Bài giảng Toàn cầu hóa và khủng hoảng tài chính

Bài giảng Toàn cầu hóa và khủng hoảng tài chính nhằm trình bày về khái niệm và các khía cạnh của toàn cầu hóa, tự do hóa tài chính và các khái niệm liên quan, phải chăng khủng hoảng tài chính là cái giá phải trả cho tự do hóa tài chính? nguyên nhân và cơ chế gây khủng hoảng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Toàn cầu hóa và khủng hoảng tài chính 2/28/2011 TOAØN CAÀU HOÙA VAØ KHUÛNG HOAÛNG TAØI CHÍNH Caùi giaù cuûa söï baát oån: töø töï do hoùa taøi chính ñeán khuûng hoaûng taøi chính 1 2/28/2011 • Khái ni m và các khía c nh c a Noäi dung toàn c u hóa. • T do hóa tài chính và các khái ni m liên quan. • Ph i chăng kh ng ho ng tài chính là cái giá ph i tr cho t do hóa tài chính sai? • Nguyên nhân và cơ ch truy n ñ ng gây kh ng ho ng. • Các cu c kh ng ho ng tài chính dư i cái nhìn l ch s • Mư i bài h c kinh nghi m cho VN Toaøn caàu hoùa laø gì ? Toaøn caàu hoùa laø söï hoäi nhaäp ngaøy caøng taêng cuûa caùc neàn kinh teá treân theá giôùi, ñaëc bieät laø thoâng qua thöông maïi vaø caùc luoàng taøi chính. 2 2/28/2011 Toaøn caàu hoùa laø gì ? Caùc khía caïnh cuûa toaøn caàu hoùa : 1. Töï do hoùa thöông maïi 2. Söï di chuyeån cuûa nguoàn voán 3. Söï di chuyeån cuûa con ngöôøi (vaên hoùa, xaõ hoäi…) 4. Söï phoå bieán cuûa kieán thöùc (vaø coâng ngheä) Töï do hoùa taøi chính vaø caùc khaùi nieäm T do hóa tài chính là quá trình xóa b nh ng kìm hãm và ràng bu c v m t tài chính, hay nói cách khác t do hóa tài chính là quá trình ñ cho các công c c a chính sách ti n t ñư c v n hành theo cơ ch th trư ng. McKinnon (1973), Edward Shaw (1973), Fry (1988) và Roland Clark (1996). 3 2/28/2011 Töï do hoùa taøi chính vaø… Kìm hãm tài chính N u Chính ph các nư c ñánh thu ho c bóp méo th trư ng v n b ng cách s d ng các công c như t l d tr b t bu c cao, áp d ng m c tr n lãi su t ti n g i và cho vay v.v. thì n n kinh t nư c ñó ñư c coi là b kìm hãm v m t tài chính. McKinnon (1973) Töï do hoùa taøi chính vaø… Kìm hãm tài chính C n tr s phát tri n c a h th ng tài chính theo chi u sâu. Không làm tăng trư ng v n ñ u tư vì kh năng huy ñ ng ti t ki m b h n ch . Ti n t b t n ñ nh và các tài s n tài chính không có tính thanh kho n v.v. T do hóa tài chính là m t bư c ñi t t y u c a quá trình phát tri n kinh t . 4 2/28/2011 Töï do hoùa taøi chính vaø… Chi u sâu tài chính (financial deepening) Là thu t ng dùng ñ ch quá trình phát tri n các trung gian tài chính, bao g m c quá trình t do hóa khu v c ngân hàng, và phát tri n m t th trư ng c phi u và trái phi u năng ñ ng. Töï do hoùa taøi chính vaø… Chi u sâu tài chính (financial deepening) Quá trình t do hóa tài chính và vi c áp d ng lãi su t th c dương là nguyên nhân d n ñ n chi u sâu tài chính thông qua t s M3/GNP (M3: là cung ti n m r ng). T s M3/GNP càng cao thì chi u sâu tài chính càng ñáng k . T s M3/GNP cao cho th y m t dòng v n th c s c a các qu có kh năng cho vay trong nư c dùng ñ tài tr cho các d án ñ u tư m i. 5 2/28/2011 Töï do hoùa taøi chính vaø… Nói tóm l i, t do hóa tài chính là quá trình tháo g nh ng kìm hãm tài chính nh m làm gia tăng chi u sâu tài chính và phát tri n th trư ng tài chính c a m t qu c gia. Noäi dung cuûa töï do hoùa taøi chính Linh h n c a t do hóa tài chính v n là t do hóa lãi su t. Ngoài ra, còn bao g m: T do hóa lãi su t T do hóa t giá h i ñoái T do hóa tài kho n v n T do hóa các d ch v tài chính 6 2/28/2011 Noäi dung cuûa töï do hoùa taøi chính T do hóa lãi su t là Chính ph không n ñ nh các m c lãi su t (lãi su t ti n g i, ti t ki m, cho vay,…) ñ ng th i không kh ng ch lãi su t (lãi su t tr n và lãi su t sàn) mà ñ cho lãi su t t hình thành theo cơ ch th trư ng và có s tác ñ ng gián ti p c ...