Luận án Tiến sĩ Tài chính ngân hàng: Mối quan hệ giữa đặc điểm hội đồng quản trị và thông tin bất cân xứng của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP. HCM

Luận án được nghiên cứu dựa trên những tranh luận chưa đồng nhất về mặt kết quả nghiên cứu, những khoảng trống nghiên cứu có thể được bổ khuyết, tính cấp thiết và thời sự từ thực tiễn cũng như hạn chế về mặt số lượng của các nghiên cứu có liên quan ở Việt Nam để xác định mối quan hệ giữa đặc điểm hội đồng quản trị và thông tin bất cân xứng của các công ty niêm yết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận án Tiến sĩ Tài chính ngân hàng: Mối quan hệ giữa đặc điểm hội đồng quản trị và thông tin bất cân xứng của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP. HCM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHAN BÙI GIA THỦYMỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẶC ĐIỂM HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀTHÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHAN BÙI GIA THỦYMỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẶC ĐIỂM HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀTHÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng MÃ SỐ: 9 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: TS. NGÔ VI TRỌNG TS. NGUYỄN TRẦN PHÚC TP. HỒ CHÍ MINH - NĂM 2020 i LỜI CAM ĐOANLuận án này chưa từng được trình nộp để lấy học vị tiến sĩ tại bất cứ một trường đại họcnào. Luận án này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trungthực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung dongười khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong luận án.TP. Hồ Chí Minh, năm 2020 PHAN BÙI GIA THỦY ii LỜI CẢM ƠNLuận án này không thể hoàn thành nếu không có sự giúp đỡ, hỗ trợ, động viên từ gia đình,giảng viên hướng dẫn, các nhà nghiên cứu đầu ngành, ban lãnh đạo nhà trường và nhữngđồng nghiệp thân tình của tôi. Tôi vô cùng biết ơn mọi người đã đi cùng tôi cho đến ngàyhôm nay. Đầu tiên, tôi xin gởi lời tri ân thiêng liêng dành cho người cha quá cố của tôi. Cha tôikhông còn nữa nhưng những ảnh hưởng, những lời chỉ dạy của cha sẽ luôn đồng hành cùngtôi suốt cuộc đời. Tôi cũng gởi đến mẹ tôi lời biết ơn sâu sắc nhất. Từ khi cha tôi qua đời,mẹ tôi như là người cha, người thầy và là người bạn thân thiết luôn bên cạnh tôi. Mẹ tôichăm sóc, dạy bảo tôi khôn lớn, nên người. Mẹ luôn đồng hành cùng tôi, ủng hộ tuyệt đốicon đường khoa bảng của tôi. Không có mẹ, ngày hôm nay tôi không là gì cả. Và tôi gởi lời cảm ơn sâu đậm và chân thành đến giảng viên hướng dẫn của tôi, Tiến sĩNgô Vi Trọng. Một người Thầy luôn theo sát, động viên và đốc thúc tôi hoàn thành luận ánnày. Thầy giúp tôi định hướng nghiên cứu, giải đáp những khó khăn, sửa lỗi từng câu chữ từbản thảo đầu tiên cho đến luận án hoàn chỉnh. Sự nghiêm cẩn của Thầy giúp tôi lĩnh hộiđược những chuẩn mực và tính chuyên nghiệp khi dấn thân vào sự nghiệp khoa bảng. Bên cạnh đó, tôi cũng xin gởi lời tri ân đến giảng viên đồng hướng dẫn của tôi, Tiến sĩNguyễn Trần Phúc. Một người Thầy hết mực quan tâm đến quá trình thực hiện luận án củatôi. Thầy vô cùng kiên nhẫn và bao dung với những ý tưởng ngô nghê của tôi, từ đó Thầykhuyên bảo và định hướng cho tôi từng bước đi đúng đắn. Tấm lòng rộng mở của Thầy giúptôi cảm nhận sâu sắc tinh thần học tập suốt đời khi bước vào thế giới khoa học. Nhân đây, tôi gởi lời cảm ơn đến Phó Giáo sư, Tiến sĩ Nguyễn Mạnh Hùng, Hiệu trưởngtrường Đại học Nguyễn Tất Thành; và Phó Giáo sư, Tiến sĩ Bạch Long Giang, Trưởngphòng Phòng Khoa học Công nghệ, trường Đại học Nguyễn Tất Thành đã ủng hộ và tạo mọiđiều kiện thuận lợi để tôi thực hiện các dự án nghiên cứu khoa học và tập trung hoàn thànhluận án. Tôi cũng cảm ơn Tiến sĩ Nguyễn Thu Hiền, trường Đại học Bách khoa TP.HCM; Giáosư, Tiến sĩ Noor Azina Ismail, trường Đại học Malaya, Malaysia; Phó Giáo sư, Tiến sĩDương Xuân Trường, trường Đại học Bang Iowa, Mỹ; và các đồng nghiệp, nhà nghiên cứuđã thảo luận và góp ý chuyên môn cho bản thảo nghiên cứu của tôi ở Hội thảo VICIF 2015,ACBES 2018, và VICIF 2019. iii Hơn nữa, tôi cảm ơn tập thể giảng viên Khoa Tài chính, Khoa Đào tạo Sau Đại họctrường Đại học Ngân hàng TP.HCM đã hỗ trợ và động viên tôi hoàn thành chương trìnhNghiên cứu sinh. Sau cùng, tôi gởi lời cảm ơn đến Thạc sĩ Nguyễn Thanh Hải, Giám đốc Kiểm toán KhốiNguồn vốn và Ngoại hối Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam, nguyên Giám đốc bộ phậnTài chính Doanh nghiệp CTCP Chứng khoán Saigonbank Berjaya. Thạc sĩ Hải đã giúp tôitiếp cận những văn bản Luật liên quan cũng như chia sẻ những kiến thức thực tế để tôi cóthể hoàn thành tốt nhất luận án này. iv TÓM TẮTLuận án được thực hiện với mục đích đo lường thông tin bất cân xứng và ước lượng mốiquan hệ giữa đặc điểm của Hội đồng quản trị và thông tin bất cân xứng của các công tyniêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM. Kết quả đo lường thông tin bất cân xứng cho thấy, thông tin bất cân xứng của các công tyniêm yết giai đoạn 2009-2015 trong khoảng từ 52.4% đến 73.3% và có xu hướng gia tăngtrong giai đoạn 2011-2015, giai đoạn có sự điều chỉnh mở rộng biên độ dao động giá giaodịch cổ phiếu từ 5% lên 7%. Ngoài ra, so với ba mô hình kinh tế lượng đo lường thông tinbất cân xứng bằng cách tách thành phần lựa chọn ngược ra khoảng chênh lệch yết giá, baogồm: mô hình Glosten và Harris (1988), mô hình George, Kaul và Nimalendran (1991) theohiệp phương sai, và mô hình Kim và Ogden (1996), có thể cho rằng mô hình George, Kaulvà Nimalendran (1991) theo biến chỉ báo là mô hình phù hợp có khả năng được áp dụng đểđo lường thông tin bất cân xứng của các công ty niêm yết trong bối cảnh ở Việt Nam. Ngoài ra, kết quả ước lượng về mối quan hệ giữa đặc điểm Hội đồng quản trị và thông tinbất cân xứng cho thấy, quy mô Hội đồng quản trị tác ...