Bình luận chính sách tiền tệ

Hạ lãi suất cơ bản (LSCB) thêm 1% không tác động trực tiếp nhiều đến thị trường do mất tác dụng của lãi suất trần, nhưng có tác dụng định hướng, tạo tâm lý đẩy mặt bằng lãi suất xuống nhanh hơn. Dự báo LSCB tiếp tục giảm còn 10% vào cuối năm. Hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc (DTBB) 2% thực sự tác động khá lớn đến cung tiền.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bình luận chính sách tiền tệ Bình luận chính sách tiền tệ V/v Lãi suất cơ bản giảm 1%, dự trữ bắt buộc giảm 2% theo quyết định của Ngân hàng nhà nước Việt NamBáo cáo bất thường ngày 20/11. Ban biên tập: Tác động vĩ mô Trưởng ban biên tập: Nguyễn Quang Vinh - Tổng Giám đốc Hạ lãi suất cơ bản (LSCB) thêm 1% không tác động trực tiếp nhiều đến thị trường do mất tác dụng của lãi suất trần, nhưng có tác dụng Phó ban biên tập: định hướng, tạo tâm lý đẩy mặt bằng lãi suất xuống nhanh hơn. Dự Phạm Quang Huy – Phó Tổng Giám đốc báo LSCB tiếp tục giảm còn 10% vào cuối năm. Phòng Phân tích Hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc (DTBB) 2% thực sự tác động khá lớn đến Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo cung tiền. Theo tính toán sẽ làm tổng cung tiền tăng thêm 5-7%. Ngân Việt hàng khá chủ động về nguồn vốn. Tuy nhiên bài toán giải ngân như http://www.bvsc.com.vn thế nào để bảo đảm tăng trưởng tín dụng cũng như an toàn vẫn còn là một câu hỏi khó. Với xu hướng chính sách tiền tệ như hiện nay, về dài hạn có thể dự Hà nội – Trụ sở chính đoán thời yếu tố tiền tệ tạo thuận lợi cho TTCK sẽ rơi vào khoảng quý 8 Lê Thái Tổ - Hoàn Kiếm II/2009 trước khi kinh tế vĩ mô được phục hồi (dự báo kinh tế vĩ mô Tel: (84-4) 928 8080 phục hồi từ quý IV/2009). Fax: (84-4) 928 9888 TP. Hồ Chí Minh Tác động lên Thị trường CK 11A Nguyễn Công Trứ - Q1 Tel: (84-8) 821 8564 Kích thích dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán, đặc biệt trong Fax: (84-8) 914 7477 bối cảnh giá các cổ phiếu đã xuống đến mức khá hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị. Tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn và giảm chi phí vốn. Tuy nhiên, mức độ hưởng lợi của các nhóm doanh nghiệp từ chính sách này là khác nhau. Những doanh nghiệp có dự án khả thi, độ rủi ro thấp, sản phẩm đầu ra tập trung phục vụ nhu cầu nội địa là nhóm được hưởng lợi nhiều nhất. Theo chúng tôi các ngành này là hàng tiêu dùng, y tế và các dự án hạ tần, dự án thủy điện…Thanh khoản ngân hàng có xu hướng giảmcăng thẳng cùng mặt bằng lãi suất giảm Tác động vĩ mô 25 Ngày 20/11 vừa qua, Ngân hàng nhà nước (NHNN) đã có quyết định quan trọng tiếp theo liên quan đến thị trường tiền tệ, theo đó NHNN 20 tiếp tục hạ lãi suất cơ bản 1% từ 12% xuống còn 11%, dự trữ bắt buộc (DTBB) 2% từ 10% xuống còn 8% (đối với kỳ hạn dưới 12 15 tháng). Trước động thái này chúng tôi có một số đánh giá nhanh như sau: 10 • Cả 2 quyết định trên đều mang ý nghĩa tăng thanh khoản cho thị trường và tăng cung tiền. Quyết định giảm lãi suất cơ bản có ý 5 nghĩa định hướng nhiều hơn tác động trực tiếp. Tuy nhiên, quyết định giảm dự trữ bắt buộc có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, tác 0 5/2008 6/2008 7/2008 8/2008 9/2008 10/2008 11/2008 động khá lớn đến tổng phương tiện thanh toán, tiếp tục thể hiện xu thế nới lỏng tiền tệ. Ls tiền gửi 6 tháng Ls Trái phiếu Chính phủ 1 năm • Giảm lãi suất cơ bản chỉ mang tính định hướng và có tác đụngSố nhân tiền tệ của Việt Nam trung bình tâm lý do việc kéo trần cho vay gần như không còn tác dụng (dokhoảng 3,8-4,2% ...