Những thông số cơ bản cần xem xét khi mua một cổ phiếu
Số trang: 5
Loại file: pdf
Dung lượng: 126.01 KB
Lượt xem: 18
Lượt tải: 0
Xem trước 2 trang đầu tiên của tài liệu này:
Thông tin tài liệu:
Luôn bắt đầu từ doanh thu bán hàng Những số liệu bán hàng là những thước đo chủ chốt cho thấy công ty có - hoặc thiếu - tiềm lực. Có lẽ không một thông tin tài chính nào phản ảnh tăng trưởng tốt hơn số liệu bán hàng - phản ánh lượng tiền đổ vào một công ty nhờ việc kinh doanh hàng hóa dịch vụ. Nếu công ty hoạt động hiệu quả, tăng trưởng bán hàng tất yếu dẫn tới tăng trưởng lợi nhuận. Về cơ bản, công ty có hai cách để làm tăng lợi nhuận: tăng...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Những thông số cơ bản cần xem xét khi mua một cổ phiếu Những thông số cơ bản cần xem xét khi mua một cổ phiếuLuôn bắt đầu từ doanh thu bán hàngNhững số liệu bán hàng là những thước đo chủ chốt cho thấy công ty có - hoặcthiếu - tiềm lực. Có lẽ không một thông tin tài chính nào phản ảnh tăng trưởng tốthơn số liệu bán hàng - phản ánh lượng tiền đổ vào một công ty nhờ việc kinhdoanh hàng hóa dịch vụ. Nếu công ty hoạt động hiệu quả, tăng trưởng bán hàng tấtyếu dẫn tới tăng trưởng lợi nhuận. Về cơ bản, công ty có hai cách để làm tăng lợinhuận: tăng bán hàng, giảm chi phí hoặc thực hiện cả hai. Mặc dù một công tyđược quản lý tốt sẽ có khả năng kiểm soát chi phí, song bán hàng tốt mới là độnglực chính để công ty phát triển.Khi bạn tìm kiếm cổ phiếu tốt để đầu tư, bạn muốn công ty đó phải có tăng trưởngbán hàng tốt, là cơ sở cho tăng trưởng lợi nhuận. Khi một công ty tăng lượng bánhàng, điều đó có nghĩa là việc kinh doanh của họ thu hút được nhiều nhu cầu hơn,được tổ chức hợp lý và chuẩn bị mở rộng, có khả năng tạo lợi nhuận đủ để bẩy giácổ phiếu lên.Nhu cầu của khách hàng bị chi phối bởi nhiều yếu tố, bao gồm số lượng kháchhàng, lượng mua trung bình của từng khách hàng, đưa ra sản phẩm mới, thâmnhập vào thị trường mới và cải thiện sản phẩm hiện thời.Những công ty có hiệu suất hoạt động cao nhất thường có tăng trưởng kinh doanhhai chữ số, đôi khi lên tới ba chữ số, và đặc biệt là ổn định. Trường hợp này còntốt hơn trường hợp tốc độ tăng trưởng liên tục tăng qua từng quý. Mô hình tăngtrưởng này phản ánh một công ty được quản lý tốt.Vậy tăng trưởng bán hàng nên ở mức nào? Số liệu trong ba quý gần đây cho thấymức tăng vững mạnh là khoảng 25% so với cùng kỳ năm trước. Hoặc ở mức caotrong ba quý liên tiếp gần đây.Hãy coi chừng những cái bẫy trong số liệu kinh doanhĐôi khi số liệu kinh doanh che khuất những vấn đề mà công ty phải đối mặt. Côngty có thể chỉ trông chờ vào một nhóm nhỏ khách hàng, và mất đi bất kỳ kháchhàng nào cũng làm cho họ khó khăn. Một số công ty khác quá lệ thuộc vào thịtrường nước ngoài, khiến họ phụ thuộc vào những rủi ro suy thoái kinh tế hoặckhủng hoảng chính trị ở những thị trường đó. Và biến động tỉ giá hối đoái cũng cóthể ảnh