Chứng Khoán & Sự Phồn Thịnh Của Nền Kinh Tế phần 2

Với số phiếu này nhóm A có thể dồn phiếu để tranh được 2 ghế trong hội đồng giám đốc của công ty XYZ. Muốn dành được 3 ghế,nhóm A cần có 300,001 cổ phần XYZ.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chứng Khoán & Sự Phồn Thịnh Của Nền Kinh Tế phần 2 COÅ PHIEÁU & THÒ TRÖÔØNG: TAÄP 1 SP = SCP x TSG = 210,000 x 9 = 1,890,000 3. Soá Gheá Nhoùm A Coù Theå Tranh Ñöôïc: SG = [(SCP-1) x (TSG+1)] / [TSCP] = [(210,000-1) x (9+1)] / [1,000,000] = 2.099 4. Soá Coå Phaàn Caàn Coù Cho Nhoùm A Tranh 3 Gheá: SCP = [(SG x TSCP) / (TSG+1)] + 1 = [(3 x 1,000,000) / (9+1)] + 1 = 300,001 Coâng ty XYZ coù taát caû 9 trieäu phieáu baàu vaø nhoùm A naém ñöôïc 1.89 trieäu phieáu hay laø 21% cuûa toång soá phieáu. Vôùi soá phieáu naøy nhoùm A coù theå doàn phieáu ñeå tranh ñöôïc 2 gheá trong hoäi ñoàng giaùm ñoác cuûa coâng ty XYZ. Muoán daønh ñöôïc 3 gheá,nhoùm A caàn coù 300,001 coå phaàn XYZ. Moät soá tieåu bang taïi Hoa Kyø baét buoäc caùc coâng ty cuûa tieåu bang chæ ñöôïc pheùp choïn caùch baàu cöû hoäi ñoàng giaùm ñoác theo quy cheá doàn phieáu.1 Quyeàn Ñöôïc Chia Lôïi Nhuaän Vì nhöõng coå chuû coå phieáu thöôøng ñaúng cuõng laø chuû nhaân cuûa coâng ty cho neân, treân nguyeân taéc, taát caû lôïi thu doanh thöông cuûa coâng ty (earnings), sau khi khaáu tröø moïi chi phí vaø thueá, ñeàu thuoäc veà hoï. Coå chuû coù quyeàn thöøa höôûng lôïi thu doanh thöông cuûa coâng ty (residual claim to imcome), keå caû lôïi thu doanh thöoâng giöõ laïi ñeå phaùt trieån coâng ty (retained earnings) vaø lôïi thu doanh thöông 26 Tìm Hieåu Moät Vaøi Loaïi Chöùng Khoaùn Thoâng Duïng phaân phoái ra döôùi hình thöùc lôïi nhuaän voâ kyø (common stock dividends). Tuy nhieân, chæ coù hoäi ñoàng giaùm ñoác cuûa coâng ty môùi coù quyeàn quyeát ñònh phaân phoái hay khoâng phaân phoái lôïi nhuaän. Veà maët phaùp lyù, hoäi ñoàng giaùm ñoác cuûa coâng ty khoâng bò baét buoäc phaûi phaân phoái lôïi nhuaän. Neáu muoán, coå chuû coù theå laøm aùp löïc qua quyeàn baàu cöû hoaëc qua thò tröôøng coå phieáu ñeå ñoåi hoäi ñoàng giaùm ñoác môùi hoaëc ñeå ñoåi chính saùch phaân phoái lôïi nhuaän cuûa coâng ty. Treân thöïc teá söû duïng quyeàn coå chuû ñeå laøm aùp löïc vôùi hoäi ñoàng giaùm ñoác hoaëc vôùi ban quaûn lyù ñieàu haønh cuûa coâng ty laø ñieàu raát hieám thaáy. Nhöng trong nhöõng naêm gaàn ñaây phong traøo choáng ñoái tình traïng quy ñònh löông boång quaù cao cho giôùi chöùc cao caáp cuûa coâng