Giáo trình hình thành các giả định của phương pháp phân tích cấu trúc vốn p2

Tính toán mức EBIT dự kiến sau khi mở rộng hoạt động. Căn cứ trên kinh nghiệm hoạt động đã qua của Macbeth và một dự kiến về tác động của việc mở rộng kinh doanh, giám đốc tài chính ước tính EBIT dự kiến sẽ là 125 triệu $/năm trong các điều kiện hoạt động bình thường. Bước 2: Ước lượng tính khả biến của mức lợi nhuận kinh doanh này.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình hình thành các giả định của phương pháp phân tích cấu trúc vốn p2 h a n g e Vi h a n g e Vi XC XC e e F- F- w w PD PD er er ! ! W W O O N N y y bu bu to to k k lic lic C C w w m m w w w w o o .c .c .d o .d o c u -tr a c k c u -tr a c k Böôùc 1: Tính toaùn möùc EBIT döï kieán sau khi môû roäng hoaït ñoäng. Caên cöù treân kinh nghieäm hoaït ñoäng ñaõ qua cuûa Macbeth vaø moät döï kieán veà taùc ñoäng cuûa vieäc môû roäng kinh doanh, giaùm ñoác taøi chính öôùc tính EBIT döï kieán seõ laø 125 trieäu $/naêm trong caùc ñieàu kieän hoaït ñoäng bình thöôøng. Böôùc 2: Öôùc löôïng tính khaû bieán cuûa möùc lôïi nhuaän kinh doanh naøy. Döïa treân thaønh quaû quaù khöù cuûa coâng ty qua nhieàu chu kyø kinh doanh, ñoä leäch chuaån cuûa lôïi nhuaän kinh doanh ñöôïc öôùc löôïng vaøo khoaûng 25 trieäu$/naêm. (Giaû duï laõi tröôùc thueá vaø laõi vay ñöôïc phaân phoái chuaån hay ít nhaát vaøo khoaûng ñoù). Böôùc 3: Tính toaùn ñieåm hoaø voán EBIT giöõa hai phöông aùn taøi trôï – theâm nôï môùi hay duy trì caáu truùc voán 100% voán coå phaàn. Duøng phöông phaùp phaân tích EBIT – EPS vöøa trình baøy, giaùm ñoác taøi chính ñaõ tính ñöôïc ñieåm hoaø voán EBIT laø 100 trieäu $. Böôùc 4: Phaân tích caùc öôùc löôïng naøy trong boái caûnh ruûi ro maø coâng ty saün saøng chaáp nhaän. Sau nhieàu cuoäc thaûo luaän, coâng ty quye ...