hưởng nghiêm trọng tới kết quả kinh doanh. Với những nhà kinh doanhbán lẻ, khi mở thêm những cửa hàng mới cũng đồng nghĩa với việc tăng bán hàng,mặc dù bán hàng ở những cửa hàng cũ bị giảm sút. Đó là lý do tại sao những nhàbán lẻ luôn công bố tổng doanh thu, cũng như doanh thu của từng cửa hàng để cóthể so sánh được. Một cái bẫy khác là khi công ty công bố cả những số liệu bánhàng của những thương vụ chưa thực sự diễn ra. Những đơn hàng được giao hoặcthanh toán sau đó cả tuần hay cả tháng đôi khi cũng được cộng vào số liệu bánhàng để làm gia tăng kết quả.Biên lợi nhuận: Một phương pháp khác để đánh giá lợi nhuậnMột nhà đầu tư sẽ tìm kiếm một công ty tỉ lệ lợi nhuận trên mỗi dollar doanh thucao. Biên lợi nhuận càng cao thì khả năng kiểm soát và cân bằng kinh doanh củacông ty càng lớn.Thống kê về những cổ phiếu sinh lời cao nhất cho thấy hầu hết những công ty đóđều có biên lợi nhuận vững chắc trước khi giá của chúng nhảy vọt. Biên lợi nhuậnlà một chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư chọn lựa mua loại cổ phiếu nào, mặc dùchỉ số này phụ thuộc vào từng ngành công nghiệp. Ví dụ, những nhà bán lẻ thườngcó biên lợi nhuận thấp hơn.Chúng ta hãy phân tích kỹ hơn về biên lợi nhuận. Có hai loại biên lợi nhuận. Loạithứ nhất được gọi là biên lợi nhuận sau thuế, bằng tỉ lệ phần trăm của lợi nhuậnsau thuế so với doanh thu. Loại thứ hai là biên lợi nhuận trước thuế, là tỉ lệ lợinhuận trước thuế so với doanh thu. Những nhà phân tích và đầu tư thường nghiêncứu cẩn thận cả hai chỉ số này. Một số chuyên gia thích sử dụng chỉ số trước thuếhơn vì chúng thể hiện khả năng sinh lời thực tế hơn mà không gặp phải rắc rối vìcác loại biểu thuế.Qui tắc đối với tất cả các công ty trừ công ty bán lẻ: nên mua loại cổ phiếu củacông ty có biên lợi nhuận trước thuế ít nhất là 18%. Biên lợi nhuận sau thuế củacông ty cần luôn giữ ở mức cao, hoặc nằm trong số 10% các công ty có mức caonhất.Đương nhiên, chỉ xem xét biên lợi nhuận cũng không phải là một quyết định đầutư tốt. Bạn cần tham khảo toàn bộ những chỉ số cơ bản khác, như tăng trưởng lợinhuận. Việc tăng biên lợi nhuận không có mấy ý nghĩa nếu bán hàng giảm, trừ phicó một thay đổi chiến lược và công ty từ bỏ những dòng sản phẩm không hiệu quả.Cũng vậy, khi biên lợi nhuận giảm, điều này có thể cho thấy công ty đang mất dầncơ sở cạnh tranh.Cuối cùng, cần lưu ý là tăng biên lợi nhuận không đồng nghĩa với việc tăng lợinhuận.Suất sinh lợi trên vốn chủ (ROE): Một công ty đạt hiệu quả ra sao với mộtlượng vốn nhất định?Phương pháp tính ROE là phương pháp phổ biến nhất để đánh giá hoạt động tàichính của một công ty đang phát triển. ROE, đôi khi còn được gọi là nội lực lợinhuận, cho thấy một công ty được quản l ...