG Tổng quan về thị trường ngoại hối Nghiệp vụ trên thị trường giao ngay Nghiệp vụ phái sinhv1.0015105205 4 1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1.1. Khái niệm 1.2. Đặc điểm 1.3. Vai trò 1.4. Các chủ thể tham gia 1.5. Các nghiệp vụ trên Forex 1.6. Cấu trúc của thị trườngv1.0015105205 5 1.1. KHÁI NIỆM Ngoại hối: Các phương tiện thanh toán được sử dụng trong thanh toán quốc tế: • Ngoại tệ. • Các giấy tờ có giá ghi bằng ngoại tệ. • Vàng tiêu chuẩn quốc tế. • Đồng tiền quốc gia do người không cư trú nắm giữ.  Nghĩa rộng: ngoại hối gồm tất cả 4 phương tiện trên.  Nghĩa thực tế: ngoại hối trùng với ngoại tệ.v1.0015105205 6 1.1. KHÁI NIỆM • Thị trường ngoại hối (Forex) là nơi diễn ra việc mua, bán các đồng tiền khác nhau. Nghĩa rộng: bất kỳ nơi đâu diễn ra hoạt động mua bán ngoại tệ. Nghĩa thực tế: thị trường ngoại tệ interbank. • Vai trò của Ngân hàng trên Forex FOREX = 100% Non – Interbank = 15% Interbank 85% Bank – KH KH – KH 14% 1% Vai trò của NH – 99%v1.0015105205 7 1.2. ĐẶC ĐIỂM • Là thị trường không gian – bất cứ nơi nào diễn ra hoạt động mua bán ngoại tệ. • Là thị trường toàn cầu – thị trường không ngủ. • Trung tâm là thị trường liên ngân hàng. • Giao dịch thông qua điện thoại, telex, máy tính, fax. • Chi phí giao dịch thấp, hoạt động thị trường hiệu quả. • Đồng tiền được giao dịch nhiều nhất là đồng USD. • Nhạy cảm với các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội… • Thị trường lớn: London, NewYork, Tokyo, Singapore, Frankfurt…v1.0015105205 8 1.3. VAI TRÒ • Thỏa mãn nhu cầu khác nhau về ngoại tệ. • Cơ sở hình thành và điều tiết tỷ giá. • Công cụ điều tiết vĩ mô của Nhà nước. • Giúp luân chuyển các khoản đầu tư, tín dụng quốc tế, thúc đẩy giao lưu giữa các quốc gia. • Là nơi kinh doanh và cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá.v1.0015105205 9 1.4. CÁC CHỦ THỂ THAM GIA • Các đối tượng khách hàng • Các trung gian tài chính • Các cơ quan quản lý của nhà nước • Các nhà môi giới tự do • Các nhà đầu cơ ngoại tệv1.0015105205 10 1.5. CÁC NGHIỆP VỤ TRÊN FOREX FOREX PRIMARY DERIVATIVE OPERATIONS OPERATIONS (nghiệp vụ phái sinh) (nghiệp vụ sơ cấp) SPOT FORWARD SWAP OPTION FUTURE OTC EXCHANGEv1.0015105205 11 1.6. CẤU TRÚC CỦA FOREX • Căn cứ vào địa điểm giao dịch Giao dịch tập trung trên sở giao dịch (exchange). Giao dịch phi tập trung (OTC). • Mức độ điều tiết của nhà nước Thị trường chính thức: Sở giao dịch ngoại tệ. Thị trường chợ đen. • Căn cứ vào giao dịch của thị trường Thị trường trao ngay: áp dụng tỷ giá trao ngay. Thị trường phái sinh: kỳ hạn, hoán đổi, tương lai, quyền chọn.v1.0015105205 12 2. NGHIỆP VỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY 2.1. N ...