Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng mô hình định giá quyền chọn Black scholes trên sàn giao dịch hàng hóa quốc tế Luân Đôn đối với sản phẩm cà phê Robusta

Từ những lý do trên, tác giả muốn hướng đề tài của mình về mục tiêu nghiên cứu là: Định giá hợp đồng quyền chọn sản phẩm cà phê Robusta trên Sàn LIFFE. Đồng thời cũng có thể giúp các nhà đầu tư tài chính kinh doanh chứng khoán quyền chọn trên sàn LIFFE có quyết định đúng trong việc mua hay bán chứng khoán quyền chọn tối đa hóa lợi nhuận cho mình. Có nhiều công cụ tài chính phái sinh để phòng ngừa rủi ro cho các nhà đầu tư tuy nhiên đề tài chỉ hướng đến công cụ tài chính phái sinh đó là hợp đồng quyền chọn. Mời các bạn tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng mô hình định giá quyền chọn Black scholes trên sàn giao dịch hàng hóa quốc tế Luân Đôn đối với sản phẩm cà phê Robusta BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM -------------------------- DƯƠNG VĂN TÂM ỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES TRÊN SÀN GIAO DỊCH HÀNG HÓAQUỐC TẾ LUÂN ĐÔN ĐỐI VỚI SẢN PHẨM CÀ PHÊ ROBUSTA LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh - Năm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM ------------- DƯƠNG VĂN TÂM ỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES TRÊN SÀN GIAO DỊCH HÀNG HÓAQUỐC TẾ LUÂN ĐÔN ĐỐI VỚI SẢN PHẨM CÀ PHÊ ROBUSTA Chuyên ngành: Tài Chính - Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. TS. LÊ THỊ LANH TP. Hồ Chí Minh – Năm 2012 -i- LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ tậntình từ giảng viên hướng dẫn khoa học là: PGS.TS. LÊ THỊ LANH và những bạnbè, đồng nghiệp làm trong các ngành Ngân hàng, Chứng khoán, kinh doanh cà phêđã giúp đỡ tôi trong quá trình nghiên cứu để hoàn thành luận văn này. Các nội dungnghiên cứu và kết quả trong luận văn này là hoàn toàn trung thực, chưa từng được aicông bố trong bất kỳ công trình nào và được thể hiện đầy đủ tại danh mục tài liệutham khảo. Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2012 Tác giả DƯƠNG VĂN TÂM Học viên Lớp TCDN Đêm 4 – K18 Trường ĐH Kinh Tế TP Hồ Chí Minh - ii - LỜI CÁM ƠN Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến người hướng dẫn khoa học của tôi:PGS.TS. LÊ THỊ LANH đã tận tình chỉ bảo và cho tôi những lời khuyên bổ íchtrong suốt quá trình thực hiện bài nghiên cứu này. Qua đây, Tôi xin bày tỏ tấm lòng của mình, cám ơn đến tất cả các quý Thầy,Cô trong Khoa Tài chính Doanh nghiệp và Viện Đào tạo Sau Đại học trường Đạihọc Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh đã tận tâm giảng dạy và truyền đạt nhiều kiếnthức quý báu cho Tôi trong suốt thời gian học tập. DƯƠNG VĂN TÂM Học viên Lớp TCDN Đêm 4 – K18 Trường ĐH Kinh Tế TP Hồ Chí Minh MỤC LỤCLỜI CAM ĐOANLỜI CẢM ƠNMỤC LỤCDANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ĐỒ THỊDANH MỤC CÁC BẢNGCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU……………………..……………………………….1CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ HỢP ĐỒNGQUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES …….…………………………………….42.1. Tổng quan lý thuyết Mô hình định giá quyền chọn Black Scholes.................4 2.1.1. Khái quát về hợp đồng quyền chọn……………………..………….4 2.1.1.1. Hợp đồng quyền chọn……..................................................4 2.1.1.2. Thị trường quyền chọn…………….………………....….4 2.1.1.3. Phân loại quyền chọn……………………………….……6 2.1.1.4. Giá hợp đồng quyền chọn……………….……………….7 2.1.2. Các bộ phận cấu thành giá quyền chọn………….……………………7 2.1.2.1. Giá trị nội tại của quyền chọn……………………………7 2.1.2.2. Giá trị thời gian của quyền chọn…………………………7 2.1.3. Tầm quan trọng của việc định giá quyền chọn………….…………..8 2.1.4. Các mô hình định giá quyền chọn phổ biến…………………………8 2.1.4.1. Mô hình định giá quyền chọn nhị phân...........................8 2.1.4.2. Mô hình định giá quyền chọn Black Scholes.....................8 2.1.5. Quá trình hình thành mô hình định giá quyền chọn Black Scholes...8 2.1.6. Những giả định của mô hình định giá quyền chọn Black Scholes..11 2.1.7. Các yếu tố ảnh hưởng mô hình định giá quyền chọn Black Scholes12 2.1.7.1. Kiểu quyền chọn…………………………………….….12 2.1.7.2. Giá cổ phiếu……………………………………………..12 2.1.7.3. Thời gian đến khi đáo hạn…………………….………..13 2.1.7.4. Độ bất ổn hay độ lệch chuẩn……………………………14 2.1.7.5. Lãi suất phi rủi ro…………………………………..…..14KẾT LUẬN CHƯƠNG 2…………………………………………………..……15CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU…………..…….….………….163.1. Mô hình định giá quyền chọn Black Scholes………………………………16 3.1.1. Các đạo hàm hình thành công thức Black Scholes……………....….16 3.1.2. Công t ...