Luận văn: Mô hình phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam

Như chúng ta đã biết, trong thời gian vừa qua nến kinh tế thế giới nói chung và kinh tế Việt nam nói riêng tăng trưởng rất nóng. Song song đó, thế giới ngày càng bất ổn, nền kinh tế luôn chứa đựng nhiều rủi ro. Điều này thể hiện rất rõ qua sự kiện ngày 17/8/2007 vừa qua, các chỉ số chứng khoán bắt đầu sụt giảm nghiêm trọng và suốt những ngày sau đó. Các thị trường tài chính trên thế giới đều đặt trong tình trạng báo động và ngân hàng trung ương các nước luôn...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn: Mô hình phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam Luận vănMô hình phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam LỜI MỞ ĐẦUI. Đặt vấn đề:Như chúng ta đã biết, trong thời gian vừa qua nến kinh tế thế giới nói chung vàkinh tế Việt nam nói riêng tăng trưởng rất nóng. Song song đó, thế giới ngàycàng bất ổn, nền kinh tế luôn chứa đựng nhiều rủi ro. Điều này thể hiện rất rõqua sự kiện ngày 17/8/2007 vừa qua, các chỉ số chứng khoán bắt đầu sụt giả mnghiêm trọng và suốt những ngày sau đó. Các thị trường tài chính trên thế giớiđều đặt trong tình trạng báo động và ngân hàng trung ương các nước luôn cảnhgiác để sẵn sang can thiệp bất cứ lúc nào. Có thể nói trong thời gian vừa qua,cả nền kinh tế thế giới luôn gặp những vấn đề nan giải : khủng hoảng tín dụngthế chấp bất động sản, lạm phát, khủng hoảng lương thực, thế giới lao đoatrong khi giá dầu và giá vàng liên tục lập kỷ luc chưa từng có.Những vấn đề này tác động đến nền kinh tế Việt Nam ra sao?Chỉ trong vài tháng đầu năm 2008, thị trường tài chính luôn là tâm điểm quantâm của cả nước với những rủi ro về một cụôc khủng hoảng sẽ xảy ra. Vàokhoảng tháng 2 và tháng 3, chỉ số chứng khoán không ngừng sụt giảm. Bêncạnh đó, sự gia tăng chỉ số giá tiêu dùng cùng một số bất ổn về tín dụng đãkhiến cho VNĐ tăng giá so với USD (dự báo VNĐ sẽ tăng 1% năm 2008 và2% trong năm 2009 so với USD) kèm theo sự gia tăng lãi suất. Trong tuần đầutháng 03 năm 2008, lấn áp sự ảm đạm trên thị trường cổ phiếu, thị trường tráiphiếu dường như đang dần trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư, đặc biệtlà các nhà đầu tư nước ngoài. Trong bối cảnh hiện nay, nắm giữ trái phiếu cóthể ổn định trong dài hạn.II. Mục tiêu nghiên cứu:Hiện nay thị trường trái phiếu vẫn chưa hoạt động sôi động. Một điều đáng lưuý là toàn bộ giao dịch trái phiếu trong thời gian qua rất nhộn nhịp nhưng phầnlớn giao dịch này vẫn là ở các trái phiếu chính phủ do kho bạc nhà nứơc pháthành và không có sự hiện diện của trái phiếu doanh nghiệp. Mục tiêu của đề tài là nhằm đề ra các giải pháp phát triển thị trường trái phiếu, đặc biệt là giải pháp phát triển trái phiếu doanh nghiệp. III. Phương pháp nghiên cứu: Từ việc thống kê tình hình phát triển thị trường trái phiếu ở các nước trên thế giới, đề tài nhằm xem xét, đánh giá qui mô, cách thức giao dịch ở các nước. Từ đó, xem xét tình hình nền kinh tế Việt Nam để đề ra giải pháp phát triển. Thị trường trái phiếu sẽ là một kênh huy động vốn đầy tiềm năng trong tương lai. IV. Kết cấu chuyên đề:Với mục đích đó, đề tài được trình bày theo 3 chương như sau:Chương 1: Tổng quan về thị trường trái phiếuChương 2: Tổng quan th ị trư ờng trái phi ếu ở các nướcChương 3: Mô hình phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU1.1 Nền tảng cho một thị trường trái phiếu phát triển: Thị trường trái phiếu phát triển là một thị trường có tính thanh khoản rất cao,hay nói một cách cụ thể là nơi mà nhà đầu tư muốn bán trái phiếu tr ước hạn thìchắc chắn sẽ có nhà đầu tư khác sẵn lòng chi trả mua chứng khoán đó, việc thựchiện giao dịch đó diễn ra một cách nhanh chóng thông qua bảng điện tử kết nốitrực tiếp với nhau, nơi đó chính là thị trường thứ cấp.Một vài đặc điểm quan trọng mà thị trường có thể được đánh giá là có tính thanhkhoản chính là độ sâu, độ an toàn tương đối và độ hồi phục. Trong đó:  Độ an toàn được đo lường bởi chênh lệch giá mua bán,chỉ ra những chi phíphát sinh bởi những người tham gia thị trường khi thực hiện hợp đồng; chênh lệchcàng thấp thì tính thanh khoản thị trường càng cao.  Độ sâu của thị trường xác định phạm vi nó có thể giải quyết các hợp đồnglớn mà không làm thay đổi nhiều về giá  Độ hồi phục xác định tốc độ mà những dao động về giá cuối cùng giảmdần. Yếu tố khác có thể là qui mô thị trường, vì thị trường cùng với những cổphiếu đang lưu hành nhìn chung có doanh thu bằng tiền mặt cao và giao dịch giaosau lớn.1.2 Mô hình vận hành thị trường trái phiếu ở các nước phát triển Mức chuẩn tín dụng Hoạt động Chính phủ điều hành Cơ sở hạ tầng kỹ thuật như thanh doanh tốt toán, bù trừ nghiệp hiệu quả Phát triển chiều rộng Việc giao dịch Thị trường nợ trong nước và chiều sâu số lượng năng động phát triển NĐT chứng khoán ...