Hòan thiện và tạo điều kiện phát triển các Cty chứng khóan ở Việt Nam hiện nay - 3

Mức phí bảo lãnh tuỳ thuộc vào tính chất của đợt phát hành, tình hình thị trường và do hai bên thoả thuận. Nếu là phát hành lần đầu thì phí bảo lãnh cao hơn lần phát hành bổ sung. Đối với trái phiếu phí và hoa hồng còn tuỳ thuộc vào lãi suất trái phiếu (lãi suất cao sẽ dễ bán, chi phi sẽ thấp và ngược lại). Hoa hồng: là tỉ lệ (%) cố định đối với từng loại chứng khoán nhất định. Việc tính toán và phân bổ hoa hồng do các thành viên trong nghiệp đoàn...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Hòan thiện và tạo điều kiện phát triển các Cty chứng khóan ở Việt Nam hiện nay - 3Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Mức phí bảo lãnh tu ỳ thuộc vào tính chất của đợt phát hành, tình hình th ị trường và do hai bên thoả thuận. Nếu là phát hành lần đầu thì phí bảo lãnh cao hơn lần phát h ành bổ sung. Đối với trái phiếu phí và hoa hồng còn tu ỳ thuộc vào lãi suất trái phiếu (lãi suất cao sẽ dễ bán, chi phi sẽ thấp và ngược lại). Hoa hồng: là tỉ lệ (%) cố đ ịnh đối với từng loại chứng khoán nhất đ ịnh. Việc tính toán và phân bổ hoa hồng do các th ành viên trong nghiệp đoàn thương lượng với nhau. Phí bảo lãnh: là chênh lệch giữa giá bán chứng khoán trên thị trường và số tiền công ty phát hành nhận đ ược. 1 .2.3.3 Nghiệp vụ tự doanh. Đây là nghiệp vụ kinh doanh trong đó công ty chứng khoán dùng kinh phí của mình đ ể mua và bán chứng khoán, họ tự chịu mọi rủi ro và có thể làm thêm nhiệm vụ tạo th ị trường cho một loại chứng khoán nào đó. Nhà giao d ịch chịu lãi hay lỗ tuỳ thuộc vào chênh lệch giá mua và bán chứng khoán. Ho ạt động buôn bán chứng khoán có thể là: Giao dịch gián tiếp: Công ty chứng khoán đặt lệnh mua và bán của mình trên Sở giao dịch, lệnh của họ được xác đ ịnh đối với bất kì khách hàng nào không xác định trước. Giao dịch trực tiếp: Là giao dịch giữa hai công ty chứng khoán hay giữa công ty chứng khoán với khách hàng thông qua thương lượng. Đối tư ợng của giao dịch trực tiếp thường là các trái phiếu và cổ phiếu giao dịch ở thị trường OTC. Thông thường các công ty ch ứng khoán phải dành một tỉ lệ % nhất định cho hoạt động bình ổn thị trường (ở Mỹ luật qui định là 60%). Các công ty có nghĩa vụ mua 17Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com vào (khi giá chứng khoán giảm) để giữ giá và phải bán ra khi giá chứng khoán lên đ ể kìm giá chứng khoán. Ngoài các hoạt động kinh doanh chính: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, công ty ch ứng khoán còn tiến hành các nghiệp vụ phụ trợ. 1 .2.3.4. Các nghiệp vụ phụ trợ. a. Nghiệp vụ tín dụng. ở các thị trư ờng phát triển thì đ ây là một hoạt động thông dụng. Còn ở những thị trường chư a phát triển thì hoạt động này b ị hạn chế, chỉ các định chế tài chính đặc b iệt mới được phép cấp vốn vay. Một số nước còn qui định không được phép cho vay kí qu ỹ. Cho vay kí qu ỹ là hình thức cấp tín dụng của công ty chứng khoán cho khách hàng của mình để họ mua chứng khoán và sử dụng các chứng khoán đó làm vật thế chấp cho kho ản vay. Khi th ực hiện nghiệp vụ này, công ty chứng khoán phải dàn xếp với ngân hàng và phải chịu trách nhiệm về khoản vay đó. Trong tài khoản kí quỹ, tài sản thực của khách hàng chỉ chiếm một tỉ lệ nhất định (50%-60% tu ỳ từng nước), số còn lại là tiền vay của công ty chứng khoán. Đến hạn, khách hàng phải trả vốn vay và lãi cho công ty ch ứng khoán. Nếu không trả được n ợ, công ty chứng khoán sẽ bán chứng khoán trên tài sản kí qu ỹ để thu hồi khoản vay. Rủi ro đối với công ty chứng khoán xảy ra khi chứng khoán thế chấp giảm giá và giá trị của chúng thấp hơn giá trị khoản vay kí quỹ. Vì vậy, công ty chứng khoán không nên tập trung quá mức vào một khách hàng hay một loại chứng khoán. 18Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com b . Tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính công ty. Đây là việc cung cấp các thông tin về đối tượng chứng khoán, thời hạn, các vấn đ ề m ang tính quy lu ật của hoạt động đầu tư chứng khoán...Nó đòi hỏi nhiều kiến thức, chuyên môn kỹ năng và yêu cầu vốn không cao. Tính trung thực của cá nhân hay công ty tư vấn có ý nghĩa quan trọng. c. Nghiệp vụ quản lí danh mục đ ầu tư. Đây là một dạng tư vấn đầu tư nhưng ở mức độ cao hơn vì khách hàng u ỷ thác cho công ty chứng khoán thay mặt m ình quyết đ ịnh đ ầu tư theo những ngu yên tắc m à khách hàng yêu cầu. Thông thường nghiệp vụ này tuân thủ theo bốn bước cơ b ản: Bước 1: Công ty chứng khoán và khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả n ăng của nhau. Bước 2: Công ty và khách hàng tiến h ành kí hợp đồng quản lí. Bước 3: Thực hiện hợp đ ...