Giáo trình môn học Tài chính doanh nghiệp: Phần 2

Giáo trình Tài chính doanh nghiệp: Phần 2 gồm có những nội dung chính như sau: Chương 4: đầu tư phát triển; chương 5: đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp; chương 6: những vấn đề tài chính trong trường hợp cơ cấu lại, giải thể, phá sản doanh nghiệp. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình môn học Tài chính doanh nghiệp: Phần 2 Ch­¬ng 4 ®Çu t­ ph¸t triÓn 4.1. Nh÷ng kh¸i niÖm c¬ b¶n 4.1.1. §Çu t­ ph¸t triÓn 4.1.1.1. Kh¸i niÖm vÒ ®Çu t­ ph¸t triÓn Mçi doanh nghiÖp ®Òu mong muèn cã sù t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, doanh nghiÖp cÇn ®Çu t­ thªm vÒ mÆt tµi chÝnh ®Ó n©ng cao n¨ng lùc kinh doanh, kh¶ n¨ng c¹nh tranh, më réng thÞ tr­êng cho doanh nghiÖp m×nh. ViÖc bá thªm vèn ®Çu t­ Êy cÇn ®­îc tÝnh to¸n ®Ó cã thÓ ®¹t ®­îc thªm doanh thu, lîi nhuËn trong t­¬ng lai do chÝnh dù ¸n ®Çu t­ mang l¹i. §Çu t­ ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp lµ qu¸ tr×nh bá thªm vèn ®Çu t­ vµo tµi s¶n dµi h¹n, tµi s¶n ng¾n h¹n ®Ó n©ng cao n¨ng lùc c¹nh tranh cña doanh nghiÖp nh»m t¨ng thªm lîi nhuËn trong t­¬ng lai. 4.1.1.2. ý nghÜa cña ®Çu t­ ph¸t triÓn §Çu t­ ph¸t triÓn cã ý nghÜa rÊt lín ®èi víi doanh nghiÖp: - §Çu t­ ph¸t triÓn quyÕt ®Þnh quy m«, tr×nh ®é c«ng nghÖ cña doanh nghiÖp trong t­¬ng lai. Nhê viÖc bá thªm vèn ®Çu t­ mµ doanh nghiÖp cã kh¶ n¨ng më réng ngµnh nghÒ kinh doanh, t¨ng c­êng hoÆc ®æi míi thiÕt bÞ, c«ng nghÖ, ph¸t triÓn m¹ng l­íi, ®­a doanh nghiÖp lªn mét quy m« kinh doanh míi. - §Çu t­ ph¸t triÓn lµm t¨ng n¨ng lùc c¹nh tranh cña doanh nghiÖp. Quy m« vèn lín hay nhá cã ¶nh h­ëng quyÕt ®Þnh tíi viÖc më réng thÞ tr­êng ®Ó chiÕm lÜnh thÞ phÇn vµ ph¸t triÓn s¶n phÈm, dÞch vô míi ®Ó ®¸p øng tèt h¬n nhu cÇu cña thÞ tr­êng. §Çu t­ ph¸t triÓn do ph¶i sö dông mét l­îng vèn lín nªn doanh nghiÖp ph¶i ®¸nh gi¸ thËn träng ngay tõ khi lËp vµ lùa chän dù ¸n ®Çu t­. Nãi c¸ch kh¸c, hiÖu qu¶ kinh doanh t­¬ng lai phô thuéc vµo quyÕt ®Þnh ®Çu t­ cña doanh nghiÖp. 4.1.1.3. Nh÷ng yÕu tè ¶nh h­ëng tíi quyÕt ®Þnh ®Çu t­ ph¸t triÓn §Ó quyÕt ®Þnh bá thªm vèn cho ®Çu t­ ph¸t triÓn, doanh nghiÖp cÇn ph¶i c©n nh¾t rÊt nhiÒu yÕu tè ®Ó l­êng tr­íc nh÷ng rñi ro gÆp ph¶i vµ quan träng h¬n lµ ®Ó cã c¸c ph­¬ng ¸n nh»m ®¶m b¶o cho dù ¸n ®Çu t­ ®¹t ®­îc hiÖu qu¶. Nh÷ng yÕu tè ¶nh h­ëng võa ë bªn trong, võa ë bªn ngoµi doanh nghiÖp, ch¼ng h¹n: - Nh÷ng yÕu tè bªn ngoµi: t×nh h×nh thÞ tr­êng trong t­¬ng lai, chÝnh s¸ch kinh tÕ cña Nhµ n­íc (chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch kinh doanh, chÝnh s¸ch thuÕ...) l·i suÊt sö dông vèn trªn thÞ tr­êng, sù ph¸t triÓn cña khoa häc, c«ng nghÖ ¶nh h­ëng tíi ®Çu t­ tµi s¶n cè ®Þnh vµ tíi gi¸ c¶ s¶n phÈm, nh÷ng rñi ro kh¸c. - Nh÷ng yÕu tè bªn trong: kh¶ n¨ng huy ®éng tµi chÝnh cña doanh nghiÖp, n¨ng lùc qu¶n trÞ... 110 Mäi yÕu tè ®Òu cã ¶nh h­ëng tíi chi phÝ, doanh thu vµ lîi nhuËn cña doanh nghiÖp. V× vËy viÖc lùa chän dù ¸n ®Çu t­ ph¶i ®­îc xem xÐt trong