Giáo trình sự hình thành của thị trường chứng khoán trong những ngày đầu phát triển p3

Ngoài ra còn có một số nhân tố khác làm thay đổi cơ cấu số cổ phiếu niêm yết như thêm, bớt cổ phiếu giao dịch vào cơ cấu tính toán. Điều này sẽ làm phát sinh tính không liên tục của chỉ số, các trọng số và cơ sở để xác định bình quân thị trường số chia đã thay đổi. Do đó, số chia mẫu số trong công thức tính chỉ số trên phải được điều chỉnh nhằm duy trì tính liên tục cần có của chỉ số. ...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình sự hình thành của thị trường chứng khoán trong những ngày đầu phát triển p3Ngoài ra còn có một số nhân tố khác làm thay đổi cơ cấu số cổ phiếu niêmyết như thêm, bớt cổ phiếu giao dịch vào cơ cấu tính toán. Điều này sẽ làmphát sinh tính không liên tục của chỉ số, các trọng số và cơ sở để xác địnhbình quân thị trường số chia đã thay đổi. Do đó, số chia mẫu số trong côngthức tính chỉ số trên phải được điều chỉnh nhằm duy trì tính liên tục cần cócủa chỉ số. Nguyên tắc điều chỉnh được tính như sau:số chia mới d = Tổng giá trị thị trường các cổ phiếu sau khi thay đổi / Tổnggiá trị thị trường các cổ phiếu trước khi thay đổi x số chia cũCụ thể, trong trường hợp có cổ phiếu mới được đưa vào niêm yết, số chiamới được tính như sau:d = Tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu niêm yết cũ + giá thị trườngcủa cổ phiếu mới niêm yết/ Tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu niêm yếtcũ x số chia cũVí dụ tính toán chỉ số cụ thể các phiên giao dịch: Kết quả phiên giao dịch đầu tiên ngày 28 tháng 7 năm 2002 Giá thực Số lượng Giá trị thị Tên Cty Tên cổ hiện trường CK niêm phiếu yết Cơ điện REE 16000 15.000.000 240.000.000.000 lạnh Cáp VL SAM 17000 12.000.000 204.000.000.000 VT Tổng: 444.000.000.000 VN Index = 444.000.000.000 / 444.000.000.000 x 100 = 100 Vào ngày 2 tháng 8 kết quả giao dịch như sau: Giá thực Số lượng Giá trị thị Tên Cty Tên cổ hiện trường CK niêm phiếu yết Cơ điện REE 16600 15.000.000 249.000.000.000 lạnh Cáp VL SAM 17500 12.000.000 210.000.000.000 VT Tổng: 459.000.000.000VN Index = 459.000.000.000 / 444.000.000.000 x 100 = 103, 38Ngày 4-8-00 có thêm hai loại cổ phiếu Hapaco HAP và Transimex TMSđược đưa vào giao dịch, do đó ta phải tìm số chia mới. Vào ngày 4 tháng 8 kết quả giao dịch như sau: Giá thực Số lượng Giá trị thị Tên Cty Tên cổ hiện trường CK niêm phiếu yết Cơ điện REE 16900 15.000.000 253.500.000.000 lạnh Cáp VL SAM 17800 12.000.000 213.600.000.000 VT Gấy HP HAP 16000 1.008.000 16.128.000.000 Transimex TMS 14000 2.200.000 30.800.000.000 Tổng: 514.028.000.000Điều chỉnh số chia mới d:d = d0 x Pree.Qree + Psam.Qsam + Phap.Qhap + Ptms.Qtms / Pree.Q.ree + Psam.Qsamd = 514.028.000.000 / 467.100.000.000 x 444.000.000.000 =488.607.219.010VNIndex = 514.028.000.000 / 488.607.219.010 x 100 = 105,2Tham khảo một số luật quan trọng của Hoa kỳ Luật về hoạt động ngân hàng 1933.- Luật về giao dịch chứng khoán 1934.- Luật về hợp đồng trái phiếu 1939.- Luật về quỹ đầu tư 1940.- Luật chứng khoán 1933.- Thủ tục đăng ký.- Yêu cầu về nội dung cáo bạch.- Hoạt động của ngân hàng đầu tư.- Các phương thức bảo lãnh phát hành:- Cam kết chắc chắn.- Gắng hết sức mình.- Bán trọn hoặc huỷ bó.- Quảng cáo dọn đường.- Quy định về bán chứng khoán nóng.- Hoạt động chui và kiềm giữ.- Hoạt động bình ổn giá.-Ngày 29-10-1929 có lẽ là ngày khó quên đối với nền kinh tế thể giới. Đó làngày thứ năm đen tối đánh dấu sự sụp đổ crash của thị trường chứngkhoán TTCK New York kéo theo đại khủng hoảng TTCK và kinh tế toàncầu.Những năm kế tiếp thị trường tiếp tục đi xuống và quốc Hội Mỹ đã tìm ramột số nguyên nhân cơ bản để củng cố lại hoạt động của cơ chế thị trườngđặc biệt này. Các biện pháp được đúc kết thành luật mà sau đó hầu hết cácTTCK trên thế giới, nhất là các thị trường mới nổi emerging market gần đâyđều tham khảo.Để có một ghi nhận tổng quan chúng ta cùng lướt qua các bộ luật ra đời từnăm 1933 đến 1940 tại Hoa Kỳ.Bộ luật chứng khoán 1933 Securities Act of 1933:Trong giai đoạn đầu hình thành TTCK, quần chúng là lực lượng đầu tư quantrọng nhất. Tuy nhiên trước thời điểm 1933 -chính xác hơn là trước 1929 -thị trường hầu như chỉ có lên bull. Mua chứng khoán cách nào cũng có lời,nên chẳng ai cần cảnh giác. Người đầu tư biết rất ít hoặc không biết tí gì vềchủ thể phát hành chứng khoán. Họ cũng không hề biết đồng tiền huy độngsẽ được sử dụng như thế nào. Đây là một ng ...