Chương 4: Phòng ngừa rủi ro tỷ giá hồi đoái

Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái. Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh hối đoái. Kiểm soát trạng thái ngoại hối trong kinh doanh ngoại hối tại NHTM
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương 4: Phòng ngừa rủi ro tỷ giá hồi đoái . Chương 4 PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1 . Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh hối đoái Kiểm soát trạng thái ngoại hối trong kinh doanh ể ố ngoại hối tại NHTM 2 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư - Phát sinh đối với các công ty đa quốc gia hoặc các nhà đầu tư tài chính quốc tế - Tác động đến đầu tư trực tiếp VD: + Đầu tư vào VN, chi phí tính bằng USD, doanh , p g , thu tính bằng VND + Nếu USD tă g tương đối so vớ VND chi phí US tăng tươ g đố với VN c p tăng lợi nhuận giảm kết quả kinh doanh 3 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư - Tác động đến đầu tư gián tiếp VD: + Mua cổ phiếu tại VN, tính bằng VND, qui đổi theo tỷ giá tại thời điểm t0 + Tại thời điểm t1, bán lại cổ phiếu, USD/VND tăng tương đối so với giá cổ phiếu nhà đầ t tổ tă t ới iá ổ hiế hà đầu tư tổn thất 4 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 2. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩu ỷg g ạ ộ g ập 2.1. Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng xuất khẩu - Công ty A của VN ký hợp đồng xuất khẩu, giá trị khẩu tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ ngày ký hợp đồng - Sự không chắc chắn: - Nếu USD/VND tăng lợi nhuận DN tăng - Nếu USD/VND giảm thiệt hại cho DN 5 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 2. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩu 2.2. Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng nhập khẩu ố ồ ẩ - Công ty B của VN ký hợp đồng nhập khẩu, giá trị tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ ằ ể ngày ký hợp đồng - Sự không chắc chắn: - Nếu USD/VND giảm lợi nhuận DN tăng g g - Nếu USD/VND tăng thiệt hại cho DN 6 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 3. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động tín dụng - Xảy ra đối với khách hàng của các ngân hàng thương mại - VD: Công ty C của VN vay vốn tài trợ xuất khẩu, bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng - Sự không chắc chắn: - Nếu USD/VND tă g khoản phải trả tă g US /VN tăng oả p ả t ả tăng - Nếu USD/VND giảm khoản phải trả giảm. 7 2. PHƯƠNG PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO Có thể sử dụng một trong các giải pháp: Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng hoán đổi Hợp đồng giao sau ồ Hợp đồng quyền chọn Sử dụng kết hợp các giao dịch Sử dụng các giải pháp khác. ụ g g p p 8 3. KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM 1. Đo lường rủi ro tỷ giá đối với NHTM: Có 2 dạng tổn thất: hấ a. Tổn thất ròng giao dịch cùng thời hạn: Tổn thất ròng giao dịch ngoại tệ cùng thời hạn đối ổ ấ ố với một loại ngoại tệ nào đó được xác định bằng chênh lệch giá trị giữa tài sản có và tài sản nợ, cộng hê h lệ h iá ị iữ ài ả ó à ài ả ộ với trạng thái ròng mua bán ngoại tệ đó. NEi = (Ai – Li) + (CLi – CSi) Ai, Li tài sản có và nợ đ/v ngoại tệ i CLi, CSi trạng thái mua và bán đ/v ngoại tệ i 9 3. KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM -Trường hợp NEi > 0: trạng thái dương của ngoại tệ (sẽ bị tổn thất nếu ngoại tệ này xuống giá) - Trường hợp NEi < 0: trạng thái âm của ngoại tệ (sẽ bị tổn thất nếu nội tệ này xuống giá) 10 3. KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM b. Tổn thất ròng giao dịch gộp: đ/v một ngoại tệ (NTE) được xác định bằng tổn thất ròng từng giao dịch ngoại tệ đó sau khi đã hiệu chỉnh theo thời lượng của từng giao dịch. ợ g gg ị NTEi = ΣRi Ni/D - ΣPj Nj/D Ri giao dịch phát sinh khoản phải thu ngoại tệ kỳ hạn Pj giao dịch phát sinh khoản phải trả ngoại tệ kỳ hạn D thời lượng trung bình các giao dịch Ni và Nj thời lượng tương ứng các giao dịc ...