Bài giảng Thị trường tài chính và các định chế tài chính: Chương 1 - ĐH Ngoại thương

Bài giảng Thị trường tài chính và các định chế tài chính - Chương 1 gồm có các nội dung chính sau: Tổng quan về thị trường tài chính, các thị trường tài chính, chứng khoán được giao dịch trên thị trường, nguyên tắc định giá tài sản tài chính, thị trường hiệu quả, quản lý thị trường tài chính, tổng quan về các định chế tài chính, vai trò của các định chế trên thị trường tài chính, so sánh các nhóm định chế tài chính.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thị trường tài chính và các định chế tài chính: Chương 1 - ĐH Ngoại thương Chương 1 Tổng quan về Thị trường Tài chính và các Định chế Tài chính [ ] Cấu trúc chương Tổng quan về thị trường tài chính Các thị trường tài chính Chứng khoán được giao dịch trên thị trường Nguyên tắc định giá tài sản tài chính Thị trường hiệu quả Quản lý thị trường tài chính Tổng quan về các định chế tài chính Vai trò của các định chế trên thị trường tài chính So sánh các nhóm định chế tài chính [ 2 ] Tổng quan về thị trường tài chính Là thị trường giao dịch các tài sản tài chính Hỗ trợ quá trình huy động quỹ tiền (funds) và đầu tư cho các chủ thể kinh tế khác nhau Chủ thể cung cấp quỹ được gọi là chủ thể dư thừa (surplus unit) Chủ thể tham gia thị trường để huy động quỹ được gọi là chủ thể thiếu vốn (deficit unit) Hệ thống tài chính được hình thành xoay quanh thị trường và các định chế tài chính. [ 3 ] Các thị trường tài chính Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Thị trường tiền tệ (money market) có thời hạn tài sản ngắn hơn một năm Thị trường vốn (capital market) có thời hạn tài sản dài hơn một năm Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp là nơi giao dịch lần đầu các tài sản tài chính Thị trường thứ cấp là nơi mua đi bán lại các tài sản tài chính Thị trường vốn nợ, vốn chủ sở hữu và phái sinh Thị trường tập trung và thị trường OTC [ 4 ] Các tài sản tài chính Tại thị trường tiền tệ: Là các chứng khoán nợ có thời hạn từ một năm trở xuống Đặc trưng Có tính lỏng cao Ít rủi ro Lợi suất kỳ vọng thấp [ 5 ] Các tài sản tài chính (cont’d) Tại thị trường vốn Là những chứng khoán có thời hạn dài hơn một năm Chứng khoán nợ (Trái phiếu, thế chấp) Chứng khoán vốn chủ sở hữu (cổ phiếu) Các chứng khoán thị trường vốn có rủi ro và lợi suất kỳ vọng cao hơn thị trường tiền tệ Thị trường vốn chủ sở hữu là thị trường đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư cá nhân. [ 6 ] Chứng khoán vốn chủ sở hữu Là những tài sản tài chính đem lại cho người nắm giữ quyền sở hữu đối với một phần tài sản của người phát hành. Cổ phiếu [ 7 ] Công cụ thu nhập cố định Là những tài sản tài chính đem lại một khoản sinh lợi cố định dưới dạng một lãi suất đã được cam kết từ trước, với độ rủi ro tương đối thấp. Trái phiếu Công cụ vay thế chấp [ 8 ] Các tài sản tài chính (cont’d) Chứng khoán phái sinh Là những hợp đồng tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở Đầu cơ bằng tài sản phái sinh Quản trị rủi ro bằng tài sản phái sinh [ 9 ] Định giá tài sản tài chính Nguyên tắc chung: Chiết khấu dòng tiền dựa trên giá trị thời gian Định giá của thị trường: Do những phương pháp định giá khác nhau nên tài sản tài chính sẽ được định giá khác nhau Tác động của thị trường tới giá cả: Vì các nhà đầu tư không chắc chắn về khả năng định giá của mình nên có thể gây nên hiện tượng đám đông. [ 10 ] Thị trường hiệu quả Thị trường được coi là hiệu quả nếu giá cả phản ánh đúng thực tế Tuy nhiên, vẫn có những khác biệt khiến nhà đầu tư lựa chọn các chứng khoán khác nhau: Rủi ro Tính thanh khoản Tình trạng thuế [ 11 ] Thị trường hiệu quả (cont’d) Tác động của thông tin bất đối xứng Hiện tượng lựa chọn đối nghịch Hiện tượng rủi ro đạo đức Cách thức xử lý thông tin bất đối xứng Công bố thông tin Dịch vụ xử lý và bán thông tin Vấn đề người ăn theo Sử dụng trung gian [ 12 ] Quản lý thị trường tài chính Một trong những khu vực bị quản lý chặt chẽ nhất trong nền kinh tế: Do sự không hoàn hảo của thị trường Do độ nhạy cảm cao với rủi ro Do tác động tiêu cực mang tính hệ thống [ 13 ] Vai trò của các định chế tài chính Khi thị trường là hoàn hảo: Thông tin về bất kỳ chứng khoán nào ở cả thị trường sơ cấp và thứ cấp đều được cung cấp miễn phí và liên tục cho các nhà đầu tư Thông tin về các nhà đầu tư có dự định mua/bán chứng khoán cũng được cung cấp miễn phí Chứng khoán có thể chia tách vô điều k ...