Chế độ tỷ giá - ĐH Kinh tế Quốc dân

Tài liệu Chế độ tỷ giá trình bày về chế độ tỷ giá thả nổi (từ năm 1973 đến nay), ưu điểm và nhược điểm của chế độ tỷ giá thả nổi, chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý (bán thả nổi), can thiệp của Chính phủ về chế độ tỷ giá. Đây là tài liệu hữu ích với những bạn chuyên ngành Kinh tế và những ngành có liên quan.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chế độ tỷ giá - ĐH Kinh tế Quốc dânChế độ tỷ giá Chế độ tỷ giá Bởi: Đại Học Kinh Tế Quốc DânChế độ tỷ giá thả nổi (từ năm 1973 đến nay):Sau thất bại của hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods, vào tháng 7/1976, tại hội nghịJamaica, các thành viên của IMF đã thống nhất đưa ra những quy định mới cho hệ thốngtiền tệ quốc tế. Đó là tỷ giá linh hoạt hay tỷ giá thả nổi được các thành viên IMFchấp nhận. Theo chế độ mới, tỷ giá được xác định và vận động một cách tự do theo quyluật thị trường mà cụ thể là quy luật cung - cầu ngoại tệ. NHTW các nước không có bấtkỳ một tuyên bố hay cam kết nào về chỉ đạo, điều hành tỷ giá.Ưu điểm của chế độ tỷ giá thả nổi:Giúp cán cân thanh toán cân bằng: Giả sử một nước nào đó có cán cân vãng lai thâm hụtkhiến nội tệ giảm giá. Điều đó thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu cho đến khi cáncân thanh toán trở nên cân bằng.Đảm bảo tính độc lập của chính sách tiền tệ.Góp phần ổn định kinh tế, tránh được những cú sốc bất lợi từ bên ngoài, vì khi giá cảnước ngoài tăng sẽ làm cho tỷ giá tự điều chỉnh theo cơ chế PPP để ngăn ngừa các tácđộng ngoại lai.Nhược điểm:Là nguyên nhân gây nên sự bất ổn do các hoạt động đầu cơ làm méo mó, sai lệch thịtrường, có khả năng gây nên lạm phát cao và tăng nợ nước ngoài.Hạn chế các hoạt động đầu tư và tín dụng do tâm lý lo sợ sự biến động theo hướng bấtlợi của tỷ giá.Khi mới ra đời, chế độ tỷ giá thả nổi tự do được cho là phương thức hữu hiệu vạn năngcho sự phát triển của nền kinh tế. Tuy nhiên, thực tế chứng minh rằng, càng thả nổi tỷgiá thì sự phát triển kinh tế càng kém ổn định. Bởi lẽ, biến động của tỷ giá rất phức tạp,chịu tác động của nhiều nhân tố kinh tế, chính trị, tâm lý, xã hội... đặc biệt là nạn đầucơ. Trên thực tế thì lại không có thị trường thuần tuý nên không thể có một chế độ tỷ 1/2Chế độ tỷ giágiá thả nổi hoàn toàn. Sự can thiệp của Chính phủ vào thị trường ngoại hối làm cho tỷgiá hối đoái có những diễn biến thuận lợi hơn nên chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý ngàycàng được nhiều quốc gia lựa chọn đặc biệt là các nước đang phát triển.Chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý (bán thả nổi):Đây là chế độ tỷ giá hối đoái có sự can thiệp của hai chế độ cố định và thả nổi. ở đó, tỷgiá được xác định và hoạt động theo quy luật thị trường, chính phủ chỉ can thiệp khi cónhững biến động mạnh vượt quá mức độ cho phép.Có 3 kiểu can thiệp của chính phủ:Kiểu can thiệp vùng mục tiêu: Chính phủ quy định tỷ giá tối đa, tối thiểu và sẽ can thiệpnếu tỷ giá vượt quá các giới hạn đó.Kiểu can thiệp tỷ giá chính thức kết hợp với biên độ dao động: Tỷ giá chính thức có vaitrò dẫn đường, chính phủ sẽ thay đổi biên độ dao động cho phù hợp với từng thời kỳ.Kiểu tỷ giá đeo bám: Chính phủ lấy tỷ giá đóng cửa ngày hôm trước làm tỷ giá mở cửangày hôm sau và cho phép tỷ giá dao động với biên độ hẹp.Hiện nay, chế độ tỷ giá bán thả nổi hay cố định bò trườn có nhiều tính ưu việt hơnvà được nhiều nước sử dụng, đặc biệt là các nước đang phát triển. Tuy nhiên, câu hỏiđặt ra là thả nổi hay bò trườn ở mức độ bao nhiêu nên gần với thả nổi hay gần với cốđịnh hơn? biên độ dao động là bao nhiêu? Rất khó để đưa ra một câu trả lời chung chomọi quốc gia mà phải tuỳ thuộc vào điều kiện thực tiễn và mục tiêu của từng quốc giatheo đuổi. Nhìn chung, đối với các nước kinh tế đang phát triển trong đó có Việt Nam,với một hệ thống công cụ tài chính còn nhiều yếu kém, sự phối hợp giữa các chính sáchcòn thiếu đồng bộ, đồng tiền yếu và dự trữ ngoại tệ còn hạn hẹp thì tỷ giá hối đoái thảnổi có quản lý tỏ ra là một chính sách hợp lý nhất. 2/2 ...