Bài giảng Tài chính tiền tệ: Bài 1

Nội dung Bài 1 Thị trường tài chính trong bài giảng Tài chính tiền tệ trình bày về khái niệm thị trường tài chính, các công cụ thị trường tài chính và mô hình những dòng vốn đi qua hệ thống tài chính.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính tiền tệ: Bài 1 BAØI 1.THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH1. Khaùi nieäm Thò tröôøng taøi chính laø nôi dieãn racaùc hoaït ñoäng mua baùn, chuyeånnhöôïng quyeàn söû duïng caùc khoaûn voánthoâng qua caùc coâng cuï taøi chính nhaátñònh.1. Khaùi nieäm Caùc coâng cuï taøi chính (financialinstruments) hay caùc chöùng khoaùn(securities) laø nhöõng traùi quyeàn ñoáivôùi thu nhaäp hoaëc taøi saûn töông lai cuûangöôøi naém giöõ. 1. Khaùi nieäm Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyềnvà lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tàisản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứngkhoán được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ,bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, bao gồmcác loại sau đây:a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán.1. Khaùi nieäm Chöùng khoaùn bao goàm hai loaïi chuû yeáu: Chöùng khoaùn nôï (Debt securities) Chöùng khoaùn voán (Equity securities) Chöùng khoaùn phaùi sinh (Derivatives) laø chöùngkhoaùn maø giaù trò cuûa noù ñöôïc phaùi sinh töø giaù tròcuûa taøi saûn cô sôû. Caùc CKPS phoå bieán: hôïp ñoàngkyø haïn Forward, hôïp ñoàng giao sau Future, hôïpñoàng hoaùn ñoåi Swap vaø hôïp ñoàng quyeàn choïnOption. CKPS vöøa coù theå söû duïng ñeå phoøng ngöøaruûi ro vöøa coù theå duøng ñeå ñaàu cô.Moâ hình nhöõng doøng voán ñi qua heä thoáng taøi chính Taøi chính giaùn tieáp Trung gian VOÁN Taøi chính VOÁN VOÁN (Ngöôøi ñi vay) (Ngöôøi cho vay) Toå chöùc VOÁN CAÙC THÒ TRÖÔØNG VOÁN Toå chöùc Coâng ty TAØI CHÍNH Coâng ty Hoä gia ñình Hoä gia ñìnhNgöôøi nöôùc ngoaøi Ngöôøi nöôùc ngoaøi Taøi chính tröïc tieápChöùc naêng cuûa thò tröôøng taøi chính Ñoùng vai troø noøng coát trong vieäc daãn voán töø ngöôøi dö voán tôùi ngöôøi caàn voán. Thò tröôøng taøi chính tröïc tieáp: o Ngöôøi ñi vay thu huùt voán baèng caùch baùn caùc chöùng khoaùn (coøn goïi laø caùc coâng cuï taøi chính - Financial Instruments) o Chöùng khoaùn laø taøi saûn ñoái vôùi ngöôøi cho vay vaø laø moät khoaûn nôï ñoái vôùi ngöôøi ñi vay. Chöùc naêng cuûa thò tröôøng taøi chính Thò tröôøng taøi chính giaùn tieáp: o Ngöôøi cho vay vaø ngöôøi ñi vay giao dòch giaùn tieáp thoâng qua trung gian taøi chính, thoâng thöôøng laø caùc ngaân haøng thương mại. o Caùc ngaân haøng thöïc hieän huy ñoäng voán töø ngöôøi cho vay döôùi nhieàu hình thöùc, chaúng haïn nhö caùc khoaûn göûi tieát kieäm, roài thöïc hieän cho vay laïi ñoái vôùi nhöõng ngöôøi coù nhu caàu vay voán. Thò tröôøng taøi chính hoaït ñoäng hieäu quaû seõ caûi thieän ñôøi soáng kinh teá cuûa moãi ngöôøi trong xaõ hoäi.2. Phaân loaïi thò tröôøng taøi chính 2.1 Caên cöù vaøo kyø haïn löu chuyeån voán Thò tröôøng tieàn teä (Money market): laø thòtröôøng mua baùn caùc chöùng khoaùn nôï ngaén haïn(thöôøng döôùi 1 naêm). Thò tröôøng voán (Capital market): laø thò tröôøngmua baùn caùc chöùng khoaùn nôï daøi haïn (thöôøngtreân 1 naêm) vaø chöùng khoaùn voán. Thò tröôøng tieàn teä Thò tröôøng voánChöùng khoaùn Thöông phieáu, tín Traùi phieáunôï (DN, CP) phieáuChöùng khoaùn --- Coå phieáu voán (DN)2. Phaân loaïi thò tröôøng taøi chính 2.2 Caên cöù vaøo muïc ñích hoaït ñoäng cuûa thòtröôøng Thò tröôøng sô caáp (Primary market): phaùthaønh vaø giao dòch caùc chöùng khoaùn môùi phaùthaønh, cung caáp voán cho caùc nhaø phaùt haønh. Thò tröôøng thöù caáp (Secondary market):giao dòch caùc chöùng khoaùn ñaõ phaùt haønh, cungcaáp tính thanh khoaûn cho caùc nhaø ñaàu tö. 2. Phaân loaïi thò tröôøng taøi chính Thò tröôøng naøo ñöôïc quan taâm nhieàu hôn:thò tröôøng sô caáp hay thò tröôøng thöù caáp? Thò tröôøng thöù caáp, vì noù coù 2 chöùc naêng:1. Taêng cöôøng tính thanh khoaûn cho caùcchöùng khoaùn;2. Xaùc ñònh giaù cuûa caùc chöùng khoaùn ôû thòtröôøng sô caáp. 2. Phaân loaïi thò tröôøng taøi chính 2.3 Caên cöù vaøo phöông thöùc toå chöùc vaø giao dòch Thò tröôøng taäp trung: laø thò tröôøng maø vieäc giao dòchmua baùn chöùng khoaùn ñöôïc thöïc hieän coù toå chöùc vaø taäptrung taïi moät nôi nhaát ñònh. Thò tröôøng OTC (Over-The-Counter OTC market):laø thò tröôøng maø caùc hoaït ñoäng mua baùn chöùng khoaùnñöôïc thöïc hieän phaân taùn ôû nhöõng ñòa ñieåm khaùc nhaumaø khoâng taäp trung taïi moät nôi nhaát ñònh.2. Phaân loaïi thò tröôøng taøi chính 2.4 Phaân loaïi khaùc Thò tröôøng ...