Phương pháp động trong phân tích kinh tế kỹ thuật - 2

Chúng ta nói là tiền có giátrị theo thời gian vậychúng ta có tự hỏi là: nếuta nói 1 đồng ngày hômnay không giống như tanhận 1 đồng trong tươnglai vậy làm cách nàochúng ta đo lường và sosánh một số dòng ngân.Ví dụ làm cách nào chúng ta biết liệuchúng ta muốn nhận 20 triệu đồngngày hôm nay hay là chúng ta muốnnhận 50 triệu đồng 10 năm sau?
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Phương pháp động trong phân tích kinh tế kỹ thuật - 2 Phương Pháp Độngtrong phân tích kinh tế kỹ thuật - 2 Phần GV: Lê Hoài Long 1Tính toán tương đương kinh tếkỹ thuật ta nói là tiền có giá Chúng trị theo thời gian vậy chúng ta có tự hỏi là: nếu ta nói 1 đồng ngày hôm nay không giống như ta nhận 1 đồng trong tương lai vậy làm cách nào chúng ta đo lường và so sánh một số dòng ngân lưu. GV: Lê Hoài Long 2Tính toán tương đương kinh tếkỹ thuật Ví dụ làm cách nào chúng ta biết liệu chúng ta muốn nhận 20 triệu đồng ngày hôm nay hay là chúng ta muốn nhận 50 triệu đồng 10 năm sau? Hay liệu chúng ta nên nhận hàng năm 8 triệu đồng liên tục trong 10 năm? Trong phần này chúng ta sẽ xem xét các kỹ thuật tính toán cơ bản để so sánh các phương án. GV: Lê Hoài Long 3Các định nghĩa ta cần phải xem xét tất cả các vấn đề Chúng sau hơn là chỉ độ lớn của các giá trị riêng lẻ : Độ lớn các giá trị ngân lưu  Hướng của ngân lưu  Thời điểm của ngân lưu  Mức lãi suất của dòng ngân lưu đang tính toán  GV: Lê Hoài Long 4Các định nghĩa Giữa các dòng ngân lưu có sự tương đương về kinh tế nếu chúng giống nhau về tác động kinh tế và có thể thay thế được cho nhau trên thị trường tài chính. Tương đương về kinh tế đó là một dòng ngân lưu có thể được chuyển đổi đến một giá trị ngân lưu ở bất kỳ thời điểm nào. Tính toán tương đương có thể xem như là ứng dụng của tính toán lãi suất kép. GV: Lê Hoài Long 5Tính toán tương đương: cácnguyên lý Nguyên lý 1: 2042(1+0,08)3 2572 Tính toán 2042 tương đương để so sánh 0 1 2 3 4 5 các phương 3000 3000/(1+0,08)2 án cần phải 2572 đ ưa v ề m ộ t mốc thời gian chung 0 1 2 3 4 5 Năm GV: Lê Hoài Long 6Tính toán tương đương: cácnguyên lý lý 2: Tính toán tương đương phụ Nguyên thuộc vào lãi suất hay nói cách khác là bất cứ sự thay đổi nào của lãi suất tính toán sẽ phá vỡ sự tương đương Nguyên lý 3: Khi tính toán tương đương nhiều lúc cần chuyển đổi các dòng ngân lưu phức tạp thành các dòng ngân lưu đơn giản hơn để dễ dàng tính toán. GV: Lê Hoài Long 7Các dạng dòng ngân lưu cơ bảnCó 3 dạng dòng ngân lưu, đó là: Dòng ngân lưu đơn  Dòng ngân lưu đều  Dòng tiền phức tạp  GV: Lê Hoài Long 8Dòng ngân lưu đơnQuá trình lũy tiến (compounding process) Có một lượng tiền ở hiện tại P được đầu tư trong N thời đoạn với lãi suất i. Ở cuối thời kỳ đầu tư lượng tiền được nhận lại F là bao nhiêu? Công thức tính F theo P là: F = P(1 + i ) = P( F / P, i, N ) NTrong đó (F/P, i, N) là dạng ký hiệu của lũy tiến của P về F. GV: Lê Hoài Long 9Dòng ngân lưu đơnQuá trình lũy tiến (compounding process) F Lũy kế P GV: Lê Hoài Long 10Dòng ngân lưu đơnVí dụ: Nếu ta có 2000 usd đầu tư và thu lợi 10%/năm. Sau 8 năm đầu tư thì bạn sẽ có bao nhiêu tiền? GV: Lê Hoài Long 11Dòng ngân lưu đơnQuá trình khấu trừ (discounting process) Là quá trình ngược so với quá trình trên. Chúng ta một lượng tiền F ở thời điểm N trong tương lai, tìm giá trị tương đương ở hiện tại P nếu lãi suất là i. Công thức tính P theo F là: F P= = F ( P / F , i, N ) (1 + i ) NTrong đó (P/F, i, N) là ký hiệu của khấu trừ của F về P. GV: Lê Hoài Long 12Dòng ngân lưu đơnQuá trình khấu trừ (discounting process) F Khấu trừ P GV: Lê Hoài Long 13Dòng ngân lưu đơnVí dụ: Chúng ta sẽ nhận được 1000 usd trong 5 năm tới. Nếu lãi suất hàng năm là 12% thì giá trị tương đương ta có thể nhận được ở ngay bây giờ là bao nhiêu? GV: Lê Hoài Long 14Dòng ngân lưu đơnTương quan giữa lũy tiến và khấu trừ 5 4 0% (F/P, i, N) 3 5% ...