Chương 4: GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI DỊ HOÁ ĐỔ NGOẠ HỐ (FOREX SWAP TRANSACTIONS)

GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI(FOREX SWAP TRANSACTIONS)Mục tiêu :• Hiểu được thế nào là giao dịch hoán đổi ngoại hối. • Nắm được các đặc điểm và bản chất của giao dịch hóan đổi ngọai hối. • Nắm được cách tính các tỷ giá trong một giao dịch hóan đổi ngọai hối. • Hiểu và thực hành được các ứng dụng của giao dịch hoán đổi ngoại hối.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương 4: GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI DỊ HOÁ ĐỔ NGOẠ HỐ (FOREX SWAP TRANSACTIONS) Chương 4 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI DỊ HOÁ ĐỔ NGOẠ HỐ (FOREX SWAP TRANSACTIONS) 1 GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI (FOREX SWAP TRANSACTIONS)Mục tiêu :• Hiểu được thế nào là giao dịch hoán đổi ngoại hối.• Nắm được các đặc điểm và bản chất của giao dịch hóan đổi ngọai hối.• Nắm được cách tính các tỷ giá trong một giao dịch hóan đổi ngọai hối.• Hiểu và thực hành được các ứng dụng của giao dịch hoán đổi ngoại hối. 2 4.1.1. KHÁI NIỆM GIAO DỊCH HÓAN ĐỔI NGỌAI HỐI Ví dụ : Công ty VNEX nhận được 2,000,000 EUR từviệc xuất lô hàng sang thị trường châu Âu. VNEX có nhucầu đổi EUR sang VND để thanh toán lương cho côngnhân và các khoản chi phí đầu vào, nhưng lại cần khoảntiền này vào 3 tháng sau để nhập một số máy móc để cảitiến dây chuyền sản xuất. VNEX liên hệ với Ngân hàng A ký kết một hợp đồnghoán đổi ngọai hối trong đó đồng thời :- VNEX bán giao ngay 2,000,000 EUR cho Ngân hàng Ađể nhận VND tại mức tỷ giá 24.600 VND/EUR.- VNEX mua lại 2,000,000 EUR kỳ hạn 3 tháng trả bằngVND từ Ngân hàng A tại mức tỷ giá 24.900 VND/EUR. 3 1 4.1.1. KHÁI NIỆM GIAO DỊCH HÓAN ĐỔI NGỌAI HỐI Giao dịch hóan đổi ngọai hối (FOREX SWAPTRANSACTIONS) là giao dịch trong đó diễn rađồng thời việc mua vào và bán ra (hoặc ngượclại) một đồng tiền nhất định tại các mức tỷ giá đãđược xác định, tuy nhiên ngày giá trị mua vào vàngày giá trị bán ra là khác nhau. 4 4.1.2. ĐẶC ĐIỂM CỦA GIAO DỊCH HÓAN ĐỔI NGỌAI HỐI Trong hợp đồng hóan đổi, nếu một bên là mua vào trước và bán ra sau thì bên còn lại sẽ là người bán ra trước và mua vào sau (hoặc ngược lại). Giao dịch mua vào và bán ra (hoặc ngược lại) được ký kết đồng thời ngay vào ngày ký hợp đồng (ngày giao dịch) trong cùng một hợp đồng với cùng một đối tác. Số lượng mua vào và bán ra đồng tiền này là bằng nhau trong cả hai vế (vế mua và vế bán) của hợp đồng hoán đổi. Ngày giá trị mua vào và ngày giá trị bán ra là khác nhau. 5 4.1.3. PHÂN LOẠI GIAO DỊCH HÓAN ĐỔI NGỌAI HỐI Có hai lọai :  Spot – Forward Swap  Forward – Forward Swap 6 2 SPOT – FORWARD SWAP Ký hợp đồng Thực hiện Thực hiện Spot – Forward mua (bán) USD bán (mua) USD Swap (SPOT) (FORWARD) t0 t0 + 2 t0 + n + 2 Ngày giá trị 1 Ngày giá trị 2 (First Leg) (Second Leg) 7 FORWARD – FORWARD SWAPKý hợp đồng Thực hiện Thực hiệnForward – Forward mua (bán) USD bán (mua) USDSwap (FORWARD 1) (FORWARD 2) t0 t0 + n 1 + 2 t0 + n 2 + 2 Ngày giá trị 1 Ngày giá trị 2 (First Leg) (Second Leg) 8 4.1.3. PHÂN LOẠI GIAO DỊCH HÓAN ĐỔI NGỌAI HỐI Ngày giá trị giao ngay và kỳ hạn trong giao dịch hóan đổi nếu rơi vào ngày nghỉ lễ hay nghỉ cuối tuần → dịch chuyển tới ngày làm việc kế tiếp. Các kỳ hạn hóan đổi cố định (Fixed Periods / Straight Dates) thông thường là 1, 2, 3, 6, 9 và 12 tháng. Cũng có thể thỏa thuận ngày giá trị kỳ hạn trong giao dịch hóan đổi là ngày giá trị lẻ bất kỳ (Broken Dates / Cock Dates / Odd Dates). Các giao dịch hóan đổi với ngày giá trị kỳ hạn là ngày giá trị lẻ ngắn dưới 1 tháng khá phổ biến trên thị trường. 9 3 4.1.4. TRẠNG THÁI NGOẠI HỐI VÀ TRẠNG THÁI LUỒNG TIỀN TRONG GIAO DỊCH HÓAN ĐỔI NGỌAI HỐIVí dụ : Ngày 01/09, VNIM ký hợp đồng hóan đổi ngọai hối với Ngân hàng A, trong đó VNIM mua 1,000,000 USD giao ngay tại mức tỷ giá giao ngay là 16,217 VND/USD và đồng thời bán 1,000,000 USD kỳ hạn 3 tháng tại mức tỷ giá kỳ hạn 3 tháng là 16,367 VND/USD.  Trạng thái ngoại hối và trạng thái luồng tiền của VNIM phát sinh như thế nào ? 10TRẠNG THÁI NGỌAI HỐI VÀ TRẠNG THÁI LUỒNG TIỀN ĐỐI VỚI VNIM ĐVT : triệu Giao dịch hóan đổi Luồng tiền Trạng tháiThời ...