OPTION - Quyền lựa chọn

Quyền lựa chọn là một hợp đòng cho phép người mua được phép lựa chọn là thực hiện hay không thực hiện việc mua bán một số lượng xác định các đơn vị tài sản co sở, trong một khoảng thời gian xác định với một mức giá xác định trước
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
OPTION - Quyền lựa chọn ĐỀ TÀI: Giáo viên hướng dẫn : Nhóm thực hiện : 5G1L( lớp TF 03 ) 1. Nguyễn Văn Đồng 4. Nguyễn Thành Trung 2. Lê Thành Được 5. Bùi Nhật Tú 3. Trương Thị Thanh Hiền 6. Lâm Huy Tưởng H Chí Minh – Tháng 11/11 OPTION - QUY N CH N Contents NỘI DUNG .............................................................................................................................................. 3 I. KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM QUYỀN CHỌN ............................................................................. 3 1. Khái niệm .................................................................................................................................. 3 2. Đặc điểm của hợp đồng quyền chọn: ........................................................................................ 3 II. LOẠI QUYỀN CHỌN ............................................................................................................... 4 1. Theo quyền người mua ............................................................................................................. 4 2.Theo thời điểm thực hiện quyền chọn............................................................................................ 5 3.Theo thị trường giao dịch .............................................................................................................. 5 III. GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN .................................................................................................... 6 1. Phương trình lợi nhuận:.............................................................................................................. 6 2. Giao dịch quyền chọn mua: .......................................................................................................... 7 3. Giao dịch quyền chọn bán: ........................................................................................................ 14 4. Quyền chọn mua và cổ phiếu – Quyền chọn mua được phòng ngừa:........................................ 20 5. Quyền chọn bán và cổ phiếu – Quyền chọn bán bảo vệ:............................................................ 21 IV. CHIẾN LƯỢC KINH DOANH CƠ BẢN CỦA QUYỀN CHỌN ............................................. 23 1. Chiến lược Speard .............................................................................................................. 24 2. Chiến lược phối hợp ( Combination ) : ............................................................................ 37 TF03 2 OPTION - QUY N CH N NỘI DUNG I. KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM QUYỀN CHỌN 1. Khái niệm Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người mua được phép lựa chọn là thực hiện hay không thực hiện việc mua hay bán một số lượng một số lượng xác định các đơn vị tài sản cơ sở, trong một khoản thời gian xác định với một mức giá được xác định trước. Các hàng hóa cơ sở của hợp đồng quyền chọn có thể là cổ phiếu, trái phiếu, ngoại tệ, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khóan hay chỉ số chứng khóan… Một hợp đồng quyền chọn phải bao gồm các điểm cơ bản sau: a) Loại quyền chọn. b) Tên hàng hóa cơ sở. c) Khối lượng giao dịch. d) Ngày hết hạn. e) Giá thực hiện. f) Phí quyền chọn. 2. Đặc điểm của hợp đồng quyền chọn: - Không bắt buộc các bên phải giao sản phẩm. - Chỉ qui định quyền giao hay nhận mà không bắt buộc thực hiện nghĩa vụ của mình. - Người mua có thể thực hiện quyền hoặc bán quyền cho người khác hoặc không thực hiện quyền. Để thực hiện quyền này, khi ký kết hợp đồng người mua phải trả quyền phí, giá trong hợp đồng gọi là giá thực hiện và ngày định trong hợp đồng là ngày đáo hạn. Tương tự như vậy đối với người mua trong hợp đồng quyền chọn bán. - Tùy theo từng loại hợp đồng quyền chọn được kí kết mà hợp đồng quyền chọn có thể thực hiên bất kì ngày nào trước ngày đóa hạn hoặc phải đến ngày đáo hạn TF03 3 OPTION - QUY N CH N II. LOẠI QUYỀN CHỌN 1. Theo quyền người mua Quyền chọn bao gồm hai loại là quyền chọn được phép mua được gọi là quyền chọn mua (call option ) và quyền chọn cho phép được bán được gọi là quyền chọn bán (put option). Quyền chọn mua là quyền chọn cho phép người mua quyền được phép mua hay không một hàng hóa cơ sở nào đó tại một mức xác định và trong một thời gian được xác định trước. Người mua quyền chọn mua là người dự báo rằng giá hàng hóa cơ sở sẽ tăng trong tương lai, và do vậy, họ có thể mua ở giá thấp và bán ở giá cao hơn để kiếm lợi nhuận. Quyền chọn bán là quyền chọn cho phép người mua quyền được phép bán hay không bán một hàng hóa cơ sở nào đó tại một mức giá xác định và trong một thời gian được xác đinh trước. Người mua quyền chọn bán là người được dự báo rằng giá chứng khóan sẽ giảm trong tương lai, để có thể kiếm lợi nhuận từ khỏang chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Và trong mỗi hợp đồng quyền chọn luôn luôn tồn tại hai chủ thể tham gia là người mua quyền chọn ( holder ) và người bán quyền chọn ( writer ). Ở đây rất dễ có sự nhầm lẫn giữa quyền lợi và nghĩa vụ các chủ thể người mua và người bán quyền chọn. Do vậy, chúng ta có thể thấy rằng người mua quyền chọn là người có quyền thực hiện hay không thực hiện mua hay bán một hàng hóa cơ sở nào đó, trong khi đó, người bán quyền chọn ...