Quản trị rủi ro

Cty c ph n c đi n l nh (Công Ty ổ ầ ơ ệ ạ “mẹ”)REE• Các công ty thành viên (Công Ty “con”)– C.Ty CP dịch vụ & kỹ thuật Cơ Điện LạnhR.E.E– C.Ty CP Vĩnh Thịnh– C.Ty TNHH Quản Lý & Khai Thác BĐS R.E.E– C.Ty CP Điện Máy R.E.E– C.Ty CP BĐS R.E.E
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quản trị rủi ro Quản Trị Rủi Ro Công Ty Cổ Phần Cơ Điện LạnhREFRIGERATION ELECTRICAL ENGINEERING CORPRORATION (REE) Giáo Viên : Dương Kim Thạnh Nhóm 2 : • Nguyễn Văn Khanh • Trịnh Thị Ngọc Quy • Võ Thị Thu Thảo • Hồ Thị Ngọc Thạch • Hà Việt ThắngNgọc NgọcThạch Quy Thu Thảo Văn Việt Khanh Thắn g Tổng Quan• Thành lập 1977 (Xí nghiệp Quốc doanh Cơ Điện Lạnh )• 1993 : Công ty được chuyển sang hình thức công ty Cổ phần• Địa chỉ: 364 Cộng Hòa, Phường 13, Quận Tân Bình, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam Điện thoại: (84-8) 3810 0017 – 3810 0350 Fax: (84-8) 3810 0337 Email: ree@reecorp.com.vn Website: www.reecorp.com Tổng Quan• Niêm yết chứng khoán tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh• Hoạt động kinh doanh chính của REE : 1.Hoạt động thầu cơ điện (M&E) 2.Các sản phẩm cơ điện, điện lạnh gia dụng. 3.Đầu tư bất động sản. 4.Đầu tư tài chính. Các công ty thành viên• Cty cổ phần cơ điện lạnh (Công Ty “mẹ”) REE• Các công ty thành viên (Công Ty “con”) – C.Ty CP dịch vụ & kỹ thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E – C.Ty CP Vĩnh Thịnh – C.Ty TNHH Quản Lý & Khai Thác BĐS R.E.E – C.Ty CP Điện Máy R.E.E – C.Ty CP BĐS R.E.E Quan điểm đánh giá và nhận xét của SSI về REE• Trong quý 2 năm 2009 kết quả hoạt động của R.E.E khá tốt sát với ước tính và doanh thu về lợi nhu ận• Ước tính lợi nhuận sau thuế cả năm 2009 là 278 tỷ đến đến 403 tỷ• EPS 2009 đạt khoảng 4.967 VND/cổ phiếu. [EPS (Earning Per Share) là lợi nhuận (thu nhập) trên mỗi cổ phiếu.]• Với phương pháp định giá dòng tiền, giá trị nội t ại của cổ phiếu khoảng 46.500 đồng. & REE đang giao dịch quanh mức giá nội tại.• P/E 2009 khoảng 9,8 lần là mức hợp lý so với mức P/E 14,7 lần của thị trường [P/E 14,7 do SSI đưa ra làm đại diện] KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2 Nhìn chung, kết quả kinh doanh quý 2 của REE khá t ốt và tương đối sát với ước tính của chúng tôi về doanh thu và lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính• Mảng bất động sản:• Lĩnh vực M&E:• Reetech• Đầu tư tài chính: TRIỂN VỌNG NHỮNG THÁNG CUỐI NĂM• Ước tính về doanh thu của hoạt động kinh doanh chính cho cả năm 2009, tuy nhiên điều chỉnh tăng đôi chút LN từ HĐKD (từ 232 tỷ lên 254 tỷ)• Mảng bất động sản vẫn duy trì sự ổn định trong nửa cuối năm và được hưởng lợi 1 chút từ việc đồng VND giảm giá (SSI ước tính tỷ giá VND/USD tăng lên khoảng 18.500 vào cuối năm)PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG VĨ MÔ • Kinh tế • Văn hóa xã hội • Công nghệ • Chính trị-Pháp luật • Tự nhiênYếu tố kinh tế: – Đất nước đang trong thời kỳ công nghiệp hóa – hiện đại hóa – Gia nhập thị trường WTO vừa là cơ hội vừa là thách thức đối với toàn ngành nói chung, với công ty cơ- điện lạnh nói riêng. – GDP 6,18% – Tình hình lạm phát tăng cao. – Nguồn nguyên liệu nhập 100% nước ngoài nên phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái.• Văn hóa – Xã hội – Trình độ dân trí ngày càng được nâng cao – Xu hướng người dân Việt Nam thích xài hàng ngoại• Kỹ thuật - Công nghệ: – Nền công nghệ hiện đại đang từng bước gia tăng – Bùng nổ về CNTT, khoa học phát triển – Sự đa dạng về các mặt hàng, mẩu mã, chất lượng, dịch vụ …Chính trị- pháp luật:- Luật thay đổi, công ty cũng phải điều chỉnh cho phù hợp do đó củng ảnh hưởng đến tình hình hoạt động của công ty.– Loại bỏ các rào cản thuế quan.– Chính sách quan hệ đối ngoại, ngoại giao …Thiên nhiên:– Thiên nhiên đa dạng, nằm trong vùng khí hậu nhiệt đới– Vị trí địa lý thuận lợi trong việc giao thông với các nước. PHÂN LOẠI RỦI RO• Rủi ro do môi trường kinh tế: – Hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào chu trình phát triển kinh tế trong nước cũng như khu vực và thế giới, do vậy sự tăng trưởng hay giảm sút về kinh tế sẽ tác động tới doanh thu và lợi nhuận công ty. Nền kinh tế ảm đạm, nguồn vốn đầu tư trong nước cũng như nước ngoài giảm sút, lĩnh vực xây dựng trì trệ, dẩn tới hoạt động M&E sẽ gặp khó khăn. PHÂN LOẠI RỦI RORủi ro do môi trường kinh tế(tt):– Bên cạnh hoạt động M&E thì lĩnh vực hoạt động sản suất kinh doanh điện và điện lạnh gia dụng cũng bị ảnh hưởng, bởi vì thu nhập của người dân giảm, họ sẽ cắt giảm chi phí mua sắm các dụng cụ tiện ích khác trong gia đình để tập trung tài chính cho việc mua sắm các nhu yếu phẩm. PHÂN LOẠI RỦI RO• Rủi ro do môi trường kinh tế (tt):- Công ty nước ngoài đầu tư vào dẫn tới có nhiều đối thủ cạnh tranh.- Áp lực cạnh tranh cao do gia nhập WTO- Giá nguyên vật liệu đầu vào, ảnh hưởng tỷ giá hối đoái. PHÂN LOẠI RỦI RO• Rủi ro môi trường chính trị - pháp luật: - ...