Các chỉ số tài chính nền tảng và những màn phù phép báo cáo

Biết tính toán và sử dụng các chỉ số tài chính không chỉ có ý nghĩa với nhà phân tích tài chính, mà còn rất quan trọng với nhà đầu tư cũng như với chính bản thân doanh nghiệp và các chủ nợ... Các chỉ số tài chính cho phép chúng ta so sánh các mặt khác nhau của các báo cáo tài chính trong một doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác trong toàn ngành để xem xét khả năng chi trả cổ tức cũng như khả năng chi trả nợ vay...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Các chỉ số tài chính nền tảng và những màn phù phép báo cáoCÁCCHỈSỐTÀICHÍNHNỀNTẢNGVÀNHỮNGMÀN PHÙPHÉPBÁOCÁOBiếttínhtoánvàsửdụngcácchỉsốtàichínhkhôngchỉcóýnghĩavớinhàphântíchtàichính, màcònrấtquantrọngvớinhàđầutưcũngnhư vớichínhbảnthândoanhnghiệpvàcácchủnợ...Cácchỉ số tàichínhchophépchúngtasosánhcácmặtkhácnhaucủacácbáocáotàichínhtrongmộtdoanhnghiệpvớicácdoanhnghiệpkháctrongtoànngànhđể xemxétkhảnăngchitrảcổtứccũngnhưkhảnăngchitrảnợvay...PHẦN1:20chỉsốtàichínhquantrọngChỉsốEPS:EarningsPerShareEPSlàchỉsốchobiếtkhảnăngsinhlợicủaCtytrênmỗicổ phầncủacổđôngđónggóplà bao nhiêu.Chúý:NếuchỉsốEPScàngcaothìnócàngchothấykhảnăngsinhlờicủaCtycànglớnvàngược lại.SosánhchỉsốEPSquacácthờikỳsẽgiúpchúngtabiếtđượctốcđộtăngtrưởngcủadoanh nghiệpđangphântích.ChỉsốP/E:Thịgiá/ThunhậpCPPEchobiếtNĐTsẵnsàngtrảgiáchomỗiCPcaohơnmứcthunhậphiệntạibaonhiêulầnPE là chỉ số cho biết giá CP đang ở mức được đánh giá cao hay thấp trên thị trường.Chúý:NếuchỉsốPEcàngcaothìnóchothấyCPđượcthịtrườngđánhgiácaovàngượclại.So sánh chỉ số PE giữa các Cty cùngngànhđể đánhgiá giá trị của CP mình quantâm.Theoquanđiểmbảothủ,P/Edưới10thìnênmua.NếuđangnắmgiữCPcómứcP/Etừ10 12lầnthìkhôngnênbánvàcóthể muatiếp.P/E1218cóthể muađượckhithị trường đangtronggiaiđoạnổnđịnhtheohướngtốt.P/Etừ18trởlênxemxétbánCP.Tuynhiên,với NĐTtheotrườngpháităngtrưởng,P/EcóthểđượcchấpnhậncaohơnnếutốcđộtăngLN(E) caoĐâylàchỉsốmàcáctổchứctàichính,quỹđầutưlớnnhưHSBC,MLđãlợidụngtâmlýyếu củaNĐTVNkhitungracácbáocáoxoayquanhchỉsốnàynhằmđánhđổthịtrườngchocácNĐTcủamìnhmuavào.NếuNĐTquantâmnhiềuđếnchỉsốP/Evàmuốntìmhiểuchuyênsâu,cóthểđọcthêmbài viết:chỉsốP/E,vàphươngthứcđịnhgiácổphiếuChỉsốP/B:Thịgiá/GiátrịsổsáchGiảsửrằngCtycógiátrịtàisảnghinhậntrênbảngcânđốikếtoánlà100tỷ,tổngnợlà75tỷ,như vậygiátrị ghisổ củaCtylà25tỷ.NếuhiệntạiCtycó10triệuCPđanglưuhành,mỗiCPsẽđạidiệncho2.5kgiátrịghisổcủaCty.NếumỗiCPnàycógiáthịtrườnglà50k, nhưvậytỉlệP/Blà2=5/2.5.Chúý:P/BlàcôngcụgiúpcóthểtìmkiếmđượccácCPcógiáthấpmàphầnlớnthịtrường bỏqua.NếumộtCtyđangbáncổphầnvớimứcgiáthấphơngiátrịghisổcủanó(tứclàcó tỉ lệP/Bnhỏ hơn1),khiđócóhaitrườnghợpsẽxảyra:hoặclàthị trườngđangnghĩrằnggiátrịtàisảncủaCtyđãbịthổiphồngquámứchoặclàthunhậptrêntàisảncủaCtylàquáthấp.ChỉsốP/BchỉthựcsựcóíchkhixemxétcácCtycómứcđộtậptrungvốncaohoặccác CtytàichínhbởigiátrịtàisảncủacácCtynàytươngđốilớn.Vìcôngtáckếtoánphải tuânthủtheonhữngtiêuchuẩnngặtnghèo,giátrịghisổcủaTShoàntoànkhôngtínhtớicácTSVHnhưthươnghiệu,nhãnhiệu,uytín,bằngsángchếvàcáctàisảntrítuệkhácdoCtytạora.GiátrịghisổkhôngcóýnghĩanhiềulắmvớicácCtydịchvụvìhọgiátrịtàisảnhữuhìnhcủahọkhônglớnVídụ:MicrosoftlàCtymàphầnlớntàisảncủaCtynàylàtàisảntrítuệ,cácbảnquyền phầnmềmchứkhôngphảilàcáctàisảnhữuhìnhkhác.CổphầncủaCtynàychẳngmấykhi đượcbánvớigiáthấphơn10lầngiátrịghisổcủachúng.ChỉsốD/E:Nợ/VốnCSHDElàchỉsốchobiếttàisảncủaCtyđượchìnhthànhchủyếulàdonguồnnào,nợ phảitrảhayvốnchủsởhữu.Chỉ số nợ trênvốnchủ sở hữuđượcdungđể phântíchtỷ lệ nợ phảitrả trênvốnchủ sởhữu.Tuynhiêncómộtsốđiềucầnlưuýkhisửdụngchỉsốnày:Giátrị củanợ phảitrả trênbáocáogầnvớigiátrị thựctế hơnsovớivốnchủ sở hữu.TùythuộcvàoquanđiểmvềnợphảitrảcóbaogồmthuếthunhậphoãnlạiphảitrảhayLN phảichuyểnvềchoCtymẹhaykhôngmàchỉsốnàymanglạinhữngkếtquảkhácnhau.ChỉsốROE:ReturnonEquityROEđượcdùngđể đolườngxemCtytậndụngvốncủaNĐTtốtđếnmứcnào.HayhiểumộtcáchđơngiảnROEphảnánhmứcđộsinhlờicủamộtCty,tínhhiệuquảtrongviệcsửdụngtàisảnđượcNĐTtrangbị.ThôngthườngthìmộtCtytốtthìcầnphảicóROEcaohơnmứctrungbìnhcủacácCtycùngngànhvìđiềunàycũngđồngnghĩavớiviệcCtykiếmđượcnhiềutiềnhơntrênđồngvốnbỏrađầutưTrungbìnhtoànthịtrườnglà20,55%Chỉsốnàytăngcao ...