Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu với thông tin thị trường – nghiên cứu thực nghiệm tại thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn nhằm hệ thống hóa các lý thuyết về tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu khi có thông tin mới, đồng thời giới thiệu các nghiên cứu thực nghiệm về mô hình đo lường tốc độ điều chỉnh giá. Đo lường giá trị DELAY cho từng cổ phiếu riêng lẽ và DELAY trung bình cho TTCK Việt Nam; từ đó đánh giá tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu ở TTCK Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu với thông tin thị trường – nghiên cứu thực nghiệm tại thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------- HUỲNH THỊ THÙY DƯƠNG TỐC ĐỘ ĐIỀU CHỈNH GIÁ CỔ PHIẾU VỚI THÔNG TIN THỊTRƯỜNG – NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP. Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu với thông tin thịtrường – Nghiên cứu thực nghiệm tại thị trường chứng khoán Việt Nam” là côngtrình nghiên cứu của chính tôi. Ngoài những tài liệu tham khảo đã được trích dẫn trong luận văn, tôi cam đoanrằng mọi số liệu và kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bốhoặc được sử dụng để nhận bằng cấp ở những nơi khác. TP. Hồ Chí Minh, ngày 07 tháng 10 năm 2013 Tác giả Huỳnh Thị Thùy Dương MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUDANH MỤC CÁC ĐỒ THỊTÓM TẮT TrangCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU...................................................................................... 1 1.1. Động cơ và lý do nghiên cứu ................................................................... 1 1.2. Vấn đề nghiên cứu................................................................................... 3 1.3. Câu hỏi và mục tiêu nghiên cứu............................................................... 4 1.4. Phương pháp nghiên cứu ......................................................................... 5 1.5. Cấu trúc bài nghiên cứu ........................................................................... 6 1.6. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu.................................................................. 6CHƯƠNG 2: LÝ THUYẾT NỀN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆMTRÊN THẾ GIỚI .................................................................................................... 8 2.1. Lý thuyết nền ............................................................................................. 8 2.1.1. Thị trường hiệu quả và tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu khi có thông tin mới ....................................................................................................... 8 2.1.2. Phương pháp đo lường độ trì hoãn giá ............................................ 10 2.2. Các nghiên cứu thực nghiệm .................................................................... 12 2.3. Tổng hợp ................................................................................................. 17CHƯƠNG 3: THU THẬP DỮ LIỆU, THIẾT KẾ MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁPNGHIÊN CỨU ...................................................................................................... 19 3.1. Cơ sở dữ liệu............................................................................................ 19 3.2. Xây dựng các biến nghiên cứu ................................................................. 20 3.3. Giả thuyết nghiên cứu .............................................................................. 23 3.4. Phương pháp nghiên cứu .......................................................................... 25 3.4.1. Thống kê mô tả............................................................................... 25 3.4.2. Phân tích hồi quy đơn biến ............................................................. 25 3.4.2.1. Mô hình các ảnh hưởng cố định ............................................. 26 3.4.2.2. Mô hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên ........................................ 27 3.4.2.3. Mô hình các ảnh hưởng chính giữa ........................................ 28 3.4.2.4. Kiểm định Hausman ............................................................... 29 3.4.3. Phân tích hồi quy đa biến ............................................................... 29CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN ................................ 31 4.1. Thống kê mô tả ........................................................................................ 31 4.2. Kết quả phân tích hồi quy đơn biến .......................................................... 36 4.3. Kết quả phân tích hồi quy đa biến ............................................................ 42 4.4. Kiểm định các giả thiết thống kê .............................................................. 48 4.4.1. Kiểm định tính dừng....................................................................... 48 4.4.2. Vấn đề phương sai thay đổi ............................................................ 49 4.4.3. Kiểm định tự tương quan ................................................................ 49 4.5. Kết quả nghiên cứu dưới ảnh hưởng của khủng hoảng ............................. 50CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN NGHIÊN CỨU VÀ ĐỀ XUẤT ................................... 56 5.1. Kết luận nghiên cứu ................................................................................. 56 5.2. Một số đề xuất ứng dụng ................................................... ...