ty vaø phong traøo choáng ñoái nhöõng coâng ty thieáu traùch nhieäm trong vieäc baûo veä moâi sinh vaø xaõ hoäi ñaõ daãn ñeán tình traïng coå chuû lieân keát vôùi nhau ñeå laøm aùp löïc coâng khai. Thí duï nhö coå chuû cuûa coâng ty Walt Disney ñaõ lôùn tieáng chæ trích möùc löông boång cuûa giôùi chöùc cao caáp ngay trong buoåi hoäi thaûo cuûa nhöõng coå chuû (shareholders’ meeting) naêm 1996. Moät thí duï khaùc laø moät soá toå hôïp ñaàu tö (mutual funds) ñaõ maïnh mieäng leân tieáng taåy chay coå phieáu cuûa coâng ty Phillip Morris trong nhöõng naêm 1996-1997 vaø ñaõ taïo neân aùp löïc ñaùng keå. Quyeàn Mua Coå Phaàn Môùi Ngoaøi quyeàn ñöôïc chia lôïi nhuaän, coå chuû coå phieáu thöôøng ñaúng coøn ñöôïc quyeàn öu tieân mua coå phaàn môùi do coâng ty phaùt haønh. Neáu trong baûn vaên kieän thaønh laäp coâng ty (corporate charter; articles of incorporated) coù ñieàu khoaûn 27 COÅ PHIEÁU & THÒ TRÖÔØNG: TAÄP 1 cho quyeàn öu tieân mua coå phaàn môùi (preemptive right provision), coâng ty baét buoäc phaûi baùn coå phaàn môùi cho chuû nhaân cuûa coå phieáu thöôøng ñaúng tröôùc tieân. Soá Löôïng Öu Tieân Mua Quyeàn öu tieân mua coå phaàn môùi ñöôïc tính theo moät tæ leä nhaát ñònh. Tæ leä naøy ñöôïc thaønh laäp döïa treân töông quan giöõa toång soá löôïng coå phaàn cuõ vaø toång soá löôïng coå phaàn môùi cuûa coâng ty: TLC/M = TLCPC / TLCPM {2-3} TLC/M = Tæ leä cuõ môùi TLCPC = Toång soá löôïng coå phaàn cuõ TLCPM = Toång soá löôïng coå phaàn môùi Tæ leä cuõ môùi, TLC/M, vaø soá löôïng coå phaàn cuõ ñang naém giöõ trong tay moät coå chuû seõ quyeát ñònh soá löôïng coå phaàn môùi maø coå chuû ñoù ñöôïc quyeàn öu tieân mua. Soá löôïng coå phaàn môùi öu tieân mua ñöôïc tính theo ñaúng thöùc: LCPM = LCPC / TLC/M {2-4} LCPC = Soá löôïng coå phaàn cuõ ñang coù trong tay coå chuû LCPM = Soá löôïng coå phaàn môùi coå chuû ñöôïc öu tieân mua TLC/M = Tæ leä cuõ môùi Giaù Trò Cuûa Quyeàn Mua Quyeàn öu tieân mua coå phaàn môùi coù giaù trò (monetary value) cuûa chính noù. Giaù trò naøy ñöôïc tính baèng $ theo töøng quyeàn (1 right). Giaù trò cuûa moät quyeàn ñöôïc tính 28 Tìm Hieåu Moät Vaøi Loaïi Chöùng Khoaùn Thoâng Duïng theo ñaúng thöùc: GT1Q = [(GC - GM)xTLC/M]/ (TLC/M + 1) {2-5} GM = Giaù baùn ra cuûa soá coå phaàn môùi, $ GC = Giaù thò tröôøng cuûa soá coå phaàn cuõ, $ TLC/M = Tæ leä cuõ môùi GT1Q = Giaù trò cuûa moät quyeàn, öu tieân mua moät coå phaàn môùi, $ Coå Phieáu Bò Loaõng Giaù Sau khi soá coå phaàn môùi ñ ...