Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 13 - TS. Nguyễn Vĩnh Hùng

Mục tiêu chính của Bài giảng Thị trường tài chính Chương 13 Tài chính quốc tế nhằm trình bày về cơ sở hình thành và phát triển tài chính quốc tế, tỷ giá hối đoái, cán cân thanh toán quốc tế, sự di chuyển các nguồn vốn về quản lý nợ nước ngoài. Các định chế tài chính quốc tế.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 13 - TS. Nguyễn Vĩnh Hùng TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG 1 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG NỘI DUNG NGHIÊN CỨU  Cơ sở hình thành và phát triển tài chính quốc tế  Tỷ giá hối đoái  Cán cân thanh toán quốc tế  Sự di chuyển các nguồn vốn về quản lý nợ nước ngoài  Các định chế tài chính quốc tế 2 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG Cơ sở hình thành và phát triển tài chính quốc tế 1. Tài chính quốc tế là tổng thể các quan hệ kinh tế dưới hình thái giá trị gắn liền với sự chuyển dịch các nguồn lực tài chính giữa các quốc gia với nhau 2. Cơ sở hình thành và phát triển TCQtế 1. Sự phân công lao động và hợp tác quốc tế 2. Sự phát triển các hoạt động đầu tư quốc tế 3. Tác động đều sự phát triển của các nước 1. tăng cường quan hệ trao đổi và hợp tác quốc tế 2. khai thác thị trường vốn, hàng hóa, kỹ thuật công ngh ệ 3. Nâng cao hiệu quả nguồn lực tài chính trong nước 3 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1. Khái niệm ngoại tệ 1. Ngoại tệ là đồng tiền do quốc gia nước ngoài phát hành nhưng lại được lưu hành trên thị trường ở 1 quốc gia khác 2. Ngoại tệ mạnh gồm 3 đặc trưng sau: 1. Khả năng chấp nhận quốc tế đối với đồng tiền đó 2. Nhu cầu thương mại của quốc gia phát hành ra đồng tiền đó 3. tiềm năng cung ứng hàng hóa trên thị trường th ế giới của quốc gia đó 4 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 3. Khái niệm ngoại hối Ngoại hối bao hàm các công cụ tài chính qu ốc t ế tồn tại dưới hình thức:  Ngoại tệ tiền mặt  Các đồng tiền tập thể  Các công cụ tín dụng có ghi ngoại tệ dùng để thanh toán quốc tế: thẻ tín dụng, séc, giấy chuyển tiền  Các công cụ tài chính ghi bằng ngoại tệ dùng để đầu tư quốc tế: tín phiếu, trái phiếu, cổ phiếu 5 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 4. Khái niệm tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái là hệ số qui đổi của 1 đồng tiền nước này sang đồng tiền nước khác, hoặc tỷ giá hối đoái là giá cả đơn vị tiền tệ của một nước được biểu hiện bằng khối lượng đơn vị tiền tệ nước ngoài ví dụ: USD = 15.540 VND 1 USD = 15.540 VND 6 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 5. Phân loại tỷ giá hối đoái  Tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra  Tỷ giá tiền mặt và tỷ giá chuyển khoản  Tỷ giá mở cửa và tỷ giá đóng cửa  Tỷ giá giao ngay(spot) và tỷ giá kỳ hạn(forwards)  Tỷ giá cố định và tỷ giá thả nổi  Tỷ giá danh nghĩa và tỷ giá thực 6. Vai trò của tỷ giá hối đoái  Tỷ giá hối đoái và thương mại quốc tế  Tỷ giá hối đoái và lạm phát, tăng trưởng kinh tế và việc làm 7 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 7. Hệ thống chế độ tỷ giá hối đoái 1. Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định  Chế độ bản vị vàng  chế độ Bretton woods: nhiều xác lập một tỷ giá cố định, vàng vẫn đóng vai trò trung tâm để so sánh sức mua giữa các đồng tiền với nhau thông qua chiếc cầu nối là đồng USD, nên gọi đây là chế độ tỷ giá ngoại hối vàng 1. Hệ thống tỷ giá hôi đoái thả nổi  Chế độ tỷ giá thả nổi hoàn toàn  Chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý 8 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 8. Các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái 1. Cán cân thanh toán quốc tế: bội thu làm cho đồng tiền ngoại tệ mất giá và đồng nội tệ lên giá và ngược lại 2. Lạm phát: lạm phát tăng là sức mua của đồng tiền nội tệ giảm 3. Lãi suất: lãi suất là giá cả thuê vốn trên thị trường, lãi suất tác động rất lớn đến tỷ giá hối đoái, nếu lãi suất trong nước cao hơn lãi suất ngoại tệ, điều này sẽ thu hút dòng vốn trên th ị trường quốc tế chảy vào trong nước, sẽ làm gia tăng sự chuyển hóa ngoại tệ trong nước sang đồng nội tệ để hưởng lãi suất cao => cung ngoại tệ trên thị trường trong nước tăng => đồng tiền ngoại tệ có xu hướng giảm giá=>đồng nội tệ lên giá 4. Chính sách kinh tế vĩ mô của chính phủ 5. Yếu tố tâm lý 9 TS. NGUYỄN VĨNH HÙNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 9. Các chính sách điều chỉnh tỷ giá hối đoái Sự điều chỉnh tỷ giá hối đoái từ phía chính phủ thường thể hiện tập trung vào việc phối hợp giữa chính sách tiền tệ và tài chính – Trong trường hợp tỷ giá hối đoái cố định và sự di chuyển vốn hoàn hảo, có 3 trường hợp  khi cầu ngoại tệ tăng, ngân hàng trung ương phải bán ngoại tệ để ổn định tỷ giá=>giảm quỹ dự trữ ngoại tệ  khi cung ngoại tệ tăng NHTW phải mua vào ngoại tệ để ổn định tỷ giá=>tăng quỹ dự trữ ngoại tệ  Khi chính sách tiền tệ không hiệu quả, thì áp dụng chính sách tài chính để khắc phục để duy trì tỷ giá cố định 10 ...