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Những thông số cơ bản cần xem xét khi mua một cổ phiếu Những thông số cơ bản cần xem xét khi mua một cổ phiếuLuôn bắt đầu từ doanh thu bán hàngNhững số liệu bán hàng là những thước đo chủ chốt cho thấy công ty có - hoặcthiếu - tiềm lực. Có lẽ không một thông tin tài chính nào phản ảnh tăng trưởng tốthơn số liệu bán hàng - phản ánh lượng tiền đổ vào một công ty nhờ việc kinhdoanh hàng hóa dịch vụ. Nếu công ty hoạt động hiệu quả, tăng trưởng bán hàng tấtyếu dẫn tới tăng trưởng lợi nhuận. Về cơ bản, công ty có hai cách để làm tăng lợinhuận: tăng bán hàng, giảm chi phí hoặc thực hiện cả hai. Mặc dù một công tyđược quản lý tốt sẽ có khả năng kiểm soát chi phí, song bán hàng tốt mới là độnglực chính để công ty phát triển.Khi bạn tìm kiếm cổ phiếu tốt để đầu tư, bạn muốn công ty đó phải có tăng trưởngbán hàng tốt, là cơ sở cho tăng trưởng lợi nhuận. Khi một công ty tăng lượng bánhàng, điều đó có nghĩa là việc kinh doanh của họ thu hút được nhiều nhu cầu hơn,được tổ chức hợp lý và chuẩn bị mở rộng, có khả năng tạo lợi nhuận đủ để bẩy giácổ phiếu lên.Nhu cầu của khách hàng bị chi phối bởi nhiều yếu tố, bao gồm số lượng kháchhàng, lượng mua trung bình của từng khách hàng, đưa ra sản phẩm mới, thâmnhập vào thị trường mới và cải thiện sản phẩm hiện thời.Những công ty có hiệu suất hoạt động cao nhất thường có tăng trưởng kinh doanhhai chữ số, đôi khi lên tới ba chữ số, và đặc biệt là ổn định. Trường hợp này còntốt hơn trường hợp tốc độ tăng trưởng liên tục tăng qua từng quý. Mô hình tăngtrưởng này phản ánh một công ty được quản lý tốt.Vậy tăng trưởng bán hàng nên ở mức nào? Số liệu trong ba quý gần đây cho thấymức tăng vững mạnh là khoảng 25% so với cùng kỳ năm trước. Hoặc ở mức caotrong ba quý liên tiếp gần đây.Hãy coi chừng những cái bẫy trong số liệu kinh doanhĐôi khi số liệu kinh doanh che khuất những vấn đề mà công ty phải đối mặt. Côngty có thể chỉ trông chờ vào một nhóm nhỏ khách hàng, và mất đi bất kỳ kháchhàng nào cũng làm cho họ khó khăn. Một số công ty khác quá lệ thuộc vào thịtrường nước ngoài, khiến họ phụ thuộc vào những rủi ro suy thoái kinh tế hoặckhủng hoảng chính trị ở những thị trường đó. Và biến động tỉ giá hối đoái cũng cóthể ảnh hưởng nghiêm trọng tới kết quả kinh doanh. Với những nhà kinh doanhbán lẻ, khi mở thêm những cửa hàng mới cũng đồng nghĩa với việc tăng bán hàng,mặc dù bán hàng ở những cửa hàng cũ bị giảm sút. Đó là lý do tại sao những nhàbán lẻ luôn công bố tổng doanh thu, cũng như doanh thu của từng cửa hàng để cóthể so sánh được. Một cái bẫy khác là khi công ty công bố cả những số liệu bánhàng của những thương vụ chưa thực sự diễn ra. Những đơn hàng được giao hoặcthanh toán sau đó cả tuần hay cả tháng đôi khi cũng được cộng vào số liệu bánhàng để làm gia tăng kết quả.Biên lợi nhuận: Một phương pháp khác để đánh giá lợi nhuậnMột nhà đầu tư sẽ tìm kiếm một công ty tỉ lệ lợi nhuận trên mỗi dollar doanh thucao. Biên lợi nhuận càng cao thì khả năng kiểm soát và cân bằng kinh doanh củacông ty càng lớn.Thống kê về những cổ phiếu sinh