Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng lớp mô hình GARCH trong việc ước tính Value-at-Risk của chuỗi lợi tức chỉ số VN-Index

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn nhằm góp phần giúp các nhà đầu tư lượng hóa được những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai để có phương án tái cơ cấu danh mục và dự phòng phù hợp nhằm tối thiểu hóa thiệt hại cũng như tạo điều kiện để thị trường hoạt động lành mạnh và bền vững hơn. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng lớp mô hình GARCH trong việc ước tính Value-at-Risk của chuỗi lợi tức chỉ số VN-Index 1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- LÊ THỊ THU THÚY ỨNG DỤNG LỚP MÔ HÌNH GARCHTRONG VIỆC ƯỚC TÍNH VALUE-AT-RISK CỦA CHUỖI LỢI TỨC CHỈ SỐ VN-INDEX Chuyên ngành : Tài chính-Ngân hàng Mã số: 60.34.0201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: GS-TS. Trần Ngọc Thơ TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 2 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành chương trình cao học và luận văn tốt nghiệp, tôi đã nhận được sự hướngdẫn, giúp đỡ và góp ý nhiệt tình của quý thầy cô trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố HồChí Minh cùng bạn bè, gia đình và các anh/chị đồng nghiệp.Trước tiên, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy – GS.TS Trần Ngọc Thơ đã tậntình chỉ bảo, hướng dẫn tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn này.Cảm ơn em Huỳnh Thanh Điền đã nhiệt tình giúp tôi hiểu rõ hơn các mô hình địnhlượng, cảm ơn các bạn cùng lớp đã hỗ trợ tôi trong quá trình tìm kiếm tài liệu.Cuối cùng, tôi xin gửi lời cảm ơn đến tất cả quý thầy cô đã tận tình giảng dạy ba nămhọc cao học. Cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp đã luôn ủng hộ, giúp đỡ và tạo điềukiện tốt nhất cho tôi hoàn thành luận văn này. TP. Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2013 Học viên LÊ THỊ THU THÚY 3 MỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ............................................................................. 4DANH MỤC HÌNH ...................................................................................................... 5DANH MỤC BẢNG SỐ LIỆU .................................................................................... 6TÓM TẮT ..................................................................................................................... 71. GIỚI THIỆU............................................................................................................. 92. TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ........................................... 102.1. Quan điểm về rủi ro thị trường.............................................................................. 102.1.1. Khái niệm ........................................................................................................... 102.1.2. Đo lường rủi ro thị trường theo cách tiếp cận hiện đại..................................... 112.2. Khung lý thuyết về VAR ...................................................................................... 122.2.1. Khái niệm ........................................................................................................... 122.2.2. Thông số ảnh hưởng đến VAR danh mục ........................................................... 132.2.3. Nhược điểm của VAR ......................................................................................... 142.2.4. Phương pháp ước tính VAR ............................................................................... 152.3. Tổng quan các nghiên cứu trước đây .................................................................... 182.3.1. Nghiên cứu tại các nền kinh tế phát triển .......................................................... 182.3.2. Nghiên cứu tại các thị trường mới nổi ............................................................... 202.3.3. Nghiên cứu tại thị trường Việt Nam ................................................................... 223. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................................................................... 233.1. Mô hình nghiên cứu GARCH ............................................................................... 233.1.1. Ý tưởng của mô hình ARCH ............................................................................... 233.1.2. Giới thiệu mô hình GARCH ............................................................................... 243.1.3. Các giả định phân phối xác suất trong lớp mô hình GARCH ........................... 273.1.4. Tiêu chuẩn kiểm định mức độ phù hợp của mô hình ......................................... 29 43.1.5. Thứ tự thực hiện mô hình ................................................................................... 303.2. Dữ liệu ................................................................................................................... 314. NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ...................................................... ...