Bài giảng Thị trường tài chính - Chương 12: Cấu trúc và chiến lược thị trường

Mục tiêu cơ bản của chương 12 Cấu trúc và chiến lược thị trường thuộc bài giảng thị trường tài chính nêu các nội dung về: giao dịch trên thị trường cổ phiếu, cách thức tiến hành giao dịch, quy định về giao dịch cổ phiếu và tiến trình tự do hóa giao dịch cổ phiếu toàn cầu.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thị trường tài chính - Chương 12: Cấu trúc và chiến lược thị trườngCấu trúc và chiến lược thị trường 1Giao dịch trên thị trường cổ phiếuCách thức tiến hành giao dịchQuy định về giao dịch cổ phiếuTiến trình tự do hóa giao dịch cổ phiếutoàn cầu 2Đặt lệnh Doanh nghiệp môi giới: Đóng vai trò là trung gian tài chính giữa người mua và bán cổ phiếu Nhận lệnh từ khách hàng và chuyển lệnh lên sàn thông qua hệ thống máy tính Môi giới toàn phần cung cấp tư vấn cho khách hàng nên mua hay bán gì. Môi giới chiết khấu chỉ thực hiện giao dịch hộ khách hàng thôi. Nhà đầu tư đặt lệnh cho môi giới bằng cách chỉ định: Giá cổ phiếu Lệnh là mua hay bán Số lượng cổ phiếu mua/bán Loại lệnh 3Lệnh thị trường là lệnh mua hoặc bán tại mức giá tốt nhất Lệnh giới hạn có đặt ra một giới hạn để mua hoặc bán chứngkhoánLệnh cắt lỗ: Là lệnh chỉ thị mức giá bán thấp hơn giá hiện tạiLệnh chờ mua: Lệnh chỉ thị mức giá mua cao hơn giá hiện tại 4Giao dịch đòn bẩy (Margin trading) Giao dịch đòn bẩy cho phép sử dụng một phần tiền của nhà đầu tư cùng với tiền vay của công ty chứng khoán. Giao dịch đòn bẩy làm tăng mạnh khả năng lãi và khả năng lỗ Muốn giao dịch đòn bẩy phải tuân thủ một tỷ lệ gọi là tỷ lệ ký quỹ. Giao dịch đòn bẩy hiện được phép thực hiện ở Việt Nam. 5Billy purchases a stock on margin, borrowing 50% of the funds necessary tocomplete the purchase. The stock is currently priced at $50 per share, andthe stock pays an annual dividend of $.50 per share. The brokerage firmcharges an annualized interest rate of 8%. After one year, the stock is soldat a price of $55 per share. What is the return on the margin transaction? SP  INV  LOAN  D R INV $55  $25  $27  $.50  $25  14% 6Reconsider the previous example, but assume that the stock declined from $50to $47 per share over the one year period. What would the return on themargin transaction have been in this case? SP  INV  LOAN  D R INV $47  $25  $27  $.50  $25  18% 7Compute the return that would have been realized in the previous twoexamples if Billy had paid the entire price of the stock, withoutborrowing on margin.Stock Rises to $55: $55  $50  $.50 R  11 % $50Stock Falls to $47: $47  $50  $.50 R   5% $50 8Giao dịch bán khống Trong giao dịch bán khống (short sale), nhà đầu tư bán chứng khoán mà mình không sở hữu. Người bán khống: Dự kiến giá chứng khoán sẽ giảm Về cơ bản là việc vay chứng khoán và sau đó sẽ trả lại chứng khoán. Lợi nhuận của người bán khống bằng chênh lệch giá trừ đi khoản lãi và cổ tức phải trả. 9Đầu tư chỉ số cổ phiếu Đầu tư theo chỉ số chiếm khoảng 30% Mua chỉ số có chi phí giao dịch thấp hơn mua từng cổ phiếu lẻ Exchange-traded funds (ETFs), là quỹ được thiết kế nhằm bắt chước một chỉ số cụ thể, và được giao dịch trên sàn. 10Môi giới sàn: Hoạt động trên sàn giao dịch Nhận lệnh từ doanh nghiệp môi giới và thực hiện các lệnh này 11Chuyên gia và nhà tạo lập Chuyên gia: Có thể thực hiện chức năng môi giới Kiếm lợi từ chênh lệch bid – ask Thực hiện việc mua/bán đối với những cổ phiếu mà họ được phân quyền Có quyền tiếp cận sổ lệnh giới hạn Có nghĩa vụ phải thông báo môi giới sàn nếu họ có lệnh chưa thực hiện Đóng vai trò người tạo lập khi không có ai mua/bán đối với cổ phiếu mà họ quản lý 12Giao dịch trên thị trường OTC được thực hiện bởi cácnhà tạo lập: Đóng vai trò là người mua/bán trên thị trường OTC. Kiếm lợi từ chênh lệch giá bán/ mua 13Your broker quotes a bid price of $28.50 and an askpr ...