Bài giảng Tiền tệ, ngân hàng và thị trường tài chính 2: Chương 5 - Thị trường trái phiếu

Bài giảng "Tiền tệ, ngân hàng và thị trường tài chính 2: Chương 5 - Thị trường trái phiếu" trình bày những nội dung chính sau đây: Nguyên tắc hoạt động của thị trường trái phiếu, thành viên tham gia thị trường, quy trình phát hành và bảo lãnh phát hành trái phiếu; Các hành vi tiêu cực trên thị trường trái phiếu;... Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tiền tệ, ngân hàng và thị trường tài chính 2: Chương 5 - Thị trường trái phiếu BỘ MÔN TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ CHƯƠNG 5THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 349 FINANCE - MONETARY DEPARTMENT CHAPTER 5 BOND MARKET 350 175 CHUẨN ĐẦU RASau khi hoàn thành chương này, Người học có thể: 1. Trình bày các nguyên tắc hoạt động của thị trường trái phiếu, thành viên tham gia thị trường, quy trình phát hành và bảo lãnh phát hành trái phiếu. 2. Vận dụng được các kỹ thuật giao dịch cơ bản 3. Nhận diện các hành vi tiêu cực trên thị trường trái phiếu. 351 LEARNING OUTCOMES Upon completion of this chapter, learners will be able to: 1. Describe the operating principles of the bond market, market participants, issuance process, and financial guarantees for bonds. 2. Apply basic trading techniques 3. Identify negative behaviors in the bond market. 352 176 PART TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU 01Trái phiếu là chứng khoán nợ dài hạn do các cơ quan chính phủ hoặcdoanh nghiệp phát hành.Đơn vị phát hành trái phiếu có nghĩa vụ thanh toán tiền lãi (hoặc coupon)định kỳ (như hàng năm hoặc nửa năm một lần) và mệnh giá (tiền gốc) khiđáo hạn.Đơn vị phát hành phải chứng minh rằng các dòng tiền trong tương lai củahọ sẽ đủ để cho phép các đơn vị này thực hiện chi trả các khoản thanh toántiền lãi và tiền gốc cho trái chủ.Các nhà đầu tư sẽ xem xét việc mua trái phiếu có rủi ro chỉ khi nào lợi tứckỳ vọng từ việc đầu tư vào trái phiếu đủ để bù đắp rủi ro. 353 PART BACKGROUND ON BONDS 01 Bonds are long-term debt securities that are issued by government agencies or corporations. The issuer of a bond is obligated to pay interest (or coupon) payments periodically (such as annually or semiannually) and the par value (principal) at maturity. An issuer must be able to show that its future cash flows will be sufficient to enable it to make its coupon and principal payments to bondholders. Investors will consider buying bonds for which the repayment is questionable only if the expected return from investing in the bonds is sufficient to compensate for the risk. 354 177 PART PHÂN LOẠI VỀ TRÁI PHIẾU 011. Theo đơn vị phát hànhTrái phiếu chính phủ do Bộ Tài chính Mỹ phát hànhTrái phiếu tổ chức liên bang do các đại diện liên bang phát hànhTrái phiếu đô thị được phát hành bởi chính quyền địa phươngTrái phiếu doanh nghiệp do các doanh nghiệp phát hành2. Theo cấu trúc sở hữuTrái phiếu vô danh yêu cầu người nắm giữ trái phiếu cắt coupon đínhkèm trái phiếu và gửi cho nhà phát hành để nhận thanh toán lãi.Trái phiếu ghi danh yêu cầu nhà phát hành nắm giữ hồ sơ của nhữngngười sở hữu trái phiếu và tự động chuyển thanh toán lãi cho chủ sở hữutrái phiếu. 355 PART TYPES OF BONDS 011. According to the type of issuerTreasury bonds are issued by the U.S. TreasuryFederal agency bonds are issued by federal agenciesMunicipal bonds are issued by state and local governmentsCorporate bonds are issued by corporations2. According to ownership structureBearer bonds require the owner to clip coupons attached to the bonds andsend them to the issuer to receive coupon paymentsRegistered bonds require the issuer to maintain records of who owns thebond and automatically send coupon payments to the owners. 356 178 PART CÁCH THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TẠO RA DÒNG TIỀN 01 357PART HOW BOND MARKETS FACILITATE THE FLOW OF FUNDS01 358 179 PART CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH THAM GIA 01 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾUSỰ THAM GIA CỦA CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾUNgân hàng thương mại và Mua trái phiếu cho danh mục tài sản của họcác định chế bảo hiểm cho Đôi khi bảo lãnh phát hành trái phiếu đô thị cho Hội đồng thành phốcác tổ chức tiết kiệm và cho Đôi khi phát hành trái phiếu như nguồn vốn thứ cấpvay (S&L)Công ty tài chính Thường phát hành trái phiếu như nguồn vốn dài hạnQuỹ hỗ tương Sử dụng nguồn vốn nhận được từ doanh số bán cổ phần để mua trái phiếu. Một vài quỹ hỗ tương chuyên mua các loại trái phiếu cụ thể trong khi các quỹ khác đầu tư vào tất cả các loại trái phiếu.Công ty môi giới Hỗ trợ cho giao dịch trái phiếu thông qua việc kết nối giữa người mua và người bán trái phiếu trên thị trường thứ cấpNgân hàng đầu tư Bảo lãnh phát hành trái phiếu mới cho chính phủ và doanh nghiệp. Họ có thể bảo lãnh phát hành trái phiếu và chấp nhận rủi ro bất ổn giá thị trường hoặc bảo lãnh phát hành trên cơ sở nỗ lực tốt nhất nhưng không bảo đảm giá cho nhà phát hànhCông ty bảo hiểm Mua trái phiếu cho danh mục đầu tư tài sản của mìnhQuỹ hưu trí Mua trái phiếu cho danh mục đầu tư tài sản của mình 359 PART Participation of Financial Institutions 01 in Bond Markets ...