Tài chính hành vi - Nghiên cứu ứng dụng tâm lý học vào tài chính

Bài viết "Tài chính hành vi - Nghiên cứu ứng dụng tâm lý học vào tài chính" nhằm cung cấp kiến thức đến bạn đọc về nội dung và ứng dụng của lý thuyết hành vi tài chính. Lý thuyết này không chỉ dừng lại ở việc giải thích các hành vi không hợp lý của nhà đầu, mà đi xa hơn, nó có thể điều chỉnh các mô hình định giá (bao gồm định giá chứng khoán, sản phẩm phái sinh...), cho đến ứng dụng trong lý thuyết quản trị công ty (corporate governance) hay cấu trúc vốn trong tài chính doanh nghiệp, lẫn giải thích tính tương tác giữa các thị trường khác nhau.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tài chính hành vi - Nghiên cứu ứng dụng tâm lý học vào tài chính ÖÙNG DUÏNG LYÙ THUYEÁT TAØI CHÍNH HAØNH VI suaát sinh lôïi hay kinh doanh cheânh leäch giaù. 1. Nhöõng nguyeân lyù cô baûn cuûa taøi chính haønh vi Caùc moâ hình ñöôïc ñeà xuaát bôûi lyù thuyeát taøi chính haønh vi seõ coù theå ñuùng neáu treân thò tröôøng toàn taïi moät trong ba ñieàu kieän cô baûn sau. Neáu caû ba ñeàu toàn taïi, lyù thuyeát taøi chính haønh vi döï baùo raèng vieäc ñònh giaù sai khoâng nhöõng laø HOÀ QUOÁC TUAÁN toàn taïi, maø coøn laø raát ñaùng keå (lôùn hoaëc ñeán möùc nghieâm troïng) vaø keùo daøi. Ba L yù thuyeát taøi chính haønh vi (behav- phieáu hay caùc loaïi saûn phaåm taøi chính khaùc). Lyù thuyeát taøi chính haønh vi laø söï ñieàu kieän ñoù bao goàm: - Toàn taïi haønh vi khoâng hôïp lyù. ioral finance) vôùi neàn taûng cô baûn laø phaùt trieån keát hôïp taâm lyù hoïc vaøo taøi “thò tröôøng khoâng luoân luoân ñuùng”, ñaõ - Haønh vi baát hôïp lyù mang tính heä chính, moät phaùt trieån khaù muoän maøng. ñaët ra moät ñoái troïng lôùn ñoái vôùi lyù thoáng. Keå töø khi nhaø taâm lyù hoïc ngöôøi Phaùp thuyeát “thò tröôøng hieäu quaû”, cô sôû cuûa - Giôùi haïn khaû naêng kinh doanh Gabriel Tarde baét ñaàu nghieân cöùu veà caùc lyù thuyeát taøi chính cô baûn trong suoát cheânh leäch giaù treân thò tröôøng taøi chính. öùng duïng taâm lyù hoïc vaøo khoa hoïc kinh 4, 5 thaäp kyû gaàn ñaây. Lyù thuyeát thò a. Haønh vi khoâng hôïp lyù teá töø nhöõng naêm 1880, thì phaûi maát tröôøng hieäu quaû döïa treân nieàm tin raèng Caùc nhaø ñaàu tö seõ coù haønh vi gaàn 100 naêm sau, vaøo thaäp kyû 1980, thì luoân toàn taïi moät cô cheá ñieàu chænh thò khoâng hôïp lyù khi hoï khoâng phaân tích vaø öùng duïng taâm lyù trong taøi chính môùi coù tröôøng veà traïng thaùi hieäu quaû, ñoù laø cô xöû lyù “ñuùng” nhöõng thoâng tin maø hoï coù böôùc phaùt trieån ñaùng keå (maëc duø tröôùc cheá kinh doanh cheânh leäch giaù. Moät khi (vaø thò tröôøng cung caáp), töø ñoù daãn ñeán ñoù, vaøo nhöõng naêm 1930, 1940, nhöõng toàn taïi hieän töôïng ñònh giaù sai treân thò nhöõng kyø voïng leäch laïc veà töông lai cuûa nghieân cöùu cuûa George Kanota cuõng ñaët tröôøng, nghóa laø giaù cuûa caùc coâng cuï (coå coå phieáu maø hoï ñaàu tö vaøo. Ngoaøi ra, neàn taûng cho taøi chính haønh vi vôùi phieáu, traùi phieáu, saûn phaåm phaùi sinh, trong moät soá tröôøng hôïp, döïa treân kinh thuaät ngöõ quan troïng: “kyø voïng”, nhöng v.v...) treân thò tröôøng taøi chính khoâng nghieäm hay nhaän thöùc saün coù, hoï cuõng nhöõng keát quaû cuûa oâng khaù haïn cheá). phaûn aùnh moät caùch chính xaùc giaù trò maéc phaûi nhöõng “leäch laïc trong nhaän Vôùi nhöõng taùc phaåm neàn taûng cuûa hôïp lyù (döïa treân nhöõng nhaân toá cô baûn), th ...