Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 5 - Đoàn Thị Thu Trang

Chương 5 của bài giảng tài chính quốc tế đề cập đến vấn đề xác định tỷ giá hối đoái và ảnh hưởng của Chính phủ đến tỷ giá hối đoái. Chương này gồm có 2 nội dung chính, đó là xác định tỷ giá hối đoái và tác động của chính phủ đến tỷ giá hối đoái.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 5 - Đoàn Thị Thu TrangChương 5: NỘI DUNG CHÍNH I. XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI II. TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH PHỦ ĐẾN TGHĐwww.themegallery.com Company LogoPHẦN 1: XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI5.1. ĐO LƯỜNG CÁC BIẾN ĐỘNG TGHĐ◦ S : tỷ giá giao ngay của ngày gần nhất◦ St-1 : tỷ giá giao ngay của ngày giao dịch trước đó◦ ef : phần trăm thay đổi của đồng ngoại tệ S  S t 1 ef  S t 1PHẦN 1: XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI5.1. ĐO LƯỜNG CÁC BIẾN ĐỘNG TGHĐCâu hỏi: Vì sao tỷ giá thay đổi hay dự báo tỷ giá thay đổi như thế nào?Tìm hiểu về cung và cầu tiền tệ => tỷ giá cân bằngVí dụ: Giải thích trường hợp lãi suất của Mỹ tăng lên trong khi lãi suất ở Anh không đổi => tỷ giá đồng bảng Anh giảm xuốngPHẦN 1: XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI5.1. ĐO LƯỜNG CÁC BIẾN ĐỘNG TGHĐGiá trị GBP S S’ 1,55 . E 1,53 . E’ D D’ Số lượng bảng Anh PHẦN 1: XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 5.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TGHĐe  f INF , INT , INC, GC, EXP  Trong đó: e = phần trăm thay đổi của tỷ giá giao ngay INF = thay đổi mức chênh lệch giữa lạm phát tại Mỹ và lạm phát nước ngoài INT = thay đổi mức chênh lệch giữa lãi suất tại Mỹ và lãi suất nước ngoài INC = thay đổi mức chênh lệch giữa thu nhập tại Mỹ và thu nhập nước ngoài D’ GC = thay đổi sự kiểm soát của chính phủ EXP = thay đổi tỷ giá kỳ vọng trong tương lai 5.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TGHĐLạm phát ở Mỹ tăng mạnh trong khi lạm phát ở Anh giữ nguyên Giá trị GBP S’ S 1,57 . E’ 1,55 . E D’ D Số lượng bảng Anh 5.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TGHĐLãi suất ở Mỹ tăng lên trong khi lãi suất ở Anh giữ nguyên Giá trị GBP S S’ 1,55 . E 1,53 . E’ D D’ Số lượng bảng Anh5.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TGHĐThu nhập tại Mỹ tăng đáng kể trong khi thu nhập tại Anh không đổiGiá trị GBP S 1,57 . E 1,56 E’. D’ D Số lượng bảng Anh5.2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TGHĐKiểm soát của chính phủ tác động đến tỷ giá cânbằng theo nhiều cách khác nhau như hạn chế traođổi ngoại tệ, áp đặt hàng rào thương mại, can thiệpthông qua mua bán tiền tệ và tác động đến các yếutố vĩ mô như lạm phát, lãi suất, thu nhập….Kỳ vọng: tác động đến tỷ giá giao ngay trongtương lai.Ví dụ: tin tức tăng lên của lạm pháp ở Mỹ => kỳvọng USD giảm giá => áp lực giảm giá đồng USD 5.3. BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ CHÉO Tỷ giá chéo thay đổi khi một trong hai loại ngoại tệ thay đổi giá trị so với USD Tỷ giá chéoA/BA/USD và B/USD thay đổi cũng Không đổimức độA/USD tăng mạnh hơn B/USD tăngA/USD tăng ít hơn B/USD GiảmA/USD tăng, B/USD không đổi Tăng bằng với mức tăng A/USDA/USD giảm, B/USD không đổi Giảm bằng với mức giảm A/USDA/USD giảm, B/USD tăng Giảm5.4. DỰ BÁO SỰ BIẾN ĐỘNG TGHĐDựa vào các yếu tố tác động đến TGHĐ => dự báo sựthay đổi cung cầu ngoại tệ => dự báo sự thay đổi TGHĐ5.5. CÁC TRANH LUÂN: Các đồng tiền yếu có thể được giữ ổn định liên tục như thế nào?(SV nghiên cứu)PHẦN 2: ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNHPHỦ ĐẾN TGHĐ5.6. CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Heä thoáng tyû giaù hoái ñoaùi coá ñònh Heä thoáng tyû giaù hoái ñoaùi thaû noåi töï do Heä thoáng tyû giaù hoái ñoaùi hoãn hôïp giöõa coá ñònh vaø thaû noåi Heä thoáng tyû giaù hoái ñoaùi coá ñònh Tyû giaù hoái ñoaùi hoaëc ñöôïc giöõ khoâng ñoåi hoaëc chæ ñöôïc cho pheùp dao ñoäng trong moät phaïm vi raát heïp. Neáu tyû giaù hoái ñoaùi baét ñaàu dao ñoäng quaù nhieàu, chính phuû coù theå can thieäp ñeå duy trì tyû giaù hoái ñoaùi trong giôùi haïn.Hoäi nghò Bretton Woods (Kyû nguyeân B.W.)Töø 1944 ñeán 1971Moãi ñoàng tieàn ñöôïc ñònh giaù theo vaøng => giaù tròcuûa chuùng ñoái vôùi nhau coá ñònh.Caùc chính phuû ñaõ can thieäp vaøo caùc thò tröôøngngoaïi hoá ...