lời cao nhất cho thấy hầu hết những công ty đóđều có biên lợi nhuận vững chắc trước khi giá của chúng nhảy vọt. Biên lợi nhuậnlà một chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư chọn lựa mua loại cổ phiếu nào, mặc dùchỉ số này phụ thuộc vào từng ngành công nghiệp. Ví dụ, những nhà bán lẻ thườngcó biên lợi nhuận thấp hơn.Chúng ta hãy phân tích kỹ hơn về biên lợi nhuận. Có hai loại biên lợi nhuận. Loạithứ nhất được gọi là biên lợi nhuận sau thuế, bằng tỉ lệ phần trăm của lợi nhuậnsau thuế so với doanh thu. Loại thứ hai là biên lợi nhuận trước thuế, là tỉ lệ lợinhuận trước thuế so với doanh thu. Những nhà phân tích và đầu tư thường nghiêncứu cẩn thận cả hai chỉ số này. Một số chuyên gia thích sử dụng chỉ số trước thuếhơn vì chúng thể hiện khả năng sinh lời thực tế hơn mà không gặp phải rắc rối vìcác loại biểu thuế.Qui tắc đối với tất cả các công ty trừ công ty bán lẻ: nên mua loại cổ phiếu củacông ty có biên lợi nhuận trước thuế ít nhất là 18%. Biên lợi nhuận sau thuế củacông ty cần luôn giữ ở mức cao, hoặc nằm trong số 10% các công ty có mức caonhất.Đương nhiên, chỉ xem xét biên lợi nhuận cũng không phải là một quyết định đầutư tốt. Bạn cần tham khảo toàn bộ những chỉ số cơ bản khác, như tăng trưởng lợinhuận. Việc tăng biên lợi nhuận không có mấy ý nghĩa nếu bán hàng giảm, trừ phicó một thay đổi chiến lược và công ty từ bỏ những dòng sản phẩm không hiệu quả.Cũng vậy, khi biên lợi nhuận giảm, điều này có thể cho thấy công ty đang mất dầncơ sở cạnh tranh.Cuối cùng, cần lưu ý là tăng biên lợi nhuận không đồng nghĩa với việc tăng lợinhuận.Suất sinh lợi trên vốn chủ (ROE): Một công ty đạt hiệu quả ra sao với mộtlượng vốn nhất định?Phương pháp tính ROE là phương pháp phổ biến nhất để đánh giá hoạt động tàichính của một công ty đang phát triển. ROE, đôi khi còn được gọi là nội lực lợinhuận, cho thấy một công ty được quản l ...
Tìm kiếm theo từ khóa liên quan:
tài liệu chứng khoán tài chính doanh nghiệp thông số cơ bản mua cổ phiếu thị trường chứng khoánTài liệu có liên quan:
-
Giáo trình Thị trường chứng khoán: Phần 1 - PGS.TS. Bùi Kim Yến, TS. Thân Thị Thu Thủy
281 trang 1037 34 0 -
Giáo trình Tài chính doanh nghiệp: Phần 2 - TS. Bùi Văn Vần, TS. Vũ Văn Ninh (Đồng chủ biên)
360 trang 827 23 0 -
Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư chứng khoán của sinh viên tại Tp. Hồ Chí Minh
7 trang 590 12 0 -
Giáo trình Tài chính doanh nghiệp: Phần 1 - TS. Bùi Văn Vần, TS. Vũ Văn Ninh (Đồng chủ biên)
262 trang 531 18 0 -
2 trang 529 13 0
-
18 trang 465 0 0
-
Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp: Phần 2 - TS. Nguyễn Thu Thủy
186 trang 442 12 0 -
Chiến lược marketing trong kinh doanh
24 trang 406 1 0 -
Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp: Phần 1 - TS. Nguyễn Thu Thủy
206 trang 392 10 0 -
Các yếu tố tác động tới quyết định đầu tư chứng khoán của giới trẻ Việt Nam
7 trang 343 0 0