Luận văn tốt nghiệp : Trái phiếu và những ảnh hưởng tiêu cực của nó phần 5

Với hiểm họa dị ứng, lãi suất của một tín phiếu thương mãi có thể gia tăng trong khi lãi suất vô hiểm vẫn không thay đổi hoặc ngay cả lãi suất của những tín phiếu thương mãi khác vẫn không thay đổi.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn tốt nghiệp : Trái phiếu và những ảnh hưởng tiêu cực của nó phần 5 Thuaät Ngöõ Anh Vieät ñoåi baát lôïi naøy ñoái vôùi coâng ty hoaëc chính quyeàn phaùt haønh ñöôïc goïi laø hieåm hoïa laõi suaát theo dò öùng (idiosyn- cratic interest rate risk). Vôùi hieåm hoïa dò öùng, laõi suaát cuûa moät tín phieáu thöông maõi coù theå gia taêng trong khi laõi suaát voâ hieåm vaãn khoâng thay ñoåi hoaëc ngay caû laõi suaát cuûa nhöõng tín phieáu thöông maõi khaùc vaãn khoâng thay ñoåi. Coâng ty hoaëc chính quyeàn phaùt haønh coù theå trieät tieâu ñöôïc hieåm hoïa laõi suaát thò tröôøng hoaëc hieåm hoïa laõi suaát dò öùng baèng moät kheá öôùc hoaùn vò laõi suaát (interest rate swap agreement). (2) Issuer: Ngöôøi Ñeà Xöôùng; Ngöôøi Vieát; Ngöôøi Phaùt Haønh. Xem Options, Option Contracts. Institutional Investors: Nhöõng Toå Chöùc Ñaàu Tö; Thaønh Phaàn Ñaàu Tö Thuoäc Vaøo Toå Chöùc; Nhöõng Ngöôøi Ñaàu Tö Thuoäc Vaøo Toå Chöùc. Investment Banking Syndicate: Toå Trung Gian Ñaûm Nhieäm Phaân Phoái Chöùng Khoaùn Môùi. Xem Underwriter. Lender: Phía Cung Caáp Voán; Ngöôøi Cho Vay. Letter Repo (DueBill): Tín Phieáu Giao Ñoái Thö. Ñeå tieát kieäm chi phí nhöõng ñaïi lyù mua baùn chöùng khoaùn coù moät vaøi phöông caùch giao hoaùn khoâng caàn phaûi thöïc söï taûi giao chöùng khoaùn theá chaáp ñeán phía cung caáp voán (the actual delivery of collateral to the lender). Moät trong nhöõng phöông caùch ít toán keùm nhaát ñeå giöõ theá chaáp laø söû duïng tín phieáu giao ñoái thö. Theo phöông caùch tín phieáu giao ñoái thö phía vay voán, thöôøng laø ñaïi lyù mua baùn chöùng khoaùn, seõ gôûi moät vaên baûn xaùc nhaän giao hoaùn (transaction confrimation) ñeán phía cung caáp voán. Trong vaên baûn ñoù moät soá chöùng khoaùn coù theå ñöôïc chæ 325 COÅ PHIEÁU & THÒ TRÖÔØNG: TAÄP 1 ñònh theá chaáp (specific securities might be named as col- lateral). Tuy treân vaên baûn soá chöùng khoaùn ñöôïc chæ ñònh theá chaáp nhöng phía cung caáp voán khoâng tröïc tieáp naém trong tay soá chöùng khoaùn ñoù (does not have control of the securities) vì theá phöông tieän baûo veä ñaàu tö cuûa hoï phaàn lôùn chæ laø caäy vaøo söï chaân chính vaø möùc ñoä khaû tín cuûa ñoái taùc, ñaïi lyù mua baùn chöùng khoaùn. Tín phieáu giao ñoái thö thöôøng