Tác động khủng hoảng kinh tế Mỹ đến Việt Nam

Cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn từ cuối năm 2006 đến nay đang tànphá thị trường tài chính Mỹ và nhiều nước trên thế giới, để lại đằng saunhiều ngân hàng, nhiều quỹ đầu tư phá sản và nhiều tổ chức tài chính khácđang chìm ngập trong cơn bão tài chính. Mọi việc bắt đầu vào cuối năm2006 khi thị trường bất động sản Mỹ bắt đầu đóng băng và sụt giảm giá trịrất lớn, dẫn đến cuộc khủng hoảng tín dụng nhà ở tại Mỹ, nợ xấu, nợ khóđòi tăng nhanh và vỡ nợ. Đây được cho là...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tác động khủng hoảng kinh tế Mỹ đến Việt Nam TácđộngcủakhủnghoảngtàichínhMỹvàthếgiới đếnnềnkinhtếViệtNam Ngườiphântíchvàtổnghợp:PGSTSTrầnHoàngNgân TrườngĐạihọcKinhtếTpHồChíMinhCuộckhủnghoảngchovaydướichuẩntừcuốinăm2006đếnnayđangtàn phá thị trườngtàichínhMỹ và nhiềunướctrênthế giới, để lại đằngsaunhiềungânhàng,nhiềuquỹđầutưphásảnvànhiềutổchứctàichínhkhácđangchìmngậptrongcơnbãotàichính. Mọiviệcbắt đầuvàocuốinăm2006khithịtrườngbấtđộngsảnMỹbắtđầuđóngbăngvàsụtgiảmgiátrịrấtlớn,dẫn đếncuộckhủnghoảngtíndụngnhà ở tạiMỹ,nợ xấu,nợ khó đòităngnhanhvà vỡ nợ. Đây đượccholà nguyênnhânchínhdẫn đếnkhủnghoảngtàichínhtạiMỹvàlanrộngkhắpnơi.www.bloombe rg.comcổphiếuLehmanBrothers700USD www.bloomberg.comcổphiếuMerrillLynh7522USD/cp1.NguyênnhâncuộckhủnghoảngtàichínhtạiMỹ:Bắtđầutừđầunăm2001(12/01/2001), đểgiúpnềnkinhtếthoátkhỏisự trìtrệkéodài(mộtphầnlớnbịtácđộngbởisựkiện11/09/2001nướcMỹbịkhủngbố và Mỹ tấncôngAfghanistan,Iraq),nguyênThống đốcHệ thốngDựtrữliênbangMỹ(Fed)AlanGreenSpan đã liêntục điềuchỉnhhạthấplãisuấtFederalFundstừ 6%xuốngcòn1%vàongày25/06/2003,từ đódẫn đến các ngân hàng thương mại cũng hạ lãi suất cho vay (từ 910%/nămxuốngcòn45%/năm).Chínhsáchtiềntệ củaNHTW đượcnớilỏng,dư nợ tíndụngcủahệ thốngNHTMcũng đượcmở rộngtheo,nhiềukhoảnvaymuanhàdướichuẩnđượcthựchiệnvớisựtiếpsứccủacácmôi giớitíndụngvàmôigiớibấtđộngsản(BĐS).www.bloomberg.comNhờvậythịtrườngbất độngsảntrởnênnhộnnhịpcũnggiốngnhưởnướctanăm2007và bongbóngBĐS đã hìnhthànhvớisư giúpsứccủanhữngnhà đầucơ chuyênnghiệp.Theo ướctínhcủacácchuyêngia(trên BáoThanhniênngày16/10/2008)thì dư nợ chovaydướichuẩntăngtừ 160tỉUSD ởnăm2001lên540tỉvàonăm2004vàtrên1.300tỉvàonăm2007.Điềuđóchochúngtathấyrằngkhoảnchovaydướichuẩnđãtănglênmột cáchnhanhchóng.Cũngtheo ướctínhcủanhiềuchuyêngia(ThờiBáoKinhtế VNngày03/10/2008)trong22.000tỷ USDgiá trị bất độngsảntại Mỹ thì có tớihơn12.000tỷ USDlà tiền đivay,trong đó khoảng4.000tỷUSDlà nợ xấu. Điềulưu ý là phầnlớncáchợp đồngvaydàihạnthường đượctínhtheolãisuấtkhảbiếnvàđiềuchỉnhtheotínhiệuthịtrường. Và cũngbắt đầutừ ngày30/06/2004FED đã chínhthức điềuchỉnh tănglãisuất để chốnglạilạmphát đangcó khuynhhướnggiatăng trướcchínhsáchtiềntệ nớilỏng.FED đã lientục điềuchỉnhlãisuất FEDFUNDSgiatăngtừ 1%lên1.25,1.50,…và 5.25%vàongày 30/06/2006,kéotheolãisuấtNHTMtăngtừ 4%lên89%/năm.Các khoảntiềnlãivayphảitrả củanhữngngườimuanhà đã giatăng mạnhvàđedọakhảnăngtrảnợ.ThịtrườngbấtđộngsảnMỹbắtđầu đóngbăngvàsụtgiảmgiátrị,..nợquáhạn,nợkhóđòigiatăngvàđó lànguyênnhânchínhdẫnđếnkhủnghoảngtàichínhtạiMỹhiệnnay. Nguồn:www.bloomberg.comlãisuấtFED20042008 Mọiviệcsẽ bớtphứctạpnếudừnglại ở đó không“pháisinh”thêm nữa.TạiMỹ,thịtrườngtàichínhvốndĩlàbàđỡ chonềnkinhtếnên nó đã bị lợidụngtrongvánbàinày.Cụ thể là cáckhoảnnợ dưới chuẩnnàylạilàcơsởđểhìnhthànhcácsảnphẩmchứngkhoánphái sinh.Cácnhà đầutư (cácngânhàng,côngtybảohiểm…)mualại cáckhoảnthếchấpnày(mortgages),sauđócáctổchứctàichínhđã biếncáchợpđồngchovaybấtđộngsảnnàylàmtàisảnbảođảmđể pháthànhtráiphiếurathị trườngvớitêngọilà “ Mortgagebacked securities–MBS”.Cácsảnphẩmpháisinhnàylại đượccáctổchức định mứctín nhiệm (Creditratingagencies) đánhgiá cao,nêndễ muabán.Bêncạnh đó,cáchợp đồngtíndụngdướichuẩnnàycòn được cáctổ chức bảo hiểm (AIGlà một điểnhình) bảolãnh dưới nhữnghợp đồnghoán đổiCDSCreditDefaultswap(giốngnhư mua bảohiểmrủiro).Khinợ không đòi đượctổ chứcbảohiểmphảibồi hoànchongướimuabảohiểm(ngườichovay).www.bloomberg.comcổphiếuAIG17/10/200860USDxuốngcòn2.1USD/cp Điềulưuýlàcuộckhủnghoảngtàichínhhiệntạikhôngđơnthuầnchỉ làkhủnghoảngtíndụngnhàđấtmànguyêndosâuxahơnđượctích lũythờigiandài:dobùngnổtíndụng,sựbùngnổnợtiêudùng,nhận thứcxuhướngpháttriểntồntạimãi,sự tônsùngvề thị trườngtự do khôngkiểmsoát,sựsùngbáithịtrườngtàichính,kinhtếthịt ...