Luận văn tốt nghiệp: Xây dựng cấu trúc vốn tối ưu nhằm tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp tại Công ty Cổ phần Đầu tư – Kinh doanh nhà

Trong thời gian làm luận văn tốt nghiệp, tôi đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt của các thầy cô, bạn bè để tìm hiểu, nghiên cứu về đề tài. Trước hết em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới TS. Lê Thị Lanh. Người đã hướng dẫn em trong suốt quá trình nghiên cứu và hoàn thành luận văn. Tôi xin chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè đồng nghiệp đã động viên chia sẻ, giúp đỡ nhiệt tình và đóng góp nhiều ý kiến quý báu để tôi hoàn thành luận văn này. Mặc dù...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn tốt nghiệp: Xây dựng cấu trúc vốn tối ưu nhằm tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp tại Công ty Cổ phần Đầu tư – Kinh doanh nhà   Luận văn tốt nghiệpXây dựng cấu trúc vốn tối ưu nhằm tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp tại Công ty Cổ phần Đầu tư – Kinh doanh nhà 1 LỜI CẢM ƠNTrong thời gian làm luận văn tốt nghiệp, tôi đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt của các thầy cô,bạn bè để tìm hiểu, nghiên cứu về đề tài.Trước hết em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới TS. Lê Thị Lanh. Người đã hướng dẫn emtrong suốt quá trình nghiên cứu và hoàn thành luận văn.Tôi xin chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè đồng nghiệp đã động viên chia sẻ, giúp đỡ nhiệttình và đóng góp nhiều ý kiến quý báu để tôi hoàn thành luận văn này.Mặc dù đã cố gắng hoàn thành luận văn trong phạm vi và khả năng của mình. Nhưng do hạnchế về mặt thời gian và khả năng chuyên môn, đồng thời đây là một đề tài mang tính mở vàhết sức mới mẻ do vậy chắc chắn sẽ có nhiều thiếu sót. Kính mong nhận được sự cảm thôngvà tận tình chỉ bảo của thầy cô và các bạn. Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2010 Sinh viên thực hiện Vũ Trung Kiên MỤC LỤC 2MỞ ĐẦU................................................................................................... ............51. Tính cấp thiết của đề tài.........................................................................................2. Tình hình nghiên cứu hiện tại về cơ cấu vốn ...........................................................3. Mục đích nghiên cứu .............................................................................................4. Phạm vi nghiên cứu.....................................................................................................5. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài....................................................................6. Kết cấu của luận văn .....................................................................................................CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CẤU TRÚC VỐN TỐI ƯUVÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP.............................................1. Cấu trúc vốn tối ưu của doanh nghiệp.................................................................1.1. Khái niệm cấu trúc vốn tối ưu của doanh nghiệp ............................................1.2. Chi phí sử dụng nợ dài hạn 1.2.1 Chi phí sử dụng Nợ trước thuế 1.2.2 Chi phí sử dụng Nợ sau thuế1.3. Chi phí sử dụng nguồn vốn cổ phần 1.3.1. Chi phí sử dụng nguồn vốn cổ phần ưu đãi...................................... 1.3.2. Chi phí sử dụng nguồn vốn cổ phần thường1.4. Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC2. Gía trị doanh nghiệp.............................................................................................2.1. Khái niệm giá trị doanh nghiệp .........................................................................2.2. Gía trị doanh nghiệp dưới tác động của cấu trúc vốn...................................... 2.2.1. Luận điểm M-M ......................................................................... 2.2.2. Luận điểm M-M dưới tác động của Thuế ........ 2.2.3. Luận điểm M-M dưới tác động của Thuế và Chi phí kiệt quệ tài chính........3. Những nhân tố quyết định cấu trúc vốn tối ưu của doanh nghiệp....................3.1. Rủi ro doanh nghiệp và thuế thu nhập doanh nghiệp3.2. Sự chủ động về tài chính3.3. Các tiêu chuẩn ngành3.4. Tác động của tín hiệu3.5. Tác động của ưu tiên quản trị3.6. Các hàm ý về quản trị của lý thuyết cấu trúc vốn 33.7. Các vấn đề về đạo đức3.8. Các đòi hỏi của nhà cho vay và các cơ quan xếp hạng trái phiếu4. Mô hình tính toán cấu trúc vốn tối ưu .................................................................4.1. Các giả định của phân tích cấu trúc vốn tối ưu..................................................4.2. Tính toán cấu trúc vốn tối ưu4.3. Xác định giá trị doanh nghiệp khi đạt cấu trúc vốn tối ưu...................CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP VỀ CƠ CẤU VỐN CỦA CÔNG TYCỔ PHẦN ĐẦU TƯ- KINH DOANH NHÀ......1. Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư –Kinh doanh nhà.................................2. Thực trạng cơ cấu vốn của Cổ phần Đầu tư –Kinh doanh nhà............................3. Vận dụng mô hình để tính cơ cấu vốn tối ưu cho Công ty Cổ phần Đầu tư –Kinhdoanh nhà .....4. Xác định giá trị doanh nghiệp công ty khi đạt cấu trúc vốn tối ưu...................KẾT LUẬN...........................................................................................................Danh mục tài liệu tham khảo: .......................................................................... 4MỞ ĐẦU1. Tính cấp thiết của đề tàiKể từ sau khi Việt Nam thực hiện chính sách mở cửa, thực thi chính sách: nền kinh tế thịtrường theo định hướng xã hội chủ nghĩa thì hàng loạt các doanh nghiệp ra đời, các doanhnghiệp này đã tạo ra công ăn việc làm cho hàng triệu lao động, đóng góp vào sự tăng trưởngvà phát triển kinh tế của đất nước.Doanh nghiệp ra đời thì cần phải có vốn, công nghệ, quản trị doanh nghiệp để mang lại hiệuquả kinh tế cao. Một trong những vấn đề làm đau đầu các nhà quản trị doanh nghiệp là cơcấu vốn của doanh nghiệp như thế nào, vốn chủ sở hữu bao nhiêu, vay ngân hàng bao nhiêu,phát hành trái phiếu hay huy động vốn qua thị trường chứng khoán .v.v. Đây là một vấn đềkhá mới cả trong lý luận nghiên cứu lẫn áp dụng trong thực tiễn, chính vì vậy việc nghiên cứucơ cấu vốn doanh nghiệp rất có ý nghĩa về mặt lý luận, đóng góp vào kiến thức tài chính màtừ đây các nh à quản trị ...