ñöôïc söû duïng nhieàu nhaát laø cho nhöõng giao öôùc qua ñeâm vôùi soá taøi khoaûn nhoû vaø chöùng khoaùn theá chaáp khoâng theå chuyeån giao qua maïng vi tính cuûa Ngaân Haøng Trung Öông (nonwireable securities). So vôùi nhöõng phöông caùch khaùc, tín phieáu giao ñoái thö cho nhöõng ñaïi lyù mua baùn chöùng khoaùn nhieàu uyeån chuyeån nhaát trong vieäc thay theá soá chöùng khoaùn ñaõ ñöôïc chæ ñònh theá chaáp vôùi soá chöùng khoaùn khaùc ñeå ñaùp öùng nhu caàu vaøo phuùt cuoái moät caùch ít toán keùm nhaát. Limited And Special Tax Bonds (LST): Traùi Phieáu LST; Traùi Phieáu Daøi Haïn Baûo Ñaûm Baèng Thueá Thu Ñaëc Bieät Vaø Coù Giôùi Haïn. Traùi phieáu LST ñöôïc phaùt haønh ñeå möôïn nôï daøi haïn vaø soá nôï ñoù seõ ñöôïc hoaøn traû vaøo moät thôøi ñieåm trong töông lai baèng nguoàn taøi chính ñeán töø thueá thu cuûa moät saéc thueá ñaëc bieät, ñang coù hieäu löïc hoaëc seõ ñöôïc ban haønh, cho muïc ñích hoaøn traû nôï cuûa traùi phieáu noù taøi trôï. Thí duï nhö thueá ñaùnh vaøo thuoác laù, röôïu, xaêng. Baûo ñaûm cuûa chính quyeàn coù giôùi haïn trong baûn chaát. Traùi phieáu LST vì vaäy ñöôïc ñònh danh laø traùi phieáu daøi haïn baûo ñaûm baèng thueá thu ñaëc bieät vaø coù giôùi haïn. Xem Municipal Bonds & Notes. Liquidity: Khaû Naêng Löu Hoaït. Khaû naêng löu hoaït cuûa moät chöùng khoaùn laø khaû naêng hoaùn chuyeån voán ñaàu tö töø chöùng khoaùn ñoù sang tieàn maët hoaëc sang moät chöùng khoaùn khaùc. Noùi moät caùch deã hieåu hôn, moät chöùng khoaùn 326 Thuaät Ngöõ Anh Vieät coù möùc löu hoaït cao laø moät chöùng khoaùn thònh haønh treân thò tröôøng, töùc laø cung laãn caàu cuûa chöùng khoaùn ñeàu cao, vì vaäy noù deã mua vaø deã baùn. Tính deã mua vaø deã baùn naøy naâng khaû naêng löu hoaït cuûa moät chöùng khoaùn. Nhöõng chöùng khoaùn coù khaû naêng löu hoaït quaù thaáp khoù thu huùt ñöôïc nhöõng thaønh phaàn tham döï vaøo thò tröôøng chöùng khoaùn, trong ñoù coù nhöõng trung gian mua baùn chöùng khoaùn (brokers), nhöõng ñaïi lyù mua baùn chöùng khoaùn (dealers) vaø giôùi ñaàu tö. Liquidity Substitution Agreement: Hôïp Ñoàng Taêng Cöôøng Khaû Naêng Löu Hoaït. Xem Credit Substitution Agreement. London Dollar CDs (Eurodollar CDs ): Tín Phieáu Kyù Thaùc Haûi Ngoaïi. Xem Eurodollar CDs. Majority Voting: Baàu Cöû Theo Qui Cheá Ña Soá. Theo quy cheá ña soá, moãi coå phaàn cuûa coâng ty seõ ñöôïc moät laù phieáu baàu. Baát cöù caù nhaân hay nhoùm naøo naém ñöôïc hôn 50% cuûa toång soá phieáu, caù nhaân hoaëc nhoùm ñoù coù quyeàn chæ ñònh toaøn boä hoäi ñoàng giaùm ñoác cho coâng ty. Do ñoù caù nhaân hoaëc nh ...