mèi t¸c ®éng cña mäi yÕu tè. 4.1.1.4. C¸c lo¹i ®Çu t­ ph¸t triÓn §Çu t­ ph¸t triÓn cã thÓ ph©n chia thµnh nhiÒu lo¹i, tuú theo c¸c tiªu thøc ph©n tæ ®­îc sö dông. Sau ®©y lµ 2 c¸ch ph©n lo¹i mµ doanh nghiÖp th­êng sö dông: - Ph©n lo¹i theo tÝnh chÊt ®Çu t­: Theo c¸ch ph©n lo¹i dùa vµo tÝnh chÊt ®Çu t­, cã thÓ chia viÖc ®Çu t­ ph¸t triÓn lµm 3 lo¹i:  §Çu t­ x©y dùng c¬ b¶n: ®©y lµ lo¹i ®Çu t­ mµ môc tiªu lµ t¹o ra thªm tµi s¶n cè ®Þnh cho doanh nghiÖp (TSC§ h÷u h×nh, TSC§ v« h×nh) nh­: x©y l¾p, mua s¾m thiÕt bÞ, ph­¬ng tiÖn vËn t¶i, thuª ®Êt, mua b¶n quyÒn, th­¬ng hiÖu.  §Çu t­ vèn l­u ®éng: ®©y lµ lo¹i ®Çu t­ mµ môc tiªu lµ bæ sung thªm vèn l­u ®éng th­êng xuyªn, dïng ®Ó t¨ng møc dù tr÷ vËt t­, hµng ho¸ do më réng kinh doanh hoÆc t¨ng møc ®Çu t­ tµi chÝnh ng¾n h¹n (mua b¸n ng¾n h¹n c¸c giÊy tê cã gi¸ víi môc ®Ých kinh doanh).  §Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n: ®©y lµ lo¹i ®Çu t­ ra ngoµi doanh nghiÖp ®Ó sinh lêi nh­ gãp vèn liªn doanh, liªn kÕt, mua cæ phÇn cña doanh nghiÖp kh¸c hoÆc kinh doanh dµi h¹n c¸c chøng kho¸n (tr¸i phiÕu, cæ phiÕu...). - Ph©n lo¹i theo môc tiªu ®Çu t­: C¸ch ph©n lo¹i nµy dùa vµo tiªu thøc ®Çu t­ vµo lÜnh vùc nµo cña doanh nghiÖp. Cã thÓ chia ra c¸c lo¹i:  §Çu t­ ®Ó t¨ng n¨ng lùc kinh doanh: bá thªm vèn vµo viÖc më réng quy m« kinh doanh (më thªm ngµnh nghÒ, ph©n x­ëng, chi nh¸nh, cöa hµng...).  §Çu t­ ®Ó c¶i tiÕn, n©ng cao chÊt l­îng hoÆc t¹o s¶n phÈm míi.  §Çu t­ ®Ó ®æi míi thiÕt bÞ, c«ng nghÖ.  §Çu t­ ra bªn ngoµi: gãp vèn liªn doanh, liªn kÕt, mua cæ phÇn, tr¸i phiÕu... C¸c c¸ch ph©n lo¹i chØ lµ t­¬ng ®èi, chñ yÕu lµ gióp cho viÖc thùc hiÖn môc tiªu ph¸t triÓn doanh nghiÖp th«ng qua qu¸ tr×nh lËp dù ¸n ®Çu t­. 4.1.2. Dù ¸n ®Çu t­ 4.1.2.1. Kh¸i niÖm vÒ dù ¸n ®Çu t­ §Çu t­ ph¸t triÓn cã ý nghÜa chiÕn l­îc víi doanh nghiÖp. V× vËy, ®Ó cã thÓ quyÕt ®Þnh ®Çu t­, doanh nghiÖp ph¶i so¹n th¶o c¸c tµi liÖu cÇn thiÕt ®Ó xem xÐt. C¸c tµi liÖu ®ã gäi lµ dù ¸n ®Çu t­. Nãi c¸ch kh¸c, dù ¸n ®Çu t­ lµ c¸c tµi liÖu phôc vô cho viÖc ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­ cña chñ ®Çu t­. Dù ¸n ®Çu t­ cã thÓ hiÓu theo nhiÒu c¸ch kh¸c nhau: - XÐt vÒ mÆt h×nh thøc: dù ¸n ®Çu t­ lµ bé hå s¬ nghiªn cøu chi tiÕt vµ cã hÖ thèng vÒ c¸c ho¹t ®éng, vÒ chi phÝ ®Ó thùc hiÖn c¸c ho¹t ®éng ®ã theo mét kÕ ho¹ch nh»m ®¹t ®­îc hiÖu qu¶ vµ môc tiªu trong t­¬ng lai. 111 - XÐt vÒ néi dung: dù ¸n ®Çu t­ lµ luËn chøng kinh tÕ - kü thuËt vÒ viÖc sö dông c¸c nguån lùc ®Ó thùc hiÖn c¸c ho¹t ®éng nh»m ®¹t ®­îc lîi Ých vµ môc tiªu nhÊt ®Þnh trong t­¬ng lai. 4.1.2.2. Néi dung cña dù ¸n ®Çu t­ Mét dù ¸n ®Çu t­ th­êng cã c¸c néi dung chñ yÕu sau ®©y: - Môc tiªu cña dù ¸n: ®ã lµ lîi Ých kinh tÕ - x· héi ®¹t ®­îc khi thùc hiÖn dù ¸n. - C¸c kÕt qu¶ cña dù ¸n: ®ã lµ c¸c kÕt qu¶ cô thÓ ®­îc t¹o ra tõ c¸c ho¹t ®éng kh¸c nhau cña dù ¸n. Ch¼ng h¹n dù ¸n ®Çu t­ më thªm d©y chuyÒn s¶n xuÊt hµng dÖt may, cã ho¹t ®éng ®µo t¹o c«ng nh©n th× dù kiÕn kÕt qu¶ ®µo t¹o ®­îc bao nhiªu c«ng nh©n, ...