Hòan thiện và tạo điều kiện phát triển các Cty chứng khóan ở Việt Nam hiện nay - 4

Như vậy, điều kiện thành lập công ty chứng khoán có sự khác nhau ở các nước trên thế giới. Tùy theo đặc thù mỗi quốc gia, các công ty chứng khoán cũng được tổ chức theo nhiều mô hình khác nhau. 1.3. Công ty chứng khoán ở một số nước trên thế giới. Trên thế giới có ba mô hình công ty chứng khoán cơ bản: Thứ nhất: là mô hình ngân hàng đa năng toàn phần. Trong mô hình này không có sự tách biệt nào giữa hoạt động ngân hàng và hoạt động kinh doanh chứng...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Hòan thiện và tạo điều kiện phát triển các Cty chứng khóan ở Việt Nam hiện nay - 4Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com khoán thành lập và quả lí quĩ đầu tư trong khi điều này không được Inđônêxia chấp nhận. Như vậy, đ iều kiện th ành lập công ty chứng khoán có sự khác nhau ở các nước trên th ế giới. Tùy theo đặc thù m ỗi quốc gia, các công ty chứng khoán cũng được tổ chức theo nhiều mô hình khác nhau. 1 .3. Công ty chứng khoán ở một số nước trên th ế giới. Trên th ế giới có ba mô hình công ty ch ứng khoán cơ bản: Th ứ nhất: là mô hình ngân hàng đa năng toàn phần. Trong mô h ình này không có sự tách biệt nào giữa hoạt động ngân hàng và hoạt động kinh doanh chứng khoán. Các n gân hàng thương mại cung cấp đ ầy đủ các dịch vụ ngân hàng, ch ứng khoán và bảo h iểm trong một pháp nhân duy nhất. Đây là phương th ức hoạt động ngân hàng đ a n ăng cổ truyền m à điển h ình được áp dụng ở CHLB Đức, Hà Lan, Thu ỵ Sỹ, các nước Bắc Âu. Th ứ hai: là mô hình đa năng một phần (đa năng kiểu Anh), được áp dụng ở Anh và một số nước có quan hệ gần gũi với Anh như Canada, australia. Ngân hàng khi tham gia kinh doanh chứng khoán phải th ành lập công ty con, có tư cách pháp nhân độc lập. Các công ty con ít khi nắm giữ cổ phần của ngân hàng và thường không có sự kết hợp giữa các công ty bảo hiểm và ngân hàng. Th ứ ba: là mô hình chuyên doanh. Nó được áp dụng ở nhiều nước như Mỹ, Nhật.v.v. Theo mô h ình này các công ty chứng khoán là các công ty chuyên doanh độc lập. Các ngân hàng không được phép tham gia vào kinh doanh chứng khoán. Dưới đây là mô hình công ty chứng khoán ở một số nước trên th ế giới. 1 .3.1. Mô hình Mỹ. 25Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Nét nổi bật của mô hình này là sự tách rời hoạt động của ngành ngân hàng và ngành chứng khoán. Đạo luật Glass-Steagall chỉ cho phép ngân h àng th ương mại tiến hành chào bán các loại chứng khoán Chính phủ mới phát hành lần đầu nhưng cấm các tổ chức này bảo lãnh phát hành chứng khoán doanh nghiệp hoặc tham gia vào ho ạt động môi giới. Do thị phần các ngân hàng th ương mại giảm xuống, năm 1997 Cục Dự trữ Liên b ang đã áp dụng đ iều luật 20 của Đạo luật Glass-Steagall cho phép các công ty m ẹ thuộc ngân h àng bảo lãnh phát hành một số chứng khoán nhất định.Và tới tháng 7 /1988 Cục Dự trữ Liên bang tiến hành thí điểm công ty mẹ thuộc ngân hàng thương m ại J.P Morgan được bảo lãnh phát hành trái phiếu công ty và bảo lãnh phát h ành cổ phiếu, dần dần mở rộng cho phép đối với các ngân hàng thương m ại khác. Các tổ chức tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán tại Mỹ bao gồm các ngân h àng đầu tư và các công ty môi giới. Việc thành lập các công ty ch ứng khoán được thực hiện theo chế độ đăng kí. Các công ty môi giới và tự doanh muốn tham gia kinh doanh chứng khoán chỉ cần đăng kí với SEC (Uỷ ban Giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ) và phải tham gia một tổ chức tự quản phù hợp (như NASD) hoặc xin trở thành một th ành viên của Sở giao dịch. Một tiêu chu ẩn quan trọng m à công ty ch ứng khoán ở Mỹ phải tuân thủ là tiêu chuẩn về vốn. Mức vốn yêu cầu cho hoạt động kinh doanh được xác định bằng sự kết hợp giữa yêu cầu về vốn của pháp luật và mức vốn cần thiết của công ty. ở M ỹ không có sự phân biệt trong qui định giữa công ty chứng khoán trong n ước và các tổ chức nước ngoài tham gia khinh doanh chứng khoán tại Mỹ. 1 .3.2. Mô hình Nhật. 26Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Trước đây, mô hình kinh doanh chứng khoán của Nhật là mô hình chuyên doanh, n gân hàng không được phép tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khoán. Theo Lu ật cải cách các định chế ban h ành 4/1993, các tổ chức ngân hàng được phép tham gia vào thị trư ờng chứng khoán thông qua các công ty chứng khoán con. Đồng thời các công ty chứng khoán lại đ ược phép thành lập công ty con làm dịch vụ ngân h àng. Kinh doanh chứng khoán Nhật Bản được chia thành 4 loại hình và mỗi loại h ình lại có giấy phép kinh doanh riêng biệt, đó là nghiệp vụ: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, chào bán chứng khoán ( ...