Quyết định đầu tu

1. Khái niệm về đầu tư Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp là quá trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên các tài sản cần thiết nhằm mục đích tối đa hóa giá trị doanh nghiệp trong khoảng thời gian dài trong tương lai.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Quyết định đầu tu Chương 4 Quyết định đầu tư 1 Mục tiêu Nắm được khái niệm đầu tư dài hạn và phân loại đ ầ u tư Biết cách xác định dòng tiền của dự án Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư, ưu, nhược điểm của từng phương pháp Bài tập thực hành 2 Nội dung I. Tổng quan về đầu tư dài hạn II. Xác định dòng tiền của dự án III. Thẩm định tài chính dự án đầu tư IV. Bài tập 3 I. Tổng quan về đầu tư dài hạn 1. Khái niệm về đầu tư Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp là quá trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên các tài sản cần thiết nhằm mục đích tối đa hóa giá trị doanh nghiệp trong khoảng thời gian dài trong tương lai. 4 2.Đặc trưng của đầu tư - Đầu tư là phải bỏ vốn ban đầu - Từ đầu vào đến đầu ra phải có thời gian (trái phiếu) - Gắn liền với rủi ro và mạo hiểm (mua vé số) - Diễn ra trên thị trường và trong khuôn khổ pháp luật 5 3. Phân loại đầu tư 3.1.Phân loại theo cơ cấu vốn đầu tư Đầu tư xây dựng cơ bản Đầu tư cho xây lắp Đầu tư cho thiết bị Đầu tư xây dựng cơ bản khác Đầu tư về tài sản lưu động Đầu tư liên doanh và đầu tư về tài sản tài chính, bất động sản đầu tư. 6 3.2. Phân loại theo mục đích đầu tư Đầu tư hình thành doanh nghiệp Dự án mở rộng quy mô sản phẩm và thị trường hiện hữu – đầu tư tăng năng lực sản xuất. Chỉ tiêu vốn làm gia tăng sản lượng hoặc mở rộng hệ thống đại lý phân phối phục vụ thị trường hiện tại. Đầu tư ra bên ngoài: liên doanh, liên kết góp vốn thành lập các DN khác 7 3.2. Phân loại theo mục đích đầu tư • Dự án thay thế giảm chi phí Bao gồm những khoản chi tiêu vốn để thay thế thiết bị cũ lỗi thời nhưng vẫn có ích và đang hoạt động. Nếu không thay thế thì có thê tiết kiệm chi phí đầu tư ban đầu và giảm bớt thời gian đình trệ trong sản xuất do phải thay thế máy mới. Dự án môi trường và an toàn 8 3.2. Theo mối quan hệ giữa các dự án đầu tư Dự án độc lập  Là những dự án được chấp thuận hay loại bỏ mà không ảnh hưởng đến dòng tiền của các dự án khác. Dự án phụ thuộc  Là những dự án mà việc chấp thuận hay t ừ ch ối sẽ ảnh hưởng đến dòng lưu kim của các dự án khác Dự án loại trừ (xung khắc)  Là dự án khi được chấp thuận sẽ triệt tiêu toàn b ộ dòng tiền của các dự án khác (đầu tư và thuê tài sản, hoặc bị hạn chế do quy mô vốn của doanh nghiệp) 9 Các phương pháp khấu hao TSCĐ Các phương pháp trích khấu hao 1. Phương pháp khấu hao theo đường thẳng 2. Phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần 10 Phương pháp khấu hao theo đường thẳng Mức trích khấu hao trung bình hằng năm = (Nguyên giá tài sản cố định – Giá trị thanh lý ước tính) / Thời gian sử dụng 11 Phương pháp khấu hao theo đường thẳng Thời gian sử dụng tài sản cố định: thời gian DN dự tính sử dụng TSCĐ vào hoạt động sản xuất kinh doanh, hoặc xác định theo số lượng, khối lượng sản phẩm sản xuất dự kiến sản xuất được từ việc sử dụng tài sản cố định theo quy định hiện hành, ở điều kiện bình thường, phù hợp với các thông số kinh tế - kỹ thuật của TSCĐ và các yếu tố khác có liên quan đến sự hoạt động của TSCĐ. Nguyên giá TS: Là toàn bộ chi phí mà DN phải bỏ ra để có tài sản cố định tính đến thời điểm đưa TS đó vào trạng thái sẵn sàng sử dụng. Giá trị thanh lý ước tính: giá trị ước tính thu được khi hết thời gian sử dụng hữu ích của tài sản, sau khi trừ đi chi phí thanh lý ước tính 12 Phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần Thường trong DN thuộc lĩnh vực công nghệ cao, công nghệ mới mà TSCĐ có tốc độ hao mòn vô hình cao, đòi hỏi phải khấu hao, thay thế và đổi mới nhanh nhằm theo kịp sự tiến bộ của KHKT TSCĐ được trích khấu hao cần thỏa mãn các điều kiện sau: 13 Khấu hao theo số dư giảm dần Mức trích khấu hao = Giá trị còn lại của TSCĐ * Tỷ lệ khấu hao nhanh Tỷ lệ khấu hao nhanh (%) = Tỷ lệ khấu hao tài sản cố định theo phương pháp đường thẳng * Hệ số đường thẳng. Tỷ lệ khấu hao TSCĐ theo phương pháp đường thẳng (%) = 1/ Thời gian sử dụng của TSCĐ *100% 14 Khấu hao theo số dư giảm dần Hệ số điều chỉnh xác định Thời gian sd Hệ số điều theo thời gian sử dụng của của TSCĐ chỉnh (lần) TSCĐ 6 năm 2.5 15 Khấu hao theo số dư giảm dần Những năm cuối khi mức khấu hao xác định theo phương pháp số dư giảm dần nói trên bằng (hoặc thấp hơn) mức khấu hao tính bình quân giữa các giá trị còn lại của tài sản cố định, thì kể từ năm đó mức khấu hao được tính bằng giá trị còn lại của tài sản cố định chia cho số năm sử dụng còn lại của TSCĐ. 16 Khấu hao theo số dư giảm dần VD: Công ty A mua một thiết bị điện tử mới với nguyên giá là 40 triệu đồng. Thời gian sd là 5 năm, công ty áp dụng khấu hao theo số dư giảm dần. 17 Khấu hao theo số dư giảm dần Năm Giá trị còn Cách tính MKH/năm Giá trị sổ lại của khấu hao sách còn lại TSCĐ 1 40 2 3 4 5 18 Các bước ra quyết định đầu tư dài hạn 1. Đưa ra đề xuất về dự án đầu tư 2. Xác định dòng tiền của dự án đầu tư 3. Xác định tỷ lệ chiết khấu 4. Thẩm định dự